經歷兩次赴港上市失敗後，全球第三大比特幣礦機生產商億邦國際“終於”啟動了赴美IPO的計劃。
2020年4月24日，美國證監會官網披露了億邦國際的招股書，其計劃在紐約證券交易所或納斯達克全球市場上市，股票代碼為“EBON”，計劃最多籌資1億美元。發行淨收益將主要用於新採礦機的開發和引進，企業品牌營銷活動以及海外業務和新業務的擴展。
之所以用“終於”。一則是因為嘉楠科技已經順利登陸納斯達克，比特大陸也多次流出申請美國上市的計劃；二則是因為幾乎所有人都認為，億邦國際在經歷中國大陸和香港資本市場的挫敗後，一定會做出赴美上市的決定。
不過跟此前嘉楠科技和比特大陸的拓展人工智能業務不同的是，億邦國際在招股書中講到，未來除加密礦機和礦場業務外，還將探索將區塊鏈技術應用於非加密貨幣行業，例如金融服務和醫療保健領域。
目前是美股中概股的至暗時刻，億邦國際IPO這一步走得有些驚險。
淨虧損增長2.47倍
億邦國際是專用集成電路（ASIC）芯片設計公司和比特幣礦機制造商，主要“礦機”銷售品牌為“翼比特”。根據艾瑞諮詢的報告，億邦國際2017年的市場份額按銷售收益達11.0%，按已售算力計為10.9%，躋身全球三大比特幣挖礦專用BPU（礦機）生產商之一。前兩家分別是比特大陸和嘉楠耘智。
根據招股說明書，截至2019年12月31日，億邦國際2019年營業收入為1.09億美元，較2018年的3.19億美元下降65.8%；毛虧損達3060萬美元，而2018年毛利為2440萬美元；淨虧損為4110萬美元，同比增長247.46%。營業收入下滑明顯，虧損擴大明顯。
億邦國際表示，其經營業績受到比特幣價格波動的重大影響，尤其是受到比特幣價格急劇下跌的負面影響。
因為億邦國際的礦機主要用於比特幣採礦，對礦機的需求和價格受到比特幣採礦活動的預期經濟回報的影響，而其又主要受比特幣價格等因素驅動。
今年3月12日晚到13日早間，在新型冠狀病毒的全球蔓延環境下，全球範圍內的風險資產遭到拋售。比特幣短時連續跌破7000、6000、5000美元口，24小時跌幅高達40%。加密數字貨幣市場一天內縮水745億美元，哀鴻遍野。
億邦國際稱，2018年和2019年第一季度比特幣價格的下跌導致其銷量和比特幣礦機平均售價的大幅下降。而儘管比特幣價格在2019年第二季度開始回升，但業務總體上落後於比特幣價格的上漲。
從礦機銷量看，億邦國際礦機銷售總量從2018年415930臺降低至2019年289953臺，每臺礦機銷售均價從2018年的737美元降低至2019年的304美元。從算力角度，2019年億邦國際銷售總算力為597.25萬TH/ s，同比增長18.00%，每TH/s的平均售價為15美元，同比降低75.41%。
而2018年和2019年，億邦國際比特幣礦機和相關配件的銷售額分別佔收入的96.3%和82.4%，提供礦機託管服務的收入分別佔收入的2.4%和14.4%。進一步來看，億邦國際2019年海外業務收入佔其總營收的比例是12.5%，相較於2018年的8.6%，整體仍保持增長趨勢。
億邦國際預計，受到新冠病毒的影響，比特幣未來可能會繼續大幅波動，或將對其經營業績和財務狀況造成重大不利影響。目前新冠病毒已經導致億邦國際業務產生業務中斷和運營中斷。
2019年，億邦國際流動資產總額為6346.5萬美元，2018年為1.25億美元。總資產為8261.1萬美元，2018年為1.49億美元。總負債為5704萬美元，2018年為8162.7萬美元。截至2019年12月31日，現金、現金等價物及限制現金為577.8萬美元，上年同期為1948.1萬美元。
或將探索金融服務和醫療保健
如同嘉楠科技、比特大陸在拓展除比特幣礦機之外的業務一樣，億邦國際也在招股書中給投資人寫明瞭公司接下來的業務方向。一方面是為了規避加密貨幣市場的不可控風險，另一方面是基於現在的盈利能力，去拓展產業鏈條，提高公司穩定性。
