昨日有媒體報道，央行法定數字貨幣（DCEP）將在蘇州相城區落地，作為交通費補貼的形式在5月發放給當地各區級機關、事業單位和直屬企業員工。這意味著，央行數字貨幣的首個應用場景即將落地。
受此消息刺激，數字貨幣概念股接連掀起漲停潮。確切地說，這些概念股不是剛剛上漲：14日晚間，一張央行數字貨幣在農行賬戶內測的照片在網絡流傳開，另有消息稱，央行數字貨幣在深圳、雄安、成都、蘇州四個試點城市測試；15日開盤後數字貨幣概念股即走強，截至收盤多隻個股漲停。17日，數字貨幣開盤後繼續走強。
當前很多國家的央行都在佈局數字貨幣，我國央行早在2014年就著手研究DCEP，不過期間央行公佈的多是發行目標、成立研究所等消息，表明研究工作一直在穩步推進中，對具體研究進度則很少提及。直到去年11月末，央行副行長範一飛才表示DCEP已基本完成頂層設計、標準制定、功能研發、聯調測試等工作，下一步將選擇試點進行落地驗證。不想時隔四個多月，真的迎來了爆炸消息。
應用場景測試都要開始了，全民應用的那天還會遠嗎？作為金融資管行業媒體，財視中國密切關注此次數字貨幣測試的相關消息，並做了一定的調查與研究。
與“鏈圈”沒有必然關係的DCEP
說到數字貨幣，大家很容易想到“區塊鏈”，畢竟最早的數字貨幣的底層技術就是區塊鏈技術，後來越來越多的加密貨幣誕生，至今已超過2000種，多是基於區塊鏈技術。
區塊鏈被大多數加密貨幣作為底層技術源於其自身特徵，這些特徵也一直被看作其優勢。但凡事都有兩面性，區塊鏈的特徵與“法定數字貨幣”並不完全“兼容”：一來區塊鏈的最大特色是“去中心化”，但中央銀行提供的支付服務不能離開集中式賬戶安排，需集中管理，二者存在衝突；二來基於區塊鏈的加密資產無法保證其錨定資產的穩定性、甚至缺少真實資產背書，容易被投機者利用操縱價格，如2018年就出現過數字貨幣暴漲暴跌事件。
此外，財視中國記者注意到過去還發生過利用數字貨幣進行洗錢、偷稅漏稅等金融犯罪的情況；今年2月央行的區塊鏈課題組還發文指出，區塊鏈以大量冗雜數據的同步存儲和共同計算為代價，犧牲了系統處理效能和客戶的部分隱私，尚不適合傳統零售支付等高併發場景。
因此，央行目前不建議基於區塊鏈改造傳統支付系統，即將試點測試的DCEP也並非基於區塊鏈底層。不過財視中國記者根據相關報道瞭解到，DCEP還是借鑑了部分區塊鏈技術。
DCEP VS 支付寶和微信
既然是“數字”貨幣，其使用必然離不開手機。例如上文提到在網上流傳的農行賬號內測圖，長這樣↓
從圖片來看，農行數字貨幣錢包首頁有四大常用功能“掃碼支付”、“匯款”、“收付款”、“碰一碰”，與我們常用的支付寶、微信還是比較相似的。
那麼，DCEP與支付寶、微信的區別在哪裡呢？
按照央行貨幣研究所所長穆長春的描述，央行數字貨幣“功能屬性與紙鈔完全一樣，只不過它的形態是數字化的”。DCEP是M0替代，而支付寶和微信屬於第三方支付，無論用起來多麼快捷，始終是通過商業銀行存款貨幣結算，屬於M1和M2級別。
（注：M0=流通中的現金，M1=M0+活期存款，M2=M1+居民儲蓄款+定期存款+其他存款）
簡單地說，央行數字貨幣是使用央行的存款貨幣來支付，支付寶、微信是用商業銀行存款貨幣進行支付。一為“央行”一為“商業銀行”，顯然二者級別不同，而商業銀行有破產的可能，央行數字貨幣則讓億萬用戶的資產安全更有保障。
而且相比支付寶和微信，DCEP還有一個極其便利的“碰一碰”功能：只要兩個人的手機上都有DCEP數字錢包，那麼只要手機有電，兩個手機碰一碰，就能把一個人數字錢包裡的數字貨幣轉給另一個人，連網絡都不需要。
不過，鑑於支付寶和微信同樣是使用人民幣支付，所以央行人士也表示，數字貨幣不會取代微信支付或支付寶。
DCEP如何替代現金？
在我國，支付寶、微信支付遠超信用卡支付，去年ATM機也首次出現下降，財視中國記者發現2012年以後不管貨幣信貸如何波動，M0的增幅始終不大，近幾年基本維持在3%到4%多一點的水平。另一方面，基於人民幣現金的支付、交易、反洗錢等，在現代社會的管理難度越來越大，成本也越來越高。
可見，數字化貨幣大範圍替代現金是不可阻擋的趨勢。
穆長春指出，DCEP是對M0的替代，所以對於現鈔不計付利息，不會引發金融脫媒，也不會對現有的實體經濟產生大的衝擊。
去年12月，DCEP就提出了兩階段的試點計劃：2019年年底小範圍場景封閉試點，2020年在深圳大範圍推廣。現在DCEP已經開始試點應用落地，可以推測，下一步就是從一個城區推廣到整座城市、全部試點城市再到全國。金融分析師肖磊認為，兩到三年內會有30%~50%的M0被央行數字貨幣替代，基本實現央行數字貨幣全國範圍推廣，平常的現金使用大部分會被替代。
之所以不是完全替代，如穆長春所說，已經實現電子化、數字化的M1、M2，M0（紙鈔和硬幣）容易匿名偽造，存在用於洗錢、恐怖融資等的風險。電子支付工具（移動支付平臺）不能完全滿足公眾對匿名支付的需求，無法完全替代M0。
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