澄星股份（600078）2019年年度董事會經營評述內容如下：
一、經營情況討論與分析
報告期內，全球經濟增速持續放緩，中美貿易戰導致市場波動加大，出口成本增加，而大宗原材料價格處於高位，市場需求疲軟，公司終端產品的盈利能力受到一定影響。隨著全國“三磷”專項排查整治工作持續高壓和推進，磷化工行業正面臨愈發嚴格的安全環保壓力，7月份以來，受西南雲貴川等地區黃磷行業環保集中整治影響，黃磷開工率大幅下滑，帶動黃磷價格階段性大幅上漲，同時也帶動磷化工市場行情短期較大波動，公司黃磷、磷酸、磷酸鹽系列產品市場價格出現不同幅度上漲。公司得益於近幾年在安全環保方面的高要求和高投入，在符合行業安全環保標準要求下保證了公司黃磷生產裝置的開車率和日常生產經營的正常開展，同時公司嚴格控制生產成本，制定科學靈活的市場營銷策略，充分發揮上下游產業鏈一體化優勢，全年總體取得了良好經營效益。2019年，公司實現營業收入330,996.02萬元，比上年同期增漲5.20%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤6,035.55萬元，比上年同期增漲212.18%。
面對複雜多變的市場形勢和日益激烈的競爭態勢，報告期內，公司積極調整產品結構和經營策略，科學組織生產經營，堅持以效益為中心，著力開展循環增效、降費增收等舉措，為公司轉
型升級和高質量發展進一步奠定了良好的基礎：
1、隨著子公司宣威磷電系列項目的建成投運，宣威磷電的經營情況得到明顯改善：礦粉成球項目的建成投運，有效提升了宣威磷電的資源循環利用效率；隨著鍋爐煤改黃磷尾氣發電項目投運和增容220KV高壓線路項目竣工使用，將有效降低黃磷生產的用電成本；宣威小菁鐵路站線順利建成開通，也將降低宣威磷電黃磷產品及生產物資的物流成本，並將提高物流運輸效率。
2、公司向產業鏈高附加值產品延伸取得積極成效：磷酸氫鈣擴能改造項目、半導體級磷酸、藥用級磷酸氫鈣等新產品的順利投產並逐漸進入市場，獲得客戶的一致認可；高純電子級磷酸取得進一步突破，產品應用主要在芯片和超大集成電路等領域，通過與知名院校的產學研合作，目前各項指標達到國際領先水平，能滿足國內外主流半導體客戶的質量要求，3萬噸級高純電子級磷酸擴產項目建設正在積極推進中。
3、公司控股孫公司無錫澄泓的半導體、液晶面板行業用超淨高純電子化學品剝離液、蝕刻液等產品在業內的品牌知名度進一步提升，與部分知名客戶建立了良好的合作關係，市場開拓持續向好，盈利能力進一步提升；控股孫公司綿陽澄泓6萬噸級電子化學品項目已建成驗收並順利投產，產品包括剝離液、蝕刻液、顯影液等，主要為中西部液晶面板市場和客戶提供更高效優質的配套服務，公司在電子化學品產業佈局也取得了實質性的成效。
4、子公司宣威磷電小菁鐵路站點建成投運、子公司廣西欽州澄星5萬噸級泊位碼頭初步建成，黃磷運輸專用鐵路線正式開通投入運行，有利於公司進一步發揮礦、電、磷一體化產業鏈優勢和集公路、水路、鐵路、海運為一體的自營物流網絡優勢，緊密協同自有資源和市場資源，加強供應鏈統一管理，更高效地服務國內外市場和客戶。
5、控股子公司雷打灘水電站以及控股子公司彌勒磷電保持穩健運營，發展態勢持續良好。彌勒磷電磷爐自動化改造完成，蒙自北站順利投運。後續部分技改和新投建項目正積極推進，年產10萬噸黃磷生產礦粉成球綜合利用項目、磷爐尾氣鍋爐技改擴建項目、磷爐技術改造項目均在加快推進中，建成後將進一步增強公司的盈利能力和綜合經營效益。
