消金界從多處信源獲悉，宜信即將上線一款額度在4000-5000元的小額信貸產品，產品名稱為“小短”，寓意小額度、短週期。
“其目的是為了填補714產品被監管喊停後，市場針對於小額產品的需求空白。”業內人士楊凱對消金界表示。
據悉，該產品將於月底上線、五一過後開始正式推廣，隸屬於宜人貸旗下。
可以看到的是，在目前市場上大部分產品額度集中於7000-8000元這個區間時，巨頭已經開始尋找差異化，向市場首尾兩端靠攏。
螞蟻金服、京東數科、攜程金融，都先後於2019年前後，推出了額度至少在5萬元以上的大額借款產品；而宜信則反其道而行之，推出額度在5000元之下的小額貸款產品。
然而兩者邏輯有著本質區別。
說的更直白點，小額產品難盈利。
“轉化率只在2%-8%”
對於消金玩家來說，在監管嚴卡利率紅線的條件下，額度在5000元以下的產品並不賺錢。
據一位資深從業者介紹，2019年經他推廣的、額度在5000元之下的小額產品，卡牛的福貸，和另一款產品新橙分期，如今在市場上已經沒有了聲量。
“如今市面上小額產品寥寥無幾。”他說道。
而在消費金融嚴監管前，“小額短週期產品”是市場主流。
據WIND數據顯示，截至2017年10月31日，我國企業ABS市場共發行364支產品，總髮行規模5779.47億元。
按照基礎資產分類後，以消費金融類貸款為主的小額貸款類項目規模達到2215.18億元，較2016年同期增長高達352.74%，佔比達到38.33%，高居企業ABS基礎資產細分類別第一名。
小額信貸產品中，714產品佔據了一定比例。在那個利率沒有限制、天花板沒有上限的時代，714這種小額產品就是赤裸裸的“高利率覆蓋高壞賬”的生存邏輯。
但是如今監管嚴卡36%、甚至是24%利率，上述生存邏輯顯然走不通。
和大額產品相比，小額產品的獲客、風控、運營成本都是一樣的，為了和“擼口子”用戶鬥智鬥勇，甚至還需要付出更多的風控成本。
畢竟小額產品是騙貸、擼貸的集中高發地區，所以顧客從註冊到下款的轉化率，要低於市面平均水平。
“只在2%-8%。”上述從業者表示。
另外，同樣在36%的利率條件下，相較一筆進件在50000元的大額產品，額度在5000元以下的小額產品，單筆盈利收入要小的多。
所以小額產品要想在36%的利率條件下生存，只有做大進件筆數，用規模優勢取勝。
資金成本是命脈
按這種邏輯分析，宜人貸做小額產品，需要解決的問題不少。
好在以P2P起家的宜人貸，有小額度、短週期借款需求的人群密集，換句話說，資產端體量可以滿足小額產品需求。
其另外一個優勢，在於資金端。
“宜信既然要做小額產品，肯定是拿到了足夠低的資金成本。”楊凱對消金界說道。
據他介紹，包括新橙分期、福貸在2019年難以存活的原因之一，就是資金成本同比有所提高。
2019年資金成本平均水平提升到年化15%，銀行在8%到12%，信託10%到15%，其他資金來源還要更高。
只有接到足夠低的資金成本，在下款通過率平均5%的條件下，小額產品才有可能盈利。
因此宜人貸上線小額產品，首要考慮的是資金成本。
事實上，今後小額信貸產品，按理說也應屬於宜信這類巨頭的天下，因為只有他們能夠拿到足夠低廉的資金。
除了小額產品，消金界同時發現，宜人貸上線了一款額度在20萬左右的大額產品。
“和市場7000-8000元的信貸產品走出差異化，大額信貸、小額信貸齊頭並進，似乎是宜信的策略。”楊凱說道。
宜信這次會成功嗎？
2020年3月末，宜信CEO唐寧面向公司全體員工，發送內部郵件，鼓勵全體員工積極面對疫情，逆境中求勝。
然而多位宜信內部員工看完這封“加油信”後，紛紛表示了擔憂。
“看不到明確的方向。”他們說道。
事實上，自從2019年3月，宜人財富、指旺財富、宜信普惠和宜人貸合併整合到“宜人金科”（NYSE:YRD）板塊後，唐寧的日子過得越發不順心。
前宜人貸CEO方以涵2019年7月從宜人貸離職；2019年12月27日，宜人金科前首席財務官（CFO）劉佳同樣因“個人原因”辭職。
消金界又在《轉型車貸未果，方以涵繼任者孫萌又離職，宜信迎來多事之秋》一文中披露，接替方以涵大部分工作的、具體負責內部電銷、渠道、財務、行政等業務的原宜信普惠商通貸總經理孫萌，又於近期離職。
不僅是人事調整，宜信整塊業務佈局同樣動盪不定。
公司曾先後表示意欲轉型車貸、進軍助貸，但後續進展似乎並不明確。
這次上線的小額信貸產品，會迎來屬於宜信的轉折點嗎，我們拭目以待。
*文章中楊凱為化名