億邦國際稱，此前區塊鏈產品業務是其收入的主要組成部分，但未來打算將業務拓展到區塊鏈技術與加密貨幣行業價值鏈的上下游市場，使產品多樣化，並實現更穩定的性能。
億邦國際計劃將此次發行的淨收入用於以下用途：開發和引進新的挖礦機、企業品牌和營銷活動、拓展海外業務和新業務以及其他一般公司用途。公司暫未有任何計劃宣佈或支付現金股息，打算保留大部分可用資金和未來收益用於經營和擴大業務。
其中，億邦國際計劃擴展采礦機託管服務，並建立一個採礦場，向礦工提供集中服務。其次，在市場下行情況下，億邦國際期望通過使用自身礦機庫存進行專有的比特幣開採。
此外，億邦國際還將探索將區塊鏈技術應用於非加密貨幣行業，例如金融服務和醫療保健領域。億邦國際在招股說明書中表示，將億邦國際積累的行業知識和運營經驗應用到這些新業務中，對其未來的業務增長和前景至關重要。不過，這些新業務可能有高昂的成本，較長的啟動期，並且如果此類新業務出現不利情況，則可能會對其經營業績和前景產生重大不利影響。
上市概率大嗎？
2018年6月下旬，億邦國際向聯交所遞交了招股說明書，欲謀求港股主板上市，遭拒。
據澎湃新聞此前報道，失敗原因有兩方面：一方面2018年11月1日，香港證監會發布新的監管通知，發佈瞭如超過10%資產規模屬虛擬資產的基金，僅可針對專業投資者銷售，任何投資虛擬資產的基金和經紀機構，均需要證監會註冊等趨嚴條款。另一方面，億邦國際捲入了與P2P網貸“銀豆網”高達44億元的黑錢糾紛。
此後的2018年12月20日，億邦國際第二次申請香港上市，但是在提交招股書後沒有後續進展，最終失效。
嘉楠科技和比特大陸這兩大礦機廠商也曾在2018年謀求在香港上市，但都無果而終。至於原因，港交所主席李小加公開回應稱，不符合港交所“上市適應性”的核心原則。
彼時有媒體引述知情人士觀點稱，港交所及香港證監會對於礦機廠商的業務模式及發展前景，均仍存有疑問。
嘉楠科技聯席董事長孔劍平此前在接受採訪時解釋說，“此前公司（嘉楠科技）在任何市場未成功IPO不是被否決，而是因為礦機廠商的下游產業（加密數字資產）在傳統審核機構眼裡可能過於前沿，審核機構對它們還不夠了解，這也直接影響了礦機廠商IPO的進度和結果。”
目前，行業第一的比特大陸的上市之路尚未有新進展。2019年10月底，比特大陸發生“權變”。創始人吳忌寒和聯合創始人詹克團為爭奪公司控制權打得水深火熱。知情人士告訴鏈得得，目前比特大陸內部非常混亂，大家幾乎沒有心思聚焦在業務和資本市場進程上。
去年11月，嘉楠科技在納斯達克掛牌上市，成為國內第一家上市的比特幣礦機企業。但頗為尷尬的是，嘉楠科技上市首日即遇“破發”，公司最新收盤價僅4.23美元，已較發行價“腰斬”。
財報顯示，2019年，嘉楠科技實現營業收入14.23億元，同比降低47.41%；虧損10.34億元，2018年盈利1.22億元。而收入下降的主要原因是比特幣價格下跌帶來的礦機售價下降。
不過從市場反應來看，因為有了嘉楠科技的前車之鑑，億邦國際被認為成功登陸美國市場的概率偏大。但是，它的IPO節奏似乎踩得不夠合適。
在瑞幸咖啡造假陰影下，4月23日，美國證券交易委員會（SEC）主席傑伊克萊頓接受媒體採訪時稱，因為信息披露的問題，投資者近期在調整倉位時，不要將資金投入在美國上市的中國公司股票。
本月，包括瑞幸咖啡、好未來、愛奇藝、萬國數據等多家中概股接連選擇自曝或被做空，集中引爆中概股的信任危機，4月以來超過半數中概股股價下跌。
市場人士預測，下一步可能更多中概股會被調查，如今只是暴風雨前的寧靜。如今，一些原本準備赴美上市的企業，也紛紛打起退堂鼓。
十年前，因中概股的一場信任危機，曾出現數年赴美上市的空窗期。如今，槍聲又響起，中概股恐怕將付出更慘痛的代價。對於億邦國際來說，赴美IPO踩在了“風暴眼“中，在烏雲密佈的環境下，億邦國際似乎要為上市付出更多的“代價”。
免責聲明：本文僅為信息交流之用，不構成任何交易建議。
鏈得得綜合自澎湃新聞、投資界PEdaily、中證網