6、2019年6月公司啟動與江陰澄星實業集團有限公司（以下簡稱“澄星集團”）重大資產重組，公司擬發行股份、可轉換債券及支付現金購買江蘇澄星石化集團有限公司、無錫金投控股有限公司合計持有的漢邦（江陰）石化有限公司（以下簡稱“漢邦石化”）100%股權，並募集配套資金。2019年6月21日公司召開的第九屆董事會第十次會議、第九屆監事會第七次會議審議通過了重組相關議案。重組進展相關公告已先後披露於上海證券交易所網站和《上海證券報》。
本次資產重組自啟動以來，公司及有關各方均積極推進相關工作，由於受新型冠狀病毒引起的肺炎疫情等影響，澄星集團及其關聯方清理對漢邦石化的非經營性資金佔用的工作進度延緩，無法在2020年4月30日前徹底完成對漢邦石化的非經營性資金佔用的清理工作。為切實維護上
市公司和廣大投資者利益，本著友好協商的原則，公司與重組相關方審慎研究，決定終止本次重大資產重組事項。
本次重組尚未通過股東大會審議，重組方案未正式生效，公司尚未參與漢邦石化的生產經營，本次交易的終止對公司沒有實質性影響，不會對公司現有生產經營活動和財務狀況造成不利影響，也不會影響公司未來的發展戰略，待條件成熟時，公司將繼續積極推進與澄星集團的重大資產重
組，並將繼續根據戰略發展規劃，在現有業務板塊上精耕細作、穩步發展，提高業務協同和整合，在繼續發揮自身核心優勢的同時持續完善產業佈局，不斷提升公司的可持續發展及盈利能力，為
公司和股東創造更大價值。
二、報告期內主要經營情況
2019年，公司實現銷售收入330,996.02萬元，同比增加5.20%；實現淨利潤13,663.70萬元，同比增加75.48%；其中歸屬於母公司淨利潤6,035.55萬元，同比增加212.18%；實現每股收益0.09元。
三、公司未來發展的討論與分析
(一)行業格局和趨勢
經過多年發展，我國磷化工行業已從以黃磷為主的初級磷礦加工發展成為以黃磷深加工和磷酸精細化、高端化為主導的現代磷化工產業，形成了科、工、貿、產、供銷為一體的完整精細磷化工生產體系，產業佈局和產品結構的調整更為科學合理，國家通過安全環保督查、供給側改革、去產能等措施提高行業准入門檻，淘汰落後產能，推動磷化工產業整合和產業轉型升級，使得行業內一些掌握高技術、高附加值的高端產業鏈，輔以“礦電磷一體化”並注重安全環保投入的企業將搶佔未來行業制高點，注以企業持續發展的強勁生命力，在行業競爭中佔據獨到優勢。
我國是磷資源大國，也是磷化工產品生產和消費大國，已具備進一步產業集聚化、集約化和精細化的基本條件。高端磷化工產業是我國發展高新技術的重要支撐，也是我國磷化工行業實現由磷化工大國向磷化工強國轉變之必然。今後“產業集聚化、集約化、精細化和綠色化”將成為我國磷化工產業發展的必然趨勢。同時，國家正在通過實施“中國製造2025、減稅降費、供給側改革”等一系列措施來支持實體經濟發展和改善經營環境，這無疑會給公司及磷化工行業帶來良性的發展機會。
(二)公司發展戰略
1、公司的發展戰略是“以磷為主、同心多圓、環狀發展、向高向深、兩頭延伸”。緊緊圍繞“資源節約型、環境友好型、經濟循環型、綜合效益型、和諧發展型”的發展目標，積極踐行生態優先，綠色發展理念，堅定朝著“綠色化工”方向轉變；穩中求進，效益為先，通過創新突破轉換動能，項目投入增強後勁，品牌建設擴展市場，規範管理穩健運營；持續推進美麗化工建設，強化安全環保，讓安全經濟、循環經濟、綠色經濟助推公司實現高質量、高效益、可持續發展的戰略目標。
