原油: 美國原油期貨週一崩跌，史上首次跌至負值區域， 收於令人瞠目結舌的每桶負 37.63 美元， 因重 要原油交割地俄克拉何馬州庫欣的儲油空間迅速減少，促使交易商大舉拋售。國際指標布倫特原油期貨價 格亦大幅下跌，但遠沒有美國原油那麼疲軟，因全球範圍內還有更多儲油空間。
NYMEX 近月 5 月 美國原油合約暴跌 55.90 美元，結算價報每桶負 37.63 美元，跌幅達 306%， 盤中一度觸 及每桶負 40.32 美元的歷史低點。交投更為活躍的 6 月原油期貨收跌 4.60 美元，結算價報每桶 20.43 美 元，遠高於近月合約價格。5 月和 6 月合約的價差度擴大至每桶 60.76 美元，為歷史上兩個相鄰月份合約 的最大價差。布倫特原油期貨下跌 2.51 美元，結算價報每桶 25.57 美元，跌幅為 9%。原油實貨需求已經 枯竭，造成了全球供應過剩，因為數十億人呆在家裡，以減緩新冠病毒的傳播。煉油廠的原油加工量比正 常水平少得多，因此，數億桶原油湧入全球各地的儲油設施。貿易行租船隻是為了存儲多餘的石油。創紀 錄的 1 .6 億桶石油儲存在世界各地的油輪上。市場分析師援引 Genscape 週一的一份報告稱，截至 4 月 17 日的一週，庫欣的美國原油庫存增加了 9%，至約 6, 100 萬桶。由於美國原油價格處於負值區間，這意味著 原油期貨的賣方必須向買方支付費用，這還是歷史上首次。不過，目前還不清楚這是否會惠及消費者，他 們通常認為原油價格下跌會導致加油站的汽油價格下降。由於缺乏對石油實貨的需求，投資者在 5 月合約 週一晚些時候到期前紛紛出脫。當一份期貨合約到期時，交易員必須決定是接受實貨交割，還是將其頭寸 展期至遠月合約。通常情況下，這一過程並不複雜，但這一次，很少有人會從投資者手中購買這些合約並 進行交割，因為美國原油期貨交割地俄克拉何馬州庫欣的儲油空間正在迅速減少。自年初以來，布倫特原 油期貨已經下跌了約 60%，而美國原油期貨下跌了約 130%，目前的油價遠低於許多須巖生產企業所需的盈 虧平衡成本。這導致這些企業暫停鑽探活動並大幅削減支出。
橡膠: 橡膠震盪反彈 美股跌，歐股震盪，原油淨月合約暴跌。銅震盪。
美股 3 月多次熔斷。史無前例。疫情主導行情。 沙特俄羅斯的原油增產預期，是原油下跌的關鍵。產量導致原油無法存儲，價格暴跌。 疫情和原油下跌引發流動性危機，造成多數資產下跌。從 VIX 指數等指標觀察，恐慌情緒已經基本平息。 但經濟下滑預期上升。建議投資者保持保守作為主要策略。
1 月 20-2 月 3 日，因中國疫情，橡膠大跌。2 月 28 日，因美國疫情美股大跌，導致橡膠大跌。
2019 年 12 月 4 日消息，泰國內閣已經批准一項為期 20 年的計劃，削減橡膠樹種植面積 21%，以將橡膠出 口額提升逾兩倍。橡膠大漲。
行業如何?
截止 2020 年 4 月 17 日，上期所天然橡膠庫存 240799(1430)噸，倉單 236950(960)噸。
截止 2020 年 4 月 17 日，山東地區輪胎企業全鋼胎開工負荷為 63.86%，較上週上漲 1.68 個百分點，較去 年同期下滑 10.98 個百分點。國內走貨較慢，一級代理商庫存儲備相對充足。出口受阻，外銷轉內銷行為 較多。國內輪胎企業半鋼胎開工負荷為 62.03%，較上週上漲 3.67 個百分點，較去年同期下滑 9.95 個百分 點。
現貨
上個交易日下午 16:00-18:00 現貨市場複合膠報價 9350 元(100)。 20 號膠上市現貨 1160 美元(10)。
操作建議:
目前 9000-10000 左右的價格，橡膠整體價格偏低。 對橡膠，我們是偏多思路，逢低做多比做空好。只是季節性因素的上漲驅動不足。5 月份可能季節性有好轉 因素，主要是開割可能不足導致減產預期。
市場整體反彈後，調整的壓力變大。注意前期多單設好止盈。 建議保守的投資者觀望為主。 建議積極的投資者偏多思路。低倉位短線操作，快進快出。等待未來機會設好止損短多。
PTA:PTA期貨震盪偏弱，商談氣氛一般，報盤基差平穩， 4月主港貨源報盤在05貼水90-95附近，主港 遞盤在 05 貼水 100-105 附近，非主港現貨貨源報盤在 05 貼水 120 附近，現貨主港貨源商談在 3170-3200 元/噸，倉單報盤在 05 貼水 20 附近，遞盤在 05 貼水 25 附近。5 月上貨源報盤在 09 貼水 180-190 附近， 遞盤在 09 貼水 200-210 附近。據悉早盤一單 4 月貨源在 05-95 附近成交。
