欄目簡介：“首席談丨阿爾法專欄”為市場研究部陳明行的個人專欄，本欄目旨在及時闡述“阿爾法優選”組合的操作思路和選股邏輯,希望助您抓住牛股基因,不斷積累投資的ALPHA收益。歡迎關注 !
本週市場不斷向好，有兩大利好：一是兩會即將召開了，數千人可以一起開會了，加上五一前北京超預宣佈降低疫情防控級別至二級，標誌著中國疫情基本控制，已步入恢復經濟增長的新階段。二是海外方面，“人民的希望”瑞德西韋試驗有效，將有助疫情可控。消息無疑提振A股信心！
市場步入兩會政策預期升溫的窗口期，歷史上A股容易催生“兩會行情”。統計2002年以來，HS300指數在兩會前後一個自然月的表現，發現兩會前HS300指數取得正收益的有15次，佔比高達83%；兩會後HS300指數取得正收益的有11次，佔比為61%。如圖所示：
兩會行情的邏輯在於為了對沖經濟下行，兩會傳遞的政策信號都較積極。而由於疫情影響，當前宏觀環境很不一樣，此次會議有以下幾方面需注意：
1） 強刺激概率小，關注GDP增速目標表述（預計弱化）。在全球疫情形勢明朗之前，政策大概率以託底和維穩為主，適度刺激，留有部分子彈，打光子彈式的強刺激並不明智。
2）關注擴內需政策如何釋放？目前市場普遍預期在汽車、家電等大件上政策或發力，這些領域產業鏈長，也能間接支持到眾多的中小企業和增加就業。同時在新老基建的力度或加碼，而不會再刺激房地產。
3）
要素改革或成亮點，支持科技成長政策或加碼。註冊制推進增加A股中優質公司供給，特別要增加科技成長類公司供給。因此，我們判斷指數行情難度越來越大，個股將分化，對投資者精選賽道、精選高景氣度趨勢行業公司的能力要求提升。所以，投資仍要回歸業績和估值，一些持續績差、或季報造假的上市公司將逐步被邊緣化。目前隨著一季報披露完畢，市場持續獎勵業績穩健、具有成長型的好公司。我們按以下條件梳理了一份“分支龍頭一季度業績同比增速較高名單”，取前20展示，供投資者參閱。（若需要可留言，免費私發）
1）總市值大於200億元；
2）一季度淨利潤同比增速大於60%；
3）一季度淨利潤環比增速、同比增速都相對提升。
【阿爾法優選】
阿爾法優選本週上漲2.9%，保持與HS300同步上漲節奏，目前組合累計收益率為21.7%，超出HS300指數約27.7%。
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風險提示：全球新冠疫情超預期擴散、政策力度低於預期
