獵雲網注：創新工場由李開復博士創辦於2009年9月，旨在幫助中國青年成功創業，是一家早期投資機構。7年，創新工廠投資了273個項目，然而它的投資邏輯到底是怎樣的？本文轉自微信公眾號：天使茶館。
1. 從2009年9月成立至今，創新工場已經投資了273個項目
從統計數據中，我們可以看出創新工場更青睞遊戲和文化娛樂這2個投資方向。這2個方向，創新工程共投資了86個項目，佔總投資案例的32%。除了遊戲和文化娛樂之外，創新工場對於企業服務、汽車交通和工具軟件等3個領域也十分感興趣，分別投資了30、26、和23個項目。
2. 創新工場的累積投資額近40億元人民幣
根據股權轉讓研究中心所獲得的創新工場自2009年秋天成立以來的投資數據統計，我們估計創新工場已經完成的投資額度近40億元人民幣。其中，百萬級和千萬級的投資在總的項目佔比分別為42%和39%。
3. 創新工場所投資的項目有1/3進入了後面的融資階段
以截止2016年11月底的統計數據，在創新工場所投資的273個項目中，37%的項目進入了下一輪的融資階段。
其中進入C輪融資階段的項目有18個，進入D輪融資階段的項目有4個。
進入D輪融資階段的項目列表點我吧蜻蜓FM美圖秀秀要出發旅行網4. 20個項目估值超過10億元人民幣
根據目前的統計數據，在創新工場所投資的項目中，有20個項目的估值超過了10億元人民幣。
創新工場的項目組合中，估值超過10億元人民幣的項目美圖秀秀豌豆莢蜻蜓FM摩拜單車小魚在線SNH48要出發旅行網點我吧小牛電動有妖氣知乎KamcordVIPKID暴走漫畫Face++墨跡天氣智明星通米未傳媒房產銷冠Molbase5. 退出主要依靠併購
到2016年11月底，創新工場的投資項目有10個是通過併購退出的。其中，包括：點心、友盟、豌豆莢、安全寶、智明星通、同步網絡、路況電臺等項目。即將登陸港股的美圖秀秀將是創新工場唯一通過IPO退出的項目。互聯網上有些新聞報道稱，崑崙萬維是創新工場的第1個IPO的項目。但經研究中心通過多個渠道核實，這個消息不準確。
6. 投資項目退出率約為4%
目前，考慮已經被併購的10個案例，以及即將在港股IPO的美圖秀秀，創新工場共實現退出了11個案例，佔總投資案例的4.0%。
這裡我們認為只有IPO，或被併購的項目才能稱為退出。原因是：通過這2種方式，LP可以得到現金回報或具有流動性的二級市場股票。在新三板掛牌的話，鑑於目前新三板的交易量，LP還是無法套現退出。
7. 創新工場投資退出Key Index
投資數量273個投資金額約40億元項目進入下一輪的比例1/3進入C輪的項目比例6.6%進入D輪的項目比例1.5%十億元人民幣估值項目數量20個十億元人民幣估值項目比例7.3%IPO項目的數量1個（美圖秀秀）IPO項目的比例—併購項目的數量10個併購項目的比例3.7%合計退出數量11個合計退出比例4.0%對於創新工場而言，今年將重點投資的領域是：文體娛樂、互聯網教育、AI和智能硬件、O2O和B2B。
1. O2O還有很多機會
李開復認為，過去案例說明了O2O僅僅燒出很大用戶量是不可持續的方向，過去這個領域VC投的錢太多，導致創業者的泡沫太大，有些公司在接下來會面臨融資窘境，這都是正常的市場波動。
未來O2O還有很多機會，而且O2O與B2B也是創新工場今年重點投資的四個領域之一。
2. 人工智能會在5年左右爆發
隨著李世石在圍棋大賽中敗於Google的人工智能阿爾法，AI也開始成為外界關注的熱門話題。AI是否會欺騙人類甚至取代人類？李開復對此的看法是不會。他表示，人工智能在未來5年會有非常多的應用爆發。從5年的時間展望會非常樂觀，將有越來越多的AI輔助人類工作。
李開復認為，目前AI還不會有自我意識，都是非常聽話的人類僕人，長遠來講也無法預測AI什麼時間點會產生意識，因此太早擔心也沒有必要。目前美聯社已經開始嘗試機器人寫作，真正需要擔心的是機器人取代人類的工作後，那些被取代了工作的人類會如何？這是未來5-10年會發生的事情。
談到圍棋比賽的人機大戰時，李開復說，圍棋是封閉式的領域，機器打敗人類是必然，在語音識別、人臉識別這些只要靠數據統的領域AI會做的很好，但是涉及到特別深的領域，比如人類語言中的諷刺、雙關語，這些AI想要識別還非常困難。
“你如果問阿爾法，贏了比賽的時候開不開心？是如何贏的？它就會一臉茫然。在右腦思維領域，比如情緒的波動，這些AI還是弄不明白，未來要花多少時間也無法預測。”李開復如是說。
3. VR會顛覆大多數應用場景，但需要5年時間
目前的VR行業是否有大量泡沫？VR究竟是資本領域玩一把就死的狂歡還是真會產生顛覆性的應用？
李開復對VR的看法是，VR或者更廣義考慮AR的話，會顛覆目前絕大多數的應用場景，VR、AR的革命匯通手機移動革命一樣影響深遠。但是短期的價格、內容、成本控制這些角度都不足以去普及。科技領域還需要時間來讓體驗和成本都達到普及的狀態，這個時間預計會在5年左右。李開復透露，創新工場也有在VR領域進行投資佈局，但目前還不便公開。
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