“你需要了解貨幣、信貸和債務是如何運作的。”雷·達里奧(Ray Dalio)在他即將出版的新書《變化中的世界秩序》(The Changing World Order)系列預覽的最新一篇文章中寫道。
這位億萬富翁投資者、Bridgewater Associates（橋水基金）的創始人表示，他正在與歷史學家和政治專家合作，將過去的片段聯繫起來，以更好地瞭解未來。
“他們對貨幣和信貸的運作缺乏足夠的實際理解，而我對政治和地緣政治的運作缺乏足夠的實際理解。”達里奧在這篇1.3萬字的文章中寫道。“通過這種三角測量，我們對整個機器的工作原理有了更豐富的理解。”
*錢是什麼？*
從一個簡單的問題開始——“錢是什麼？”——達里奧得出了一些結論：大多數錢沒有內在價值；這不是財富；雖然印鈔不一定是壞事，但央行最終總是會貶值，大多數貨幣最終都會被摧毀。
儘管大多數貨幣的命運可能會在比平均壽命更長的長期週期中重演，但作為一個能夠印刷外匯儲備的國家仍有好處，達里奧指出，美元約佔國際交易的55%。
“儲備貨幣可能是最重要的力量，甚至比軍事力量更重要。”他寫道。他將美國最近為應對全球冠狀病毒危機而採取的“直升機撒錢”行動，與美國總統富蘭克林·羅斯福(Franklin Roosevelt) 1933年3月5日宣佈放棄金本位制相提並論。
他指出，儘管美國僅佔全球國內生產總值(GDP)的20%左右，但美元仍佔全球外匯儲備的60%左右，國際交易的一半左右，這就是為什麼美元和以美元計價的貨幣和支付體系仍然“占主導地位”，相對於經濟規模而言“規模過大”的原因。
“美聯儲目前正處於強勢但尷尬的境地，其貨幣政策的運行方式對美國人有利，但對全球其他依賴美元的人可能不利。”
關鍵語錄：
“有能力這樣做的政府正在發行貨幣，以幫助減輕債務負擔，並幫助為以本幣計價的支出提供資金，這將壓低本幣匯率，提高貨幣通脹水平，以抵消因需求減少和被迫出售資產導致的通縮。目前的情況是，資金緊張的國家不得不籌集現金。”
“一個人不能僅僅通過創造更多的貨幣和信貸來創造更多的財富。要創造更多財富，就必須提高生產率。”
“當人們普遍認為，承諾將獲得資金的貨幣和債務資產並不是良好的財富儲備時，長期債務週期就結束了，必須對貨幣體系進行重組。”
“只要這些錢被用於生產性用途，貨幣增長而不是信貸/債務增長是沒有錯的。”
“歷史告訴我們，我們不應該依靠政府在財政上保護我們。相反，我們應該期待大多數政府濫用其作為金錢創造者和使用者的特權地位。”
“印錢買債(稱為債務貨幣化)作為一種獲取金錢並將財富從擁有者手中轉移到需要者手中的方式，在政治上遠比徵稅更受歡迎，因為徵稅會讓被徵稅的人感到憤怒。”
“美國通過讓美元成為世界儲備貨幣，讓世界銀行生產這種貨幣，通過讓美國人獲得所需的美元，可以比其他國家的政府幫助本國公民更有效地幫助美國人。與此同時，美國卻冒著失去這一特權地位的風險，創造了太多的貨幣和債務。”
