“買個理財產品，咋還被經偵了呢！
有讀者添加微信後聯繫我，反饋買的定融產品被經偵介入了，原因是定融產品募集並放款後：
私募管理人要求融資的平臺公司再從其中返出3000萬元，借給管理人使用。
這讓我想起了電影《讓子彈飛》裡的情形：騙到老百姓的錢後，三七分賬。
做業務久了，李逵見過，李鬼也見過。
曾經有私募找過我：某某區城投已經被兄弟們整體託管了，從人員到財務，一應事項全由兄弟們說了算。
要不要來做筆融資？拿到錢，兄弟們嘿嘿嘿嘿。
這地方分管領導得有多麼窩囊無能又多麼利慾薰心，才能做出讓猴子管桃園，貓咪看魚塘的事情來。
回到這筆定融產品，座標居然不是西南網紅第一樓，而是蘇北某經開區。
翻了一下讀者發來的盡調報告和推薦材料，有些熱淚盈眶：
買定融的投資人真是太好騙了！
百度上粘貼複製點園區介紹，連財務報表都沒有，更別提分析了，隨便羅列幾個不知道哪裡扒的數字算逑。
從面上看，這款產品的要素還是過硬的。推介材料裡，濃墨描繪擔保人主體評級AA+，又有2倍土地抵押。
仔細一看，不由得笑了。擔保人在融資人的股權裡僅佔1%，另外99%股權歸屬園區辦公室。
擔保人所屬的某經開區算縣處級單位的話，經開區下屬的某園區就是科鎮級，某園區辦公室就是股級。
從股權比例上看，擔保人佔的1%就是意思一下，融資人的實際管理都在鄉鎮下面的股裡。這樣的擔保效力，他敢蓋，你敢信嗎？
沒有歧視鄉鎮平臺的意思，蘇南某些鄉鎮級平臺比全國很多區縣級平臺還要實力雄厚。
但是融資人的總資產規模只有3個多億，說明鄉鎮可以提供支持的資源很有限。
現在腦補一下相關畫面：
在一場醉醺醺的酒局裡，幾瓶茅臺下去，私募悄悄對鄉領導耳語：幹他一個小目標。
乖乖，好大一筆錢。到賬後，大家三七分。到期後，我再續發一筆，你就不用還啦。
多麼幸福又美好的畫面。
臨到期了，續發不了了，鄉領導也急了，要求私募還3000萬。
私募兩手一攤：抱歉，花了。要錢？魚死網破！
我個人是旗幟鮮明的反對定融產品的。
原因很簡單：
（1）管理人的管理能力良莠不齊。
不要提什麼“信託同款”，這只是形似而實非。
信託有詳實的盡調清單，務實的風控手段，豐富的既往經驗，嚴格的規章制度，在交易文本的設計上就會應對好一切可能出現的問題。就算出現催收，信託可以協調的資源也更多。這就是持牌金融機構的力量。
內行都明白，業務的核心從來是抓手。有的抓手是真的，有的抓手就是忽悠投資人的。真的抓手，有的可以體現在文本上，有的卻隱含在交易背後。
地方金交所只是個“通道”的概念，取締定融只是早晚的問題，定融產品的管理人往往是缺位的。
（2）投資人的群體不同。
能花100萬買信託的人，屬於中產，抗風險的能力還是比較強的，也比較理性，有判斷能力。
而花10萬20萬買定融的人，真的是一腔熱血的偏信了什麼“政府信仰”就拿著血汗錢和養老錢衝進來了。如果產品出問題，這幫投資人的柴米油鹽婚喪嫁娶就真的可能受到嚴重衝擊了。
不夠理性的人，如果做出什麼極端的情況，誰來擔責任？誰又擔得起責任？
（3）管理人的信用不同。
如果你是政府，違約排序時，先保央企，後保國企，再保持牌民企，再看關係親疏慢慢排隊吧？
但是，否定定融，並不是否定做定融的人。
我也有些朋友，原來是做三方財富的，有自己的募集團隊。後來成立了私募公司，開始涉足定融。
他們在過去和信託建立了長久的合作關係，在市場上久經考驗，飽受陣仗，學到了健全的風控體系，也鍛造了優秀的管理能力。
他們的產品募集全部是直銷，很少做渠道。對自己的客戶足夠了解，甚至把定融產品的募集範圍全部放到融資人的屬地，靠專業的資產管理和財富管理能力來賺錢。
我覺得這幫人，並不比持牌金融機構裡的人要遜色，甚至更接地氣，每個人都是多面手。
就算不做定融，他們做什麼都是既能賺到錢，又能讓客戶滿意的。
政信的市場還是太浮躁太粗糙，很多人眼中的篩選標準只有區域、評級和土地這三項。
當然，最後，他們多數情況下，會把這三項也放一邊，然後選那個收益率最高的。
這和在漂亮和賢惠之間選兇大的一個道理：難道天天吃奶嗎？
關於政信業務，前面有很多都寫過，都已經說的很清楚了，提的都快吐了，各位讀者可以回頭翻看。
當我剛入行的時候，有次和狗哥（李二狗）聊天。我自吹自擂說：這關係，那關係，上九天攬月，入五洋捉鱉，手到擒來，平趟四海。
狗哥沉吟片刻，微笑著對我說：三公子，多做點能學到新東西，可以改變世界的事情吧。
