用戶天一鴻
股票只有在在上漲到嚴重偏離基本面時才會失去投資價值,高位是個相對概念,關鍵是股價與內在價值是否匹配。
股票投資大致可以分為兩種,一種是價值投資,另一種是中短線投機。
價值投資:
往往是你極其看好一個企業的內在價值,希望分享其在高速成長階段的紅利,獲得穩定的分紅收益,最耳熟能詳的價值投資莫過於但斌對貴州茅臺的持有。
價值投資往往會選擇這些標的:
1.進入的高壁壘,高壁壘會帶來護城河效應,貴州茅臺的品牌效應,萬華化學的MDI技術,都在此列。
2.行業處於高速發展期或穩定期,即處於週期的上行階段或者行業無明顯週期,假如在去年成功預判到豬週期的到來,一定是大賺一筆的。
3.有穩定的分紅收益,美股為什麼漲的高,不斷的回購加現金分紅,以農業銀行為例,其超高的股息率是超過每年把錢存在銀行的收益的。
假如你是一個價值投資者,你一定不會買在高位,就像貴州茅臺不斷續創新高,即使你買在相對高位,只要持有一段時間也會解套。
中短線投機:
投機的核心在於“低買高賣”,“波段操作”,無論是基本面多麼差的股票,只要有資金介入,有買賣行為,那麼必然存在投機的可能性。
投機靠的主要不是對基本面的研判,而是對技術和資金面的瞭解,畢竟短線資金都是奔著賺錢去的,在低位吸取籌碼,在高位派發籌碼。這就需要你根據各種技術線去判斷莊家的持倉成本和預期收益。
投機被套是股市的常態,也就是題主所說的被騙了,莊家利用散戶的投機心態在高位把籌碼派發,股價往往會一蹶不振。每年都會出妖股,但妖股沒有一個妖到最後。
寫在最後,希望大家堅持價值投資,減少投機行為,不然只能十賭九輸!認同我觀點的,不要忘了點贊+關注哦(。ò ∀ ó。),拜謝諸位大佬!
觀察洞見
毓美美作答:每次有虧損的時候,錯誤都是追高導致的。先是在股票上漲途中,買入部分,見確實有盈利,也確實落袋為安,此時是最容易犯錯的。見股價依然向上攀升,一旦有小幅回調,就直接盲目買進,買進後,股價慣性上衝。見有盈利,暗自得意,認為股價還會繼續上漲,於是持股不動,直至股價從至高點跌落。
由於對自己的判斷過於自信,即使開始回落也依然相信股價能拐頭向上,始終不肯賣出,股價一路下跌,由短線操作演變為被動長期持有。面對虧損,不肯認錯,心存幻想,任由股價一路暴跌。
有些股前期漲勢過高,跌起來猶如無底洞。股價只有更低,沒有最低,用此來形容當下部分科技股,再準確不過。自二零二零年二月底至今,部分科技股股價自高位滑落,股價已經打三折,至今依然沒有企穩動向,一直持股不動的投資者損失慘重。這就是盲目自信、不肯認錯、不懂得及時止損的悲壯結局。股市是殘酷無情的,誰一意孤行,最終其教訓都會體現在不斷減少的個人賬戶上。
股市就是波動,而我們在這波動中的首要任務,絕對不是盈利,而是生存。一旦入手趨勢走壞的股票,及時糾錯比什麼都重要,戀上一隻下跌趨勢的股票,損失的是自己的真金白銀。股票買賣中,一次蒙對了沒用,只有吃一塹長一智,不斷總結,才是對賬戶負責任的態度。
風險與利潤共存,恐懼與貪婪同在。當我們努力控制內心的貪慾時,我們會發現恐懼能隨著貪婪一併消失,情緒對我們的影響將降至最低,理性將指揮我們去實踐自己的構想,承擔應有的風險並獲取應得的利潤。唯有此,交易才能成為我們生活中的樂趣。
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毓美美
很多人都是會認為價值投資和價格有關、和時間有關,這些都是錯誤的想法,甚至根本不瞭解價值投資。
所謂的價值投資,不是因為股價上漲從而失去了投資價值,而是估值上漲,風險上漲,從而失去了價值。
所以,認清楚價值投資非常重要,價值投資是理性投資的一種策略。
格雷厄姆的思想,從現在起直到100年後,將會永遠成為理性投資的基石,那就是價值投資! ———巴菲特
價值投資和股價的高低並沒有關係!
很多人都會把價值投資錯誤的和股價高低形成一個判斷標準,其實這就是不理解價值投資。
價值投資就是一個風險和機會的衡量,當機會遠遠大於風險的時候,那麼就應該買入,當機會遠遠小於風險的時候就應該賣出。
而衡量機會和風險佔比的一種方式就是估值。
所以,我們可以簡單的理解為,估值低的時候買入,估值高的時候賣出,因為在股市裡,在基本面沒有問題的情況下,個股的股價總是會圍繞著估值來變化。
高於中位數估值就是風險,就會下跌;
低於中位數估值就是機會,就會上漲;
這是股市裡的規律,也是價值投資存在的依靠,而股價上漲和下跌並沒有這樣的規律所尋!
