2020年GDP同比下降6.8%。根據奧肯定律，GDP每下降2個點會拉低1個點的就業率。
三駕馬車中，消費、出口難起作用，想要穩定就業和促進經濟發展，投資成為必選。在當下，只要投資，資金流向必是新基建。
新基建的核心是智能化，在5G、新能源、人工智能等產業鏈中，人工智能是實現智能化的關鍵。從這個角度看，人工智能產業值得關注。
人工智能這個大風口，自然也吸引了不少玩家的入局。它們可以分為兩類：IT巨頭與AI企業。市場上往往認為IT巨頭憑藉資金、數據等資源的優勢，在產業中將比AI企業更具優勢。
但實際上並非如此。由於B端對效率提升和成本降低的需求更旺盛，且需求相對單一，更容易實現，因此每一次的技術革命都是通過B端切入，人工智能也不例外。
而每個行業的競爭要素各不相同，比如教育更靠資源、醫療更靠技術。因此IT巨頭在特定行業中很難進入。而AI企業往往可以依靠在B端領域的卡位優勢，向C端延伸，實現業務閉環。
那麼對於AI公司來說，它們應該怎樣在人工智能產業中獲得自己的一席之地呢？
科大訊飛(SZ:002230)給出了不錯的答案：前期在多條賽道佈局，從而探索出行業剛需且變現空間大的賽道，之後在這些賽道中聚焦。
一方面，行業的剛性需求保證了公司收入的穩定性、持續性。另一方面，聚焦後可以從產品化能力提升，費用率下降兩方面帶來盈利能力提升。最後使公司在最具前景的賽道上，實現有“質量”的增長。
/ 01 /疫情給人工智能帶來的新機遇
疫情影響下，經濟發展承壓。2020年Q1，GDP同比下降6.8%。根據奧肯定律，GDP每下降2個點會拉低1個點的就業率。
在三駕馬車中，消費、出口難起作用的情況下，保證經濟發展和穩定就業，投資成為必選，這在歷史上並非先例。
2008年，金融危機席捲全球，在我國出口出現負增長的情況下，“4萬億計劃”通過擴大內需幫助我國實現了“軟著陸”。
在當時，資金投入最多的領域是鐵路、建築等基礎設施建設領域，三一重工、冀東水泥等一批基建公司水漲船高，以三一重工為例，2008年其市值為196億，到2011年其市值已達1500億。
現在，歷史又出現了類似情況，投資大概率會再次成為政府推動經濟發展的手段。而在當下，資金流向必是新基建。
新基建最本質的概念是打造信息數字化的基礎設施，其核心邏輯是智能化。在5G、新能源、城市軌道交通、人工智能等產業鏈中，人工智能是新基建實現智能化的關鍵。
從這個角度看人工智能產業值得關注。
另一方面，疫情也為人工智能產業提供了新的發展機遇。
人工智能的發展經歷了“三起兩落”。前兩次，人工智能均並未實現產業化應用，制約因素之一是數據量的匱乏。
隨著互聯網的爆發，全球數據總量從2010年的1zb快速增加到現在的40zb，因此近幾年人工智能陸續進入到金融、醫療等各個行業。
疫情期間，不同人員、不同行業被迫轉移到線上，人工智能的基礎設施-數據的積累會到一個新的臺階，將長期利好人工智能的發展。
更為重要的是，疫情在部分賽道加快了人工智能在場景上的落地。比如醫療，科大訊飛智醫助理2019年從安徽走向了全國，累計提供了2,500萬人次的輔助診斷建議，日均超過20萬條。診斷合理率從75%提高到88%，對於精確率和效率的明顯提高，也使智醫助理在疫情期間被更多的醫療機構所應用。
在人工智能發展的新機遇下，行業內的頭部玩家也必將像2008年的三一重工、冀東水泥一樣迎來“千載難逢”的發展良機。
/ 02 /行業競爭要素的不同是AI公司的發展機遇
人工智能這個大風口也自然吸引了不少玩家的加入。它們基本可以劃分為兩類：IT巨頭與AI公司。
由於IT巨頭掌握了大量C端數據和資金優勢，市場上不少人認為，長期來看IT巨頭比AI公司更有優勢。
但實際上並非如此。由於B端對於效率提升和成本降低的需求更旺盛，且需求相對單一，更容易實現，因此每一次的技術革命都是通過B端切入，人工智能也不例外。
但在人工智能的技術革命中，不同行業的競爭要素各不相同，因此對進入者的要求也不一樣。我們以教育和醫療為例。
教育產品的廣泛應用一定是經過規模化驗證的產品，並且要有數據支撐，因此先發優勢至關重要。
