千呼万唤的《创业板改革并试点注册制总体实施方案》终于通过。证监会和深交所出台相应规则，向市场征求意见。
通俗地说，创业板也要注册制了！（“也”指的是上交所的科创板）
再通俗地说，公司在创业板上市会变得更加容易！
创业板一直以来执行核准制。核准制就好比宽松版的“计划经济”。证监会除了对公司上市资料进行真实性、完整性和及时性的核实以外，更可以对公司是否适合上市进行“价值判断”并决定是否核准申请。也就是除了符合基本要求，更要证监会主观认可你才能上市。
而即将到来的注册制下，证监会只保留核实上市资料的权利，而对公司质量的价值判断，则由金融机构和市场来决定。市场买账，你就能上市。
上市规则等细节，目前还在征求市场意见当中，没有定论前我们不必讨论。
但注册制对我们有什么影响呢？
朋友圈刷屏，资本市场一片欢呼。难道大伙儿名下都有公司可以上市了??
说点泼冷水的话，我认为对我们最大的影响就是：市场对散户越来越不友好了！
第一，A股从来不缺乏想上市的公司，缺的是¥
注册制降低了上市门槛，但是中国资本市场从来都是买方市场，缺的是投资的钱而不是上市公司。无论是注册制还是核准制或者审批制，我们的各级地方政府和企业有非常强烈的上市冲动。将来注册制也好，一下好几百家上，审批制也是几百家上。可能最好的结果是好的企业上得快一些罢了。
第二，以后会有大量“死股”“仙股”“雷股”
上的公司多了，没价值的公司自然也多了。我们对照香港股市，未来创业板可能几千个上市公司，95%都“波澜不惊”，基本没有什么交易量和流动性。我们把买中一支优绩股当作概率事件，这个概率未来会变得越来越低！当投资成为小概率事件，影响最大的是谁？就是那些缺乏分析力和投研能力的非专业投资者，也就是散户。
这样下去，散户可能要慢慢退出市场而转向委托专业机构，资产管理和基金行业的可能会迎来一段新的春天。
