創業板註冊制要來了！4月27日，《創業板改革並試點註冊制總體實施方案》(簡稱《總體方案》)審議通過。為貫徹落實《總體方案》，證監會層面發佈了相應四部規章制度向市場公開徵求意見，創業板拉開了新一輪改革大幕。
對於創業板註冊制的改革，由於事先有預期，也有科創板的歷史借鑑，所以並沒有太大的超預期的。但是，創業板註冊制改革，觸動性還是比較大，市場各方都會有一定的反應。
從關心和影響上看，以下幾個方面可適當關注，尤其是普通投資者：
1、普通散戶如何開戶？存量客戶，就是已經開通創業板的，只需要簽署新的風險揭示書後，就可以繼續交易創業板股票；還沒有開戶的，滿足兩大條件：一是具備兩年A股投資經驗；二是開戶前20個交易日日均資產不低於10萬元。
2、交易制度。改革後新上市公司，新股上市後的前5個交易日不設漲跌幅限制，之後日漲跌幅限制由原來的10%放寬至20%；此前存量的企業同步實施漲跌幅限制20%的比例。（意思就是以後創業板所有標的漲跌幅限制為20%）
3、科創板和創業板有什麼不同？按照官方的回答，兩者還是有很大的不同的：科創板面向世界科技前沿、面向經濟主戰場、面向國家重大需求，主要服務於符合國家戰略、突破關鍵核心技術、市場認可度高的科技創新企業；創業板主要服務成長型創新創業企業，支持傳統產業與新技術、新產業、新業態、新模式深度融合。同時，創業板改革後，將支持特殊股權結構和紅籌結構企業上市，併為未盈利企業上市預留空間。創業板預留了一定的改革過渡期，未盈利企業在改革實施一年以後可以申請上市。這也說明，相比創業板，貌似科創板更加前沿、更加硬核！但相比科創板，創業板還有一定的“使命”！
4、大家擔心的影響。很多人說這次創業板註冊制改革後，對市場的擴容分流影響是不是很大？是的，很大，但是和你想你可能不一樣：2009年10月30日，創業板開通，首批28家企業上市以及第二批8家創業板公司上市，對A股沒有顯著影響；2019年7月22日，科創板首批25家公司上市以及第二批科創板公司上市，對A股造成實質性影響
……
以史為鑑，你覺著此次創業板改革試點後，會有多大影響？
回到市場中，兩市開盤並沒有如很多人想的積極，而是小幅震盪後迎來殺跌，科創板、部分中小創成為殺跌主力，兩市也一度出現百股跌停的局面。這或許是很多人出於意料的，而更想不到的是，盤中滬指大跌近60個點之後，兩市上演神奇逆襲，創業板率先翻紅，深成指緊隨其後，滬指也逼近昨日收盤價。
為什麼今日市場會出現如此的“變臉”和逆轉？
我們認為有兩個核心的因素：首先，市場短期有調整需求，創業板註冊制改革消息成為盤中殺跌的催化劑。從上週四至今，大盤未見起色但個股跌停數量不斷增加，短期個股風險在加劇，出現調整的需求在提升，而創業板註冊制改革對於科創板以及那些質量比較差的創業板個股是利空，上午殺跌的正是那些個股；其次，指數為何又出現快速的回升，這個主要是當前市場經歷了前期風險釋放之後，當前不具備持續下跌的條件，目前估值見底的過程中，很多優質標的抗跌性在大幅增加。
因此，今日市場一度經歷了大變臉以及快速回升的過程，這也是當前市場真實的寫照。充分說明當前市場總體支撐基礎較強，在政策底以及估值低的託底下，市場中長期投資價值凸顯。
回顧一下近一個月來的觀點：一季度經濟增速大幅下滑，但3月經濟數據明顯回升。新的刺激之下，二季度經濟回升預期增強，A股當前估值處於歷史低位，事件逐步穩定以及政策託底下，市場修復以及整體向好跡象明顯。但短期原油再次大跌，市場情緒或將傳導進而影響反彈格局，加之技術面的上行壓力，短期需防止指數反覆中再次回踩。
而今日，經歷盤中“驚魂一跳”之後，短期個股的殺跌風險在逐步降低，建議長線投資者可繼續逢低加倉，而此前中線波點減持的投資者也可重新考慮加倉。對於短線的投資者，可積極甄選優質標的，對個股進行積極博弈。