在這個領域入局最早的企業是科大訊飛，目前已經覆蓋了3.5萬所學校，並且產品已有數據支撐，比如應材施教產品使學生在作業時間減少32%的情況下，錯題解決率達到了80%以上。
因此在BAT悉數入局的背景下，在2019年末接連兩筆刷新AI教育交易金額的訂單均被科大訊飛獲得，並且隨著教育訂單由學校點對點簽單到區域化統一規劃採購簽單的轉變趨勢，科大訊飛有望實現在教育行業的快速控盤。
在醫療賽道上，得技術者得市場。醫療是最追求準確度的產業之一，在智能家居、語音等賽道，算法上千分之一的差距並不重要，但是在醫療上卻“人命關天”。
因此，並不同於智能家居、語音被IT巨頭把控的局面，在醫療賽道上的領先者是商湯科技、深睿醫療、科大訊飛這種技術佔優的AI企業，並且從發展趨勢上看，它們也呈現出較快的發展勢頭，以科大訊飛為例，2019年其AI醫療賽道的營收增長達145.5%。
而AI公司在某一賽道的B端業務取得卡位優勢後，憑藉底層技術相通、應用場景相同以及資源優勢向C端業務拓展，以實現該賽道內的業務閉環。
比如科大訊飛在教育賽道上，通過對學校的快速覆蓋，獲取了一定教育資源，並依據人工智能和大數據技術，推出了個性化學習手冊、學習機切入C端市場，憑藉過硬的技術與豐富的教育資源，逐漸在學生和家長中推廣開來。
因此，公司C端產品保持著較快增長，以個性化產品為例，營收增長超過118%，教育中C端產品營收佔比也由2018年的11.6%上升到19%。
B、C端協同發展，一方面使公司的業績增長由B、C端業務雙輪驅動，將提高公司的天花板。另一方面，B、C端產品通過場景閉環以及數據閉環也會增強公司的競爭壁壘，使公司加快實現對賽道的控盤。
綜上，我們可以得出一個結論，由於不同賽道的競爭要素不同，導致IT公司很難簡單的進入某一行業，而AI公司一旦在某一行業取得卡位優勢後，很容易實現B、C端的業務閉環。
因此，雖然IT巨頭在資金、數據上有著優勢，但也並不阻礙AI公司的發展。
/ 03 /從科大訊飛的演變看AI公司的發展路徑
那麼對於AI公司來說，它們應該怎樣在人工智能產業中獲得自己的一席之地呢？科大訊飛給我們做了一個不錯的參考。
在2019年之前，公司為了探索能夠規模化落地的應用場景，同時開闢了多條賽道，因此導致公司人數在2015年-2018年持續增加。
人員的持續增加以及多條賽道的佈局也帶來了期間費用率持續上升，這在過去也限制了其盈利能力。
在2019年情況發生轉變，隨著公司對落地場景的探索，公司聚焦在教育、醫療、政法、消費者等核心賽道。
這些賽道都有一個共同特點：屬於行業剛性需求。比如醫療對於準確率提高的需求，教育對於減少重複勞動、提高學習效率的需求，都是亟待人工智能解決的行業痛點。
剛需意味著需求不會受經濟波動產生明顯變化，可以逆經濟週期。因此可作為公司的基石業務，以保證收入的持續性、穩定性。
當年投資機構問李嘉誠應該怎樣做投資，李嘉誠說：應該做一些無論世道怎麼變，經濟週期怎麼波動，你都能養活自己的區域和領域。在當下，教育、醫療、政法就屬於這樣的賽道。
另外，公司聚焦賽道後，從兩個方面提高了公司的盈利能力。一是，公司聚焦賽道的產品化程度更高，因此毛利率更高。比如教育、政法的毛利率都在45%以上，要遠高於信息工程的25.42%。
並且長期來看，公司聚焦賽道有利於產品化程度的進一步提升，從而持續提升毛利率。
第二個盈利能力提升的原因是，公司聚焦賽道後，減少了在劣勢賽道上投入，這將從銷售，管理等運營的各個方面減少費用的支出。因此在2019年科大訊飛的期間費用率在各個季度均呈現下降趨勢。
因此，綜合兩方面因素，我們能看到公司的盈利能力在2019年迎來逆轉，具體表現是淨利率進入上行通道。並且，公司盈利能力的提升是持續性的。
綜合來說，科大訊飛在前期通過多條賽道的佈局，探索出兼具行業剛需且變現空間大的賽道，之後在這些賽道聚焦，即實現了公司收入的穩定性、持續性，又實現了產品化能力提升，費用率下降從而帶來盈利能力提升，進而使公司在最具前景的賽道上，實現了有“質量”的增長。
從這個角度看，科大訊飛的業務演變，給其它AI公司的發展路徑提供了不錯的參考。