舉一個簡單的例子:
茅臺從100元漲到200元,300元,400元,甚至500元,它因為股價太高而下跌了嗎?
沒有!
但為什麼750元左右的價格和1000元以上的價格就出現風險了呢?
因為估值高了,所以它會隨著估值增高而增加風險,從而導致下跌。
當估值高於中位數之上的時候,風險就是遠遠大於機會的,所以大量的投資者會考慮逢高止盈,從而導致了股價下跌。
而當估值低於了中位數的時候,機會就是大於風險的,許多投資者會紛紛買入,從而進行扎堆佈局,這就促使了股價的上漲。
這樣來看的話,股票價格漲到一定的高位時就一定失去了投資價值嗎?並不是!!
茅臺那麼高的股價都沒有失去所謂的價值,更何況其他的低價股呢?所以,價值的本身還是在於估值,和股價沒有“半毛錢”關係!!
因為價值投資的核心理念就是圍繞著估值,而不是股價,投資者不會因為股價的高低而買入或者賣出,但會因為估值的高低而判斷出風險和機會,從而進行佈局和止贏。
如何做好價值投資!
最早的時候,巴菲特的師傅格雷厄姆就是用最簡單的方法來判斷估值,從而制定一個買入和賣出的操作,俗稱“菸蒂式投資”!
但是後來巴菲特發現這樣的價值投資方式不適合於現在的市場,並且還應該尋找出一個更加完善、有效地判斷方式。
於是,巴菲特在查理芒格的幫助下,開發了一套最新的價值投資理念。
那就是尋找優質的企業,在低估的時候買入,並且一直持有到高估的時候賣出,所以,在通過估值判斷價值的基礎上,巴菲特參考了芒格的建議,加入了“尋找優質企業”這個理念。
這樣的話,當下我們想要做好價值投資,就是做好兩點:
第一、尋找好的企業;
第二、在低估的時候買入,在高估的時候賣出;
對應的就是解決長期持有過程之中的持股風險,以及解決買入和賣出時機選擇的問題!
什麼是好的企業呢?
其實就是沒有風險的上市公司,這個風險在於未來不會出現退市、爆雷、甚至產生很多意外的情況,是不是可以向著好的方向前進,提高。
往往可以表現為幾個特徵:
1、有護城河的產品;
2、有強大的現金流;
3、有穩定的業績;
4、有較高的毛利率和市場佔有率;
5、有合理的負債和質押;
6、企業的董事道德規範沒有問題;
最好還有一個龍頭、壟斷的實力;(因為做企業的風險就是來自於競爭嘛,沒有競爭或者競爭很小,風險自然小。)
那麼,當你選擇了一個基本面好的優質企業,其實就解決了價值投資中的第一個問題,長期持有過程之中的風險,甚至可以在價值投資的過程之中獲得更多的“驚喜”。
而壞的企業只會給你帶來“意外”和“悲傷”。
估值決定買入和賣出的行為!
其實價值投資的核心就是在於尋找一個大概率的事件發生,以及根據規律進行操作。而估值就是這個大概率事件和規律的參考核心。
這就好比太陽會在白天出現,在晚上消失,這個就是一個規律。
如果把白天比作股價的上漲,而晚上比作股價的下跌。
那麼:
6:00左右的太陽是剛升起的時候,預示著股價上升;
18:00左右的太陽是日落西山的時候,預示著股價下跌;
因為這個太陽昇起和落下的規律不會被打破,所以這裡的時間數據,就是一個重要的參考標準,而且參考的價值很高!
在股市裡,市盈率TTM的中位數就像是這個時間數據,能夠分辨出估值的高與低,權衡風險和機會,並且絕大部分的個股都會按照這個規律來運作,這就是價值投資的核心!
這裡簡單的說一下方法。
尋找一隻個股,確認它5年左右的市盈率TTM中位數,然後根據中位數制定投資策略:
低於中位數為低估,高價值,買入;
高於中位數為高估,低價值,賣出;
但必須是尋找業績穩定的上市公司,以及從5年左右的時間週期去確定一個參考數據,因為這樣的參考概率更完整,更有效,更具備確定性。
簡單嗎?
是不是簡單到不可思議?
就是如此!!
結論:
股票價格漲到一定的高位時就失去了投資價值,就是片面的理解了價值投資!
認為股價高就是估值高,價值低,股價低就是估值低,價值高。
其實這是錯誤的。
為什麼會上當,就是認知不足!
成長的途徑有兩個:上課和上當,不上課就上當!
認知的途徑有兩個:學習和犯錯,不會學習那就只能從錯誤中接受教訓!
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