已在消費領域耕耘近10年的基金經理張萍，在內部，被稱為消費新女神。
她與明星基金經理李曉星，自2018年11月6日起共同管理銀華中小盤基金，並在2018-2019年連續獲得金牛獎。
張萍的代表作銀華盛世精選，更是超額收益顯著，遠超大盤。截至8月11日，張萍管理的銀華盛世精選，任職以來回報高達159%。
2019年，張萍榮獲最佳人氣金牛基金經理。這對於一位新生代基金經理來說，成績斐然。
在今年3、4月份，面對消費股的暴跌，張萍不僅沒有減少對消費的配置，還增加了很多消費裡龍頭公司的配置。
“我不斷覆盤歷史上的每一次系統性風險，只要需求不消失，消費有兩個趨勢就不會變，一個是向龍頭集中，一個是消費升級，而且每一次大難之後，市場份額是加速向龍頭集中。”張萍非常堅定。
10月17日，在“建行·中證報金牛基金巡講”第十八場直播中，張萍表示，未來對白酒板塊仍相對樂觀，過去可能是白酒的“黃金十年”，未來可能是白酒的“白銀十年”。
1、張萍的核心投資方法：景氣度趨勢投資
張萍的顏值和研值雙雙在線，碩士一畢業，她就進入中信建投證券，擔任食品飲料分析師，經過四年打拼，她和團隊分別獲得2014-2015年度新財富第三和第四名。
2015年8月，張萍加入銀華基金，繼續對食品飲料進行研究。
2017年初，張萍加入明星基金經理李曉星投資團隊，從事大消費研究和投資，現任銀華盛世精選、銀華中小盤等多隻明星基金的基金經理。
在張萍看來，研究消費品的法寶，是七要素。分別是：空間、增速、格局、產品、渠道、品牌、團隊管理能力。
“剛開始做研究，我很容易把易於判斷的指標放前面，譬如看重空間，忽視了格局，譬如看重產品，忽視了團隊管理能力。”張萍說。
“但越往後，就會發現這些偏主觀、偏感性的認知才是最值得花時間跟蹤的，在時間的長河裡，唯有企業文化是所有不確定中的確定。”
張萍的核心投資方法，採取景氣度趨勢投資法，自下而上精選優質成長股。
所謂景氣度趨勢投資法，分為三步：
1、把投資篩選範圍縮小至未來一年以上增速向上，且景氣度維持在高位的行業。
2、將目光鎖定在高景氣行業中業績增速最快的公司。
3、對公司估值與業績增速進行比較，挑選出兩者匹配度最高的公司。
根據上述邏輯，張萍在大消費領域中，尋找景氣度向上的細分行業，並要長期跟蹤，洞察行業的細微變化。
在她看來，消費領域的景氣度指標，各不相同譬如調味品，與經濟相關性較弱，與產品升級、市場滲透率和人均消費量相關。
白酒、造紙、酒店與經濟相關性較強，行業增速則與影響人均需求的居民平均收入呈正相關。
以養殖業為代表的週期性行業，行業景氣度由養殖週期決定。
“
對於消費品的研究，很多時候就是靠長期的跟蹤去洞察一些細微的變化，拐點來臨之前一定會有徵兆。不需要精確的數據，但需要對數據背後趨勢的判斷，對於關鍵時點、關鍵變化要有敏銳度。”張萍反思。2、長短期業績優秀
談及張萍的投資理念，可以用八個字概括：不求妙手，但求積勝
張萍堅持賺取公司業績增長的錢，不做估值博弈的投機，並追求長期絕對收益。通過關注行業景氣度和公司業績的增長，比較基本面和股價，不斷的調整個股倉位，使得整個組合擁有最好的性價比。
無論是成立期限較長的基金還是成立時間較短的基金，無論是從短期業績還是長期業績考慮，張萍管理的基金表現均較為優異。
張萍目前管理五隻基金，截至9月11日，五隻基金同類排名均名列前茅。其中，銀華中小盤、銀華盛世精選，自她參與管理以來，累計漲幅超過100%。
以代表作銀華盛世精選為例，銀河數據顯示，截至9月末，張萍管理的銀華盛世精選過去三年的年化平均收益率達25.34%。
而涉及投資港股範圍的銀華心誠過去兩年的年化平均收益率達到了43.43%，
同樣涉及港股投資的銀華大盤精選在去年底成立，成立不足一年，目前收益率已經達到54.28%；均展現了良好的選股能力和超額回報能力。
從整月維度來看，銀華盛世精選自成立以來在45個月中有34個月跑贏了中證800指數，勝率76%。其中，自張萍管理以來的21個月中有18個月跑贏同期中證800指數，勝率85.71%。
從持倉看，銀華盛世精選持股行業集中在大消費板塊，堅定長期與好公司、具有極強優勢和競爭壁壘的龍頭公司為伍，持股集中度較高。
“
多做長期正確的事情，對好公司多點耐心和堅持。”張萍說。3、大消費行業是一個牛股輩出的賽道
一直以來，大消費行業是一個牛股輩出的賽道，是牛股的搖籃。
以美國股市為例，1957～2003年回報率最高的20只股票中有11只屬於快速消費品行業、6只為醫藥行業，比例達到了85%。從漲幅倍數來看，可口可樂1051倍，百事可樂865倍，高露潔棕欖760倍，食品公司亨氏635倍。
日本股市也是如此，1992-2017年日本經濟衰退期中，股市回報率最高的20只股票，其中8只為消費行業，佔比達到40%，主要分佈於家居裝飾、個人用品、家電、娛樂商品等領域。
覆盤A股市場，投資消費行業，也確實能夠通過時間複利效應實現穩定持續的增長。漲幅最高的30只股票中，醫藥和消費類公司比例超過50%。
10月26日，由張萍親自管理的銀華品質消費股票型基金（代碼 009852）發行。
這隻產品有以下特點：
1、倉位下限為80%，高度專注於品質消費主題投資機會
2、港股通標的股票投資的比例是0-50%，可以兼顧港股市場上獨有的、或者性價比更高的品質消費標的，包括但不限於線上消費、教育、餐飲娛樂和創新藥等
3、該基金將自下而上精選業績增速與估值匹配，並且具有預期差的優質個股，長期持有，相對淡化擇時，追求長期穩健的投資回報。
未來，張萍將繼續紮根於消費領域，主要以下三類資產作為配置方向：
一是行業格局非常穩定且業績增長確定性高的白酒、醫藥龍頭公司
二是目前行業增速快，但行業滲透率低、行業格局不清晰的餐飲供應鏈、化妝品、創新藥、創新器械、醫療服務板塊中未來會成為潛在龍頭的公司
三是強週期行業在景氣上行和週期上行過程出現放量邏輯的養殖、酒店、造紙等公司。
除了以上三個大方向，張萍更青睞港股市場的投資機會，譬如遊戲、紡織服裝和代表新興生活方式的龍頭公司，具有A股稀缺性的互聯網和餐飲公司，以及港股較A股質地更好、估值更便宜的同類型公司等。
“投資是一項需要長期積累才能開花、結果的事業，消費品投資更是一個由慢變快的過程。” 張萍覺得，應對變化，遠比預測更重要。
老揭提示：基金的過往業績及其淨值高低並不預示其未來業績表現，基民應當認真閱讀《基金合同》、《招募說明書》等基金法律文件，瞭解基金的風險收益特徵，並根據自身的投資目的、投資期限、投資經驗、資產狀況等判斷基金是否和投資人的風險承受能力相適應，根據自身風險承受能力購買基金。
