2020年，太空領域的發展勢頭高歌猛進，原本人類將有一系列的太空計劃，世界各地的航天局和航空公司都準備在來年完成一長串任務和發展，包括登陸火星、月球等，都挺忙的。
但遺憾的是，受到全球新冠疫情的影響，可能一些太空計劃要受到阻礙延遲了。近期，成立於2012年，致力於建立世界上最大的互聯網衛星星座產業龍頭之一OneWeb進入破產清算，為包括衛星互聯網在內的高新產業的發展帶來了陰霾和不確定性。
不過市場傳來重磅消息，衛星互聯網首次被中國官方納入“新型基礎設施”，有望提振國內相關產業建設發展信心。
01衛星互聯網——高科技新基建
衛星互聯網是繼有限互聯、無線互聯之後的第三代互聯網基礎設施革命，依託的是低軌衛星星座項目，在外太空鋪設衛星網絡，把互聯網“搬”到太空上，地面用戶通過終端設備實現互聯互通，類似於隨身WiFi，真正做到無死角覆蓋。
衛星互聯網直接影響到國家戰略安全。國防領域，在軍事通信、導彈預警等領域舉重若輕；民用領域，實現全球無死角覆蓋，不受地形和地域限制，旨在完成傳統地面通信難以實現的廣域無縫覆蓋和用戶滲透。
經伴隨著5G商用的逐步推進，未來雲計算資源可能會在太空進行部署，較於地面將更加高效。衛星互聯網無地域差異網絡可實現地面通信網絡無法覆蓋區域的應用場景，具有可在廣闊的海上、空中、跨境或偏遠地區工作的特點，它是由衛星星座替代地面通信基站，實現全球範圍內全天候萬物互聯。
建立新一代天基物聯網系統是適應“互聯網+”時代萬物互聯的需求，是維護國家安全的需要，是萬億級規模的新產業。根據麥肯錫預測，預計2025年前，衛星互聯網產值可達5600億至8500億美元。
02衛星互聯網產業鏈
衛星互聯網產業可以分為組網、應用兩個階段。
組網市場包括：衛星製造、發射、聯網、維護等相關業務，是衛星互聯網重要的前端市場，也將在未來若干年硬件快速投入的情形下將率先迎來快速成長階段。
衛星主要由衛星平臺、衛星載荷組成，其中衛星平臺方為總裝單位，即甲方的一級供應商。其餘如火箭發射、火箭配套、衛星載荷等由產業鏈多家國企、民企共同構成。
衛星製造包括衛星整體制造、部組件和分系統製造。近年來，隨著科技的進步以及低軌通信衛星星座建設的提速，低成本小衛星將在短期內存在大量的需求。
因此，小型化、模塊化將成為衛星製造的發展趨勢，並且小衛星產業迅速發展將帶動衛星製造市場。市場規模方面，預計2020年全球衛星製造收入240億美元，同比增長8％。
國內從事衛星製造的企業方面，國有航天軍工集團企業中國航天科技集團、中國航天科工集團在基礎設施、資金配套、技術創新、重大航天科技項目方面具備突出優勢，能夠完成各類衛星的製造，是衛星製造領域的龍頭。
03 “星鏈計劃”與衛星互聯網
美國商業航天發展迅猛，湧現出以SpaceX、O3b為代表的新興商業航天企業積極探索創新發展模式，藉助商業力量壯大市場規模，各自推出了數量巨大的衛星星座計劃。
其中SpaceX的“星鏈”計劃最為激進。特斯拉創始人馬斯克和美國太空探索技術公司（SpaceX）於2015年提出“星鏈”計劃，項目投資約100億美元，計劃於1110-1325km的軌道高度發射11943顆衛星組建低軌衛星通信系統。
鑑於SpaceX本身可提供低成本可回收發射能力，因此此計劃也被認為更具備實施基礎。2020年2月17日，SpaceX公司用已執行過三次任務的可回收“獵鷹9”火箭將第五批60顆“星鏈”衛星送入太空，繼續組建其全球衛星互聯網，但火箭一級未能按計劃回收。截至目前，“星鏈”計劃已分五批發射300顆衛星。
除“星鏈”外，國外還有美國銥星通訊公司、勞拉高通衛星服務公司、美國軌道科學公司和加拿大全球通信公司等公司研發的衛星系統。
在SpaceX的“星鏈”計劃的帶動下，全球掀起低軌衛星星座的建設高潮。
目前已經發布的全球通信衛星星座計劃超過25個，計劃發射衛星數量超過2萬顆；軌道和頻譜資源成為各國下一個爭奪焦點。其中，我國規劃的低軌衛星星座數量已超過14個，計劃衛星超過2000顆，是主要參與國之一。衛星和地面5G通信的融合發展有望推動車聯網，物聯網等新應用的加速發展。
04投資機會
我國或誕生1-2家世界級衛星互聯網企業，對標美國SpaceX(Starlink)建設計劃，或需8年入軌1.1萬顆；2028年預計我國衛星互聯網總收入或可達580.5億美元（3993.84億人民幣）。
星座組建制造先行，衛星製造業與火箭製造業或將進入8年週期的高景氣上行：2021年或將出現22.5億美元衛星製造市場，同比增長或可達332.7%，2021至2027年或為衛星製造高景氣階段。
衛星互聯網應用與地面設備：全球互聯數據價值與大規模物聯網服務將佔據此行業最大比例產值，2028年或達500億美元量級。
（1）北斗導航產業：北斗星通、合眾思壯、華測導航；
（2）製造龍頭：中國衛星；
（3）運營：中國衛通；
（4）地面設備製造環節：
華力創通、海格通信；（5）其他配套企業：天銀機電、航天電子。
本文由北京中和應泰財務顧問有限公司上海分公司 投資顧問 關勃（執業編號：A0150614050001）編輯整理。內容僅供教學參考，不構成投資建議。股市有風險，投資需謹慎。
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