美原油 05 今日為最後一個交易日，受罐容僅剩 7 周影響，美原油出現恐慌性拋售，價格一度出現負值-41 美金/桶，歷史首次，在需求未得到改善，供給端未減產前，近端油價恐將繼續陰跌。雖然近期國內化工表 現整體偏強，對極低油價敏感度低，但今日創歷史極低價格市場或受拖累。成本端 PX 庫存偏高，罐區受限 影響，壓力較為明顯 3 月 PX 進口高達 125 萬噸的高位水平，但價格進一步下跌的空間有限。PTA 端當前開 工率維持 91%的高開工率水平，本週無裝置變動動態，加工費當前 700 水平的中低位水平，本週繼續累庫， 社會庫存接近 340 萬噸。聚酯端本週開工率邊際好轉，短纖的開工率上浮 9%，聚酯的開工率上升至 87%的 較高位水平，終端坯布庫存高位未見去庫跡象，近期聚酯端利潤有所回落，終端需求動能不足。本週操作 建議:觀望，或短線操作。價格進一步下跌的空間有限，主要是壓縮加工費的空間，終端聚酯開工率有所恢 復，但持續性有待持續觀察。故暫時，我們評定，當前屬於最差的時候，但好轉仍未到來。建議耐心等待
觀望。
LL、PP:PE 市場價格下跌，華北部分線性跌 100-200 元/噸，部分高壓跌 100-200 元/噸，低壓部分拉絲跌 50-100 元/噸，部分注塑跌 100-150 元/噸，部分膜料跌 100-200 元/噸，部分中空跌 100-200 元/噸，部分 管材跌 50-100 元/噸;華東部分線性跌 200 元/噸，部分高壓跌 150-250 元/噸，低壓部分膜料跌 100-150 元/噸，部分注塑跌 50 元/噸，部分中空跌 50 元/噸，部分拉絲跌 100-150 元/噸;PE 美金市場貿易商報盤 降低 10-20 美元/噸，積極出貨。石化企業紛紛下調出廠價格，貿易商跟跌報盤，部分倒掛出貨。下游開工 未有明顯提升，市場需求平淡，我們預計震盪築底行情還將延續。
國內 PP 期貨價格走低，市場偏弱震盪。華北拉絲主流 7200-7550 元/噸，華東拉絲主流 7250-7600 元/噸， 華南拉絲主流 7400-8200 元/噸。均聚貨源主流價格區間在 780-800 美元/噸，共聚主流報盤區間在 870-880 美元/噸。均聚貨源主流價格區間在 780-800 美元/噸，共聚主流報盤區間在 870-880 美元/噸。預計維持震 蕩。
甲醇:甲醇現貨市場普遍下跌，加上因為進口增多和需求不振下國內港口罐容壓力下甲醇較大，甲醇近期 向上或者向下的動能都不會太大。截至 4 月 17 日，國內甲醇開工率環比下降 1.34%至 67.88%。港口華東庫 存環比下降 1.39 萬噸至 86.07 萬噸，華南庫存環比下降 2.23 萬噸至 15.09 萬噸，後續到港量較大港口仍 有壓力。隆眾內地庫存減少 3.94 萬噸至 53.36 萬噸。國外伊朗卡維 Kaveh230 萬噸/年甲醇裝置 4 月 6 日故 障停車一週，馬油 170 萬噸 4 月有檢修計劃，伊朗 Bushehr 少量船貨裝港預計 4 月下旬抵達國內，伊朗 Kimiya 預計 4 月底投產。
需求方面，MTO 開工率下降 0.53%至 82.08%;華東 MTO 裝置開工提高 1.64%至 70.21%。浙江浙江興興 4 月 7 日投料生產、魯西化工四月底重啟，陽煤恆通 4 月 5 日檢修 25 天、神華榆林 4 月 6 日檢修 50 天、寧夏寶 豐計劃 4 月 15 日檢修(30 天)、南京誠志 4 月中下旬有檢修計劃。傳統下游受原油價格影響較大，醋酸、 MTBE 和二甲醚的開工有所提高，甲醛、醋酸的開工率有所下降。
雖然甲醇平衡錶轉為 4 月去庫，但是外購甲醇 MTO 企業檢修量有所增加，且港口倉庫罐容壓力較大的情況 下港口傾向於主動去庫。遠月春檢結束後的累庫預期目前來看還是相對較弱，預計在 1650-1850 區間震盪。
尿素:週一，國內尿素主流市場價格波動幅度為-40到0元/噸，河北、江蘇等下跌10元，山東下跌20元， 湖南下跌 40 元。09 合約上漲 1.23%至 1566，基差為 114;01 合約上漲 0.85%至 1542,9-1 價差為 24。截至 4 月 16 日尿素企業庫存為 72.5 萬噸，較前一週下降 4.48 萬噸(前值提高 1.56 萬噸)，較去年同期高 44.3 萬噸;港口庫存提高 4.05 萬噸到 35.3 萬噸。企業日產 15.73 萬噸，環比下降 0.33 萬噸，比去年同期高 0.78 萬噸。市場熱度有所降低，生產企業預售天數環比降低 0.6 天至 7.2 天，內蒙、河北等地受出口訂單 提振預收天數提高，西北、西南等地預收天數降低。工業需求方面，複合肥開工率下降 0.16%至 56.71%， 庫存環比提高 10.70%至 50.16 萬噸。三聚氰胺出口不暢繼續低迷。農需上播種進度略早於往年，江蘇印發 糧食補貼政策，對種植水稻 50 畝以上的主體，按照補貼標準不低於 100 元/畝給予扶持。傳言印度 4 月 22 日再次招標，受疫情影響本年度印度進口依存度預計會大幅上升。9 月合約目前處於較低的位置，未來有夏 季施肥的需求驅動，印標增大進口量的可能性較大，在中期偏強的預期下適合作為多頭配置
