在去年的下半年，全球的經濟中心美國股市突然爆發危機，黑色星期四帶來的股市恐慌情緒迅速在全球蔓延，華爾街一度傳出美股進入熊市的言論。如今四個月過去了，進入2019年的美國經濟卻是另一番景象：
股市正在經歷三十年一遇的良好開局，三大指數至今累計上漲超10%，與去年疲弱的態勢對比十分強烈，大大提振了投資者的信心。那麼是哪些因素導致了這翻天覆地的變化呢，今天我們就來探一探究竟。道瓊斯指數
標普指數
納斯達克
關鍵因素一：美聯儲態度大轉變
在美股遭遇暴跌之前曾保持了近十年的上漲牛市姿態，與之相呼應的是美聯儲從2015年底開始進行的循序漸進的貨幣緊縮政策。這項緊縮政策在去年達到了頂峰，全年總共加息4次。在這樣頻繁的利率提升過程背後，是無數美國實體經濟企業不斷增加的融資成本，因此企業的盈利能力必然出現下降。頻繁加息與發展企業這兩者之間的關係是相悖的，直到壓垮駱駝的後一根稻草出現：美國國債收益率增加，導致美股在短時間內迅速崩潰，恐慌蔓延全球。
但進入2019年，美聯儲的態度卻發生了180度的大轉變，在一月的議息會議上不僅釋放暫停加息的信號，甚至在縮表問題上態度軟化，稱準備好調整實施資產負債表正常化的任何細節，願意保持充足供應的銀行準備金。這是非常明顯的貨幣寬鬆政策態度，目的就是讓更多的資金流入市場，給企業的發展提供寬裕的條件。股市因此得到利好，股指在2019年開端的兩個月裡扶搖直上，給了投資者們極大的信心。
關鍵因素二：美國貿易態度大轉變
在2018全年美國的對外貿易有一個關鍵詞：貿易制裁。其中中美貿易戰收到全球各國的關注，特朗普揮舞的關稅大棒指向中國，指向歐洲，指向新興貨幣市場國家。這種殺敵一千自損八百的做法，其實只能造成雙輸的結果，不僅受到全球各國質疑，甚至在美國本地也遭到了大量反對的聲音。貿易壁壘加大了跨國企業的貿易成本，美股受到影響而一蹶不振，全球其他各國的股市也受影響而下挫。
但在近期，美國對待全球的貿易態度也發生了較大的轉變，其中受到廣泛關注的中美貿易戰得到了很好的解決：中美領導在2018年年底的G20峰會上達成一致不再增收新的關稅，同時在上週五中美外貿代表在北京完成了新一輪談判，並將繼續儘快在美國跟進爭取達成貿易一致協議。這是美國今年在對待全球貿易態度上的一大轉變，在此信號之後歐洲股市普漲，美股三大股指期貨跟隨上漲，累計漲幅超過10%。
關鍵因素三：美股企業估值的修復
估值因素是影響和限制寬鬆政策影響力的重要原因，在美國股市去年剛經歷了超過20%的回調，因此當時市場個股的估值水平均低於歷史均值水平。但在寬鬆的貨幣政策及投資者情緒逐漸恢復後，估值水平則會水漲船高，隨之而來的便是延續至今美股歷史優秀開局。
企業的估值與其業績有緊密的關係，而企業業績則受到市場投資環境的直接影響。新年以來，一季度接近八成的標普500成份股公佈財報，約70%企業好於預期；受財報季企業整體表現良好，美聯儲持續釋放鴿派信號等利好消息提振，美股開啟反彈模式。企業的預期價值提升了，股市的價值也必然會提升，更多的資金就會流入這個市場，這是一個互惠互利的過程。
在上述這三大關鍵因素的推動下，美國股市在2019年強勢迴歸並拿到開門紅，道瓊斯工業指數距離歷史高點已不足4%，突破新高指日可待。在領頭羊美國股市如此強勢的情況下，可想而知全球其他各國的股市也會隨之蓄勢待發，今年的全球經濟越來越值得我們期待。
