报告摘要
（说明：数据来源于wind数据库，数据更新截止2018年12月30日。）
●一、股市流动性跟踪
一级市场：上周IPO净流出21亿元，前一周无IPO项目；
二级市场：上周两融融资杠杆减少，叠加重要股东减持，A股整体资金呈现净流出态势。其中，两融融资余额减少87亿元，重要股东减持41亿元，交易费用25亿元。资金流入方面，陆股通北上资金净流入28亿元，国内新发基金（股票型+混合型）规模57亿元。
12月北上资金大幅净流入161亿元，流入主要集中在金融（招商银行、中国平安）、交运（南方航空、大秦铁路）、农林牧渔（生物股份、牧原股份）等。受政策影响，流出主要集中在医药生物（恒瑞医药）等。
投资者情绪：上周融资交易占比6.7%（前一期7.1%），日度换手率0.6%（前一期0.6%），股指期货多/空比例90.7%（前一期92.0%），机构合计挂单卖出42亿（前一期卖出249亿）。
●二、全市场流动性跟踪——“量”：货币投放及派生
基础货币投放：上周公开市场操作净投放为2400亿元；11月，公开市场操作和广义再贷款合计净回笼基础货币3084亿元。
信用货币派生：11月，M1增速1.5%（前一期2.7%），M2增速8.0%（前一期8.0%）；新增社融15191亿元（前值7430亿元），金融机构新增人民币贷款12500亿元（前一期6970亿元，其中，居民中长期贷款4391亿元（前一期3730亿元）。
●三、全市场流动性跟踪—— “价”：资金利率及汇率
货币市场：上周SHIBOR隔夜利率上行7BP，R007上行48BP；
信用债市场：5Y企业债收益率下行7BP，信用利差走扩1BP；
理财市场：人民币理财产品收益率（3个月）上行2BP；
票据市场：长三角和珠三角票据贴现率均上行15BP；
外汇市场：美元兑人民币汇率下降0.28%，人民币小幅升值。
● 风险提示：流动性环境出现超预期波动。
报告正文
一、股市流动性跟踪
说明：二级市场的银证转账数据从6月16后以后不再更新，故此后A股资金流动合计数据不包含此项目；本报告数据更新截止上周周日（2018年12月30日）。
1.1一级市场和二级市场资金流
（1)IPO融资:上周IPO净流出21亿元，前一周无IPO项目。
(2)重要股东增减持(A股整体):上周重要股东净减持41亿，前一周净减持23亿。其中净增持规模前三分别为轻工制造、交通运输、国防军工; 减持规模前三分别为银行、电子、机械设备。
(3)新发基金(股票型+混合型):上周新发基金57亿元，前一周新发20亿元。
(4)两融融资余额:上周两融融资余额为7490亿元，前一周为7577亿元，两融融资余额减少87亿元。
(5)陆港通北上资金流入净额:上周陆股通北上资金净流入28亿元，前一周净流出39亿元。12月北上资金净流入161亿元，流入主要集中在金融(招商银行、中国平安)、交运(南方航空、 大秦铁路)、农林牧渔（生物股份、牧原股份）等。受政策影响，净流出主要集中在医药生物（恒瑞医药）等。
(6)交易费用:上周为25亿，前一周为23亿;
1.2 市场情绪跟踪
(1)融资交易占比:上周为6.7%，前一周为7.1%;
(2)日度换手率:上周为0.6%，前一周为0.6%。
(3)股指期货多空情绪指标:上周为90.7%，前一周为92.0%;
(4)机构资金流向:上周机构挂单卖出42亿元，前一周为卖出249亿元。
1.3 其他重要指标跟踪
(1)限售股解禁:上周限售股解禁744亿元，前一周限售股解禁444亿元。预计本周限售股解禁1196亿元。
未来两周解禁的限售股:未来两周将有122只限售股解禁，其中，解禁占比超过 流通A股市值10%的定增类限售股如下:鹏鹞环保、延安必康、华源控股、久远银海、新疆火炬、百邦科技、盛天网络、乾景园林、伊戈尔、大晟文化、分众传媒、华自科技、科华控股、井神股份、协鑫集成、上海雅仕、*ST长生、渤海租赁、ST中安、九芝堂、高科石化、华明装备、深桑达A、华仪电气、刚泰控股、润都股份、王府井、朗博科技、金盾股份、广信股份、晨光生物、阳光城、金冠股份、湖北能源、光电股份、方正电机、雅本化学、信邦制药、空港股份、博雅生物、海兰信、八菱科技、创意信息、深南股份、国科微、浔兴股份、思美传媒、我爱我家、华侨城A、达华智能、红宇新材、东易日盛、佳云科技、星云股份、世纪星源。
（2）QFII&RQFII净额变化
QFII净额：11月QFII净额增加20亿元，10月净额增加6亿元;
RQFII净额：11月RQFII增加0亿元，10月净额增加25亿元。
二、全市场流动性跟踪——“量”：货币投放及派生
基础货币投放：上周公开市场操作净投放为2400亿元;11月，公开市场操作和广义再贷款合计净回笼基础货币3084亿。
信用货币派生：11月，M1增速1.5%（前一期2.7%），M2增速8.0%（前一期8.0%）；新增社融15191亿（前一期7430亿），金融机构新增人民币贷款12500亿（前一期6970亿），其中，居民中长期贷款4391亿（前一期3730亿）。
三、全市场流动性跟踪——“价”：资金利率及汇率
货币市场：上周，SHIBOR隔夜利率上行7BP，R007上行48BP，3个月同业存单收益率下行37BP;
国债市场：上周，1年期国债收益率下行8BP，10年期国债收益率下行9BP， 10Y-1Y期限利差走扩1BP;
信用债市场：上周，5年期企业债收益率下行7BP，信用利差走扩1BP;
理财市场：上周，人民币理财产品收益率(3个月)上行2BP;
票据市场：上周，长三角和珠三角票据贴现率均上行15BP;
外汇市场：上周，美元兑人民币汇率下降0.28%，人民币小幅升值。
风险提示
1、流动性环境出现超预期波动。
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