房地產
這些年來，無論是定向降準還是實質性降息，人們第一時間就會聯想起房地產市場。今年以來，因特殊的環境導致一季度經濟數據有所受壓。受此影響，為應對突如其來的疫情影響，國內先後推出了一系列的貸款優惠或者低息貸款政策，以提振實體經濟。從近年來的政策動向分析，對實體經濟的扶持力度還是比較大的，對實體企業的受益程度也是比較明顯。
然而，近期市場接連傳出了深圳等核心區域的房地產市場明顯升溫的消息，甚至部分豪宅出現了秒光的現象，這難免讓人產生不少的疑惑。對此，有媒體報道，央行深圳中支下發通知，自查房抵經營貸違規流入房地產的情況。
最近一段時間，“貼息貸款”炒房的關注度很高，這也是一種比較新穎的說法。在實際情況下，部分企業利用好政策扶持或利率優惠的機會，利用低息貸款置換掉以往貸款利率相對偏高的貸款金額，達到降低資金使用成本的效果。除此以外，對部分非常聰明的資金而言，卻想盡辦法繞過監管變相實現貼息貸款炒房的目的。
在深圳等核心區域，一套豪宅的身價不低於千萬，面對數千萬的豪宅，誰可以輕鬆拿下，除了少數高淨值群體外，就可能離不開一些投機資金或部分企業家。
流動性持續寬鬆，今年以來系列的定向降准以及非對稱降息措施，一方面迎合了全球市場流動性寬鬆的需求；另一方面則是藉助政策紅利提振實體經濟，為實體經濟的發展注入動力。
但是，在貨幣政策有所寬鬆的背景下，投資者依舊還是把目光投向了房地產，作為發展潛力較高的深圳，自然成為了資金流向的主要去向。但是，在深圳等核心區域房價異動的背後，卻不得不提防經營貸等資金違規進入房地產市場，有的企業家拿到了低息貸款，並非踏踏實實做好實體企業，而是變相炒房，這種現象延續至今，或許投資者對房地產投資演變為一種投資的信仰。很顯然，對有錢就往房地產跑的現象，本身並不健康、並不正常。面對近期部分核心區域房價異動的表現，實際上也與房住不炒的政策定調有所背離，政策監管的力度肯定也會加快跟進。
事實上，在國內，錢更願意跑向房地產市場，反而並不太樂意進入實體或股市，似乎反映出房地產增值能力已經成為了多路資金的共識。
本來，做好實體艱難，且回報率不明確，導致不少企業家進退兩難。如今，面對突如其來的疫情，更是導致部分實體行業雪上加霜，企業家揹負的壓力更大，有時候一年辛辛苦苦賺到的錢還不夠一套房子的增值速度，對做實體的企業家來說，自然也是一種心理層面上的考驗。
不過，在另一方面，我們卻需要反思一個問題。在現代社會中，我們還是缺少了老一輩實業家的那一種實幹精神，缺乏把企業打造成百年老店的意志與毅力。對現代社會的企業家來說，往往更願意賺快錢，但卻不願意持續下苦功，想法很多，卻執行不佳，最終導致實幹精神欠缺，反而把精力用在了賺快錢的門道上。長期下來，不少企業家的主業沒有打造好，反而變相成了炒房客，賺快錢的本領發揮到極致。當然，營商環境不穩定、實體經濟環境有待改善，對企業家來說，欠缺了實幹的底氣。由此一來，提振實體經濟仍顯得任重道遠。
除此以外，多年來資金寧願跑向房地產，卻不願意進入股票市場等主要投資渠道，這又是為什麼呢？
事實上，並非資金不願意進入股票市場，而是不願意進入賺不了錢的股票市場。退一步思考，假如市場具備了2007年、2015年的賺錢效應，那麼資金也會迅速進入市場，因為資本的本質還是離不開逐利性。
近二十年的時間內，中國股市經歷了四輪熊市行情，多年來A股市場還是離不開牛短熊長的走勢。歸根到底，還是中國股市太注重融資功能的定位，導致資金不敢盲目進入股票市場，即使市場已經處於歷史估值底部區域，但對不少資金來說，本身需要承受一定的時間成本，對高槓杆的資金來說，更是很難承擔較長的時間成本，而且市場的投資回報率並不具有很強的確定性，不少資金對股票市場的態度也是傾向於謹慎。
貨幣有所寬鬆，政策扶持力度有所增強，部分資金卻變相往房地產市場跑去，這本質上還是一種不健康、不正常的現象。面對部分變相違規進入房地產投資的資金，嚴查只是起到短暫性的壓制效果，但未必可以從本質上打擊這類違規資金，因為資本本身具有強烈的逐利性，只要房地產市場的賺錢效應得以延續，那麼資金總會有著各種各樣的辦法繞道進入市場。要從根本上引導資金迴歸實體經濟，還是需要從營商環境等方面下功夫。但是，有不少現代企業家存在賺快錢的思想，卻欠缺了老一輩企業家的實幹下苦功的精神，這也是實體做不好，資金卻往房地產跑去的原因之一。
