文 | 楊萬里
百度再次遭到空頭一擊。
週四美股收盤（北京時間3月26日），百度收跌14.47%，股價為204.57美元，總市值為723.4億美元（約合人民幣4734.79億元）。
此前在週三，百度下跌8.55%。合計看，僅2個交易日，百度合計下跌21.78%，總市值蒸發約201.44億美元（約合人民幣1318.4億元）。
再從近1個月股價走勢看，百度自2月22日最高觸及354.82美元后，股價便步入下跌通道。
從2月22日至3月26日期間，百度整體跌幅約42.34%，總市值蒸發約531.24億美元（約合人民幣3477.07億元）。
百度股價已經跌超20%，進入技術性熊市，而股價低迷的原因與2個原因有關。
第一個是美國方面因素，即美國證券交易委員會（SEC）通過《外國公司問責法案》，外界認為這主要針對在美上市的中國公司。隨著法案出臺，中概股集體出現下跌。例如在週三，騰訊音樂、唯品會、趣頭條、蔚來、理想汽車、小鵬汽車等熱門中概股跌幅超10%。
第二個是市場炒作百度的“自動駕駛”概念，股價經過大幅上漲後有利好兌現現象（下文詳細描述）。
公開數據顯示，李彥宏持有百度17%股份。在百度股價為354.82美元時，李彥宏持股市值為213.28億美元。當百度跌至204.57美元時，李彥宏持股市值為122.97億美元。不難發現，隨著百度股價下跌，李彥宏身價已縮水約90.31億美元（約合人民幣591.09億元）。
我們也關注到，被稱為“牛市女皇”的Cathie Wood（女性），是百度的知名投資基金經理，之前因重倉特斯拉大賺而聞名。
據媒體報道，截至今年1月12日，她管理的三隻ETF基金合計持有超332萬股百度股票。粗略計算，從2月22日至3月26日，Cathie Wood旗下基金持股市值縮水約4.988億美元（約合人民幣32.64億元）。
K線數據顯示，百度從去年11月份開始，股價經歷了一波大漲，股價從130美元左右最高漲至354.82美元，漲幅超160%。
市場炒作百度的邏輯之一是“自動駕駛”概念和“芯片”概念。
去年12月份，百度的Apollo已獨家獲得北京無人駕駛測試許可。今年1月份，百度官宣將與吉利控股集團合作，組建一家智能汽車公司，以整車製造商的身份進軍汽車行業。
另外，在今年2月份，百度宣佈自主研發的雲端通用芯片崑崙1在百度搜索引擎和智能雲生態夥伴等場景廣泛部署。還表示下一代7nm崑崙2芯片也即將投入量產。
隨著百度發力自動駕駛和芯片領域，資本市場也對其定價有變化。
而在百度股價上漲過程中，“牛市女皇”Cathie Wood持續加倉也進一步刺激了市場做多情緒。
不過，百度在經過短期上漲後，該公司在二級市場開始“失色”了。除了在美股持續下跌，在港股也表現一般。
3月23日，百度以252港元/股在港交所正式掛牌上市，成為另一隻回港的中概股。但是，在上市首日，百度就跌破了發行價。截至3月26日發文，百度在港股股價已經跌破210港元關口。
事實上，百度是一傢俱有爭議性的上市公司，多空觀點爭議激烈。
樂觀方如“牛市女皇”Cathie Wood，她曾表示，“資本市場將為汽車從內燃機驅動到電動過渡提供資金。我們認為在美國還是特斯拉，而中國可能會產生下一個大贏家。如果必須要說我們對哪個中國的電動車品牌最有信心，可能就是百度。”
謹慎方如尺度股東群的投資者。有股民表示，“百度目前的自動駕駛只有大量投入，未產生收入，需要未來驗證，目前大幅回落非常正常！未來股價將依附於自動駕駛收入，進入驗證階段，有一定的不確定性。”
目前，百度面臨著業務收入來源單一、愛奇藝面臨鉅額虧損、收購的YY直播面臨整合等問題。
雖然百度在自動駕駛、芯片領域上的佈局成為亮點，也可能會出現大量燒錢現象。長期來看，百度要想重返互聯網行業第一梯隊，最終還是要靠自身業績增長以及新業務落地來說話。