2、公司的發展規劃是立足磷化工主業，以完善和強化具有成本優勢、技術優勢和產業整合優勢的礦、電、磷一體化產業鏈為中心目標，通過開發高附加值、高技術含量的新工藝、新產品等方式實現產業升級換代，做好節能減排工作，發展循環經濟，不斷提高企業市場競爭能力；積極整合水電、火電和磷礦等資源，實現產業鏈向上遊的延伸；以資源、成本、科技、品種、質量和服務的優勢參與國際競爭，實現全球化經營；最終實現科技含量高、經濟、社會效益好、資源配置合理、具有企業核心競爭力和可持續發展能力的世界知名的精細磷化工企業的戰略目標。
2020年，公司將以穩中求進的工作總基調，緊扣產業升級和高質量發展目標，在深化改革的同時繼續穩步推進產融結合之路。一方面，以公司現有產業為主線，積極探索基礎產品下游產業鏈的延伸和擴展，充分發揮產業鏈上的資源配套優勢，加快推進磷化工生產吃幹榨盡、綜合利用及降本增效系列項目，深入挖掘下游深加工化工產品的潛在價值；另一方面，要充分發揮上市公司的融資功能，在對企業內部優質資產或潛力項目充分調研的基礎上，借力資本市場積極謀求新的經濟增長點，增強公司持續盈利能力，為社會、為廣大投資者創造更大的價值。
(三)經營計劃
2020年，公司經營管理層力爭實現計劃營業總收入33億元，計劃營業總成本28億元，三項期間費用控制在4億元以內。
(四)可能面對的風險
1、國內實體企業尤其化工類企業發展環境和監管要求越加嚴苛，行業整合和供給側改革力度加強，公司所屬磷化工行業持續面臨結構性產能過剩的問題；隨著溼法磷酸精製工藝技術的進步，對公司的熱法磷酸市場衝擊加劇，公司面臨的產品和產業結構調整壓力更加急迫。
2、公司是精細磷化工企業，在上游產品黃磷成本構成中，磷礦石及電耗佔比較高，儘管公司加大了原輔材料及電能的自給能力，但原輔材料、能源價格的劇烈波動仍會對公司業績帶來不確定性影響。
3、公司及重點子公司屬於磷化工生產型企業，對安全、環境保護要求較高。隨著中央環保督查力度持續加大，產業政策調控力度增加，行業治理進入常態化，對公司節約能源、降低能耗提出更高的要求，公司面臨的安全環保挑戰性較大，在環保方面的投入成本也進一步增大。
4、近兩年公司主營業務收入的構成中，國外銷售收入佔比均約在三成左右，目前我國實行有管理的浮動匯率制，人民幣兌美元和其它外幣的匯率波動可能影響公司以外幣計價的現金和現金等價物的人民幣價值，進而影響公司的收益水平。若未來人民幣大幅升值，公司的境外業務可能持續受到一定影響。
5、2019年末以來，世界各地陸續爆發了新型冠狀病毒感染肺炎疫情，隨著疫情全球蔓延加劇，對全球市場和經濟活動產生了全面而深遠的影響，企業經營面臨的不確定因素大大增加。目前，儘管我國的疫情防控形勢持續向好，但是全球疫情防控尚存較大不確定性。新冠肺炎疫情對全球經濟產生的重大影響，給世界經濟復甦帶來了巨大沖擊，雖然國家出臺了保增長、擴內需的一系列政策措施，但化工行業的復甦相對滯後，公司上下游客戶能否儘快恢復正常經營水平存在不確定性，預計對公司正常生產經營產生一定影響，部分產品的國內銷售量可能不達預期。同時，國際市場需求也將因疫情受到抑制，公司產品出口可能受到一定影響從而對公司業績造成不利影響。公司將多措並舉，在保證員工身體健康的同時積極促進正常的生產經營，並將積極關注國家針對疫情制訂的相關產業扶持政策，制定具有前瞻性的發展戰略，儘可能地降低本次疫情帶來的經營風險。
2020年是我國“十三五”規劃的收官之年，也是澄星股份三年發展目標計劃實施的第一年，更是公司謀求產業升級、實現自我突破的關鍵一年，面對形勢嚴峻的宏觀經濟環境和日益激烈的市場競爭，以及高標準的安全環保要求，公司董事會將堅定信心，站位全局，攻堅克難、積極擔當，全面提升抵禦政策風險與市場經濟風險的能力，嚴格按照相關法律法規和《公司章程》的規定，規範運作、科學決策，突出創新驅動，加快產業轉型升級，在充分發揮公司的行業優勢和產業鏈優勢的同時借力國家產業政策，謀求並探索進一步做優做強的發展思路，堅持講效益、講效率、講成果，為公司高質量發展不懈努力，堅定朝著“綠色化工”方向前進，早日實現建設中國一流、世界知名的精細磷化工企業做出更大的貢獻。
四、報告期內核心競爭力分析
經過多年的發展和積累，公司在品牌、規模及技術實力等綜合實力和影響力上有了較大的增強，主要體現在以下方面：
1、精細磷產品優勢
目前公司已成為國內精細化程度高、規模大、產品種類多和技術成熟的精細磷化工企業，形成了食品級磷酸、電器級磷酸、高純電子級磷酸、牙膏級磷酸氫鈣、磷酸鹽和電子化學品等技術
含量高，品類豐富的下游精細磷化工產品系列，應用領域相當廣泛。公司的剝離液、蝕刻液等電
子化學品的品牌知名度進一步提升，與部分知名客戶建立了良好的合作關係。牙膏級磷酸氫鈣、磷酸、磷酸鹽產品是眾多國內、國際知名企業的指定供應商，多年來保持著穩定的合作關係，國
內外戰略客戶逐年增加。
2、礦電磷一體化優勢
公司由下游精細磷化工行業起步，沿產業鏈向上遊的礦山（磷礦、煤礦）、電力（水電站、火電站）、黃磷、下游精細磷化工系列產品生產、銷售，以及集公路、水路、鐵路、海運為一體
的專用物流網絡配套等縱深發展，發揮產業鏈各環節業務的協同及互補效應，保證了公司穩定的
原材料來源和能源供給，多環節突顯成本節約效益，大大增強了自身的抗風險能力，形成了生產
成本優勢和獨到的產業鏈競爭優勢，保障公司的持續穩健發展。
3、產業佈局的優勢
我國磷礦資源主要在西南雲貴川地區，公司黃磷生產基地位於雲南，而精細磷化工生產基地位於東部沿海和廣西沿海地區，精細磷化工產品的消費市場主要在沿海地區和海外市場，交通運
輸便捷，終端產品生產基地靠近主要目標市場，配以完善的物流配送網絡，具備完整而獨特的產業佈局優勢。
4、技術創新優勢
近年來公司著重推進磷化工產業轉型，加大在設備升級、產品開發，技術創新、安全環保節能方面持續投入，不斷培育新的發展競爭優勢。公司牙膏級磷酸氫鈣保持國際先進技術水平，高
純電子級磷酸、電子化學品、藥用級磷酸氫鈣、復配磷酸鹽開發逐年取得進展和突破，公司功能
性磷酸鹽項目新產品的研發被列入2019年江蘇省重點技術創新項目導向計劃。公司節能增效、環保降耗、循環利用等項目方面取得良好成效。
5、市場及品牌優勢
公司堅持實施適應、加盟、融合的國際化發展戰略，多年來與國內外眾多客戶建立了良好穩定的戰略合作關係，"澄星"系列磷化工產品得到眾多國際知名公司的認證，具有較好的品牌及商譽優勢。公司商業信譽卓著，具備較強的市場營銷能力，市場基礎紮實，營銷網絡遍佈亞歐美非等數十個國家和地區，具有較強的國際知名度和廣闊的市場發展空間。
6、環保節能優勢
公司始終圍繞“資源節約型、環境友好型、經濟循環型、綜合效益型、和諧發展型”的發展目標，高度重視綠色發展，積極踐行生態優先，堅定朝著“綠色化工”“美麗化工”方向努力和
轉變。近年來公司環保投入累計數額較大，通過引入先進技術和先進環保設施對“廢氣、廢水、廢渣”進行“吃幹榨淨”，做到了經濟發展講循環，循環之中講經濟，子公司宣威磷電和彌勒磷
電兩個黃磷廠因此相繼被評為“能效領跑標杆企業”，公司榮獲第三批中國石油和化工行業“綠色工廠”稱號。
