过去半个多世纪以来，许多发达经济体一直是通过债务模式而运行经济，这就滋生了大多数人养尊处优、欠债上瘾的习惯。以加拿大为例，今年以来，加拿大的家庭债已经达到了该国GDP的176.3%，为全球最高水平。债台高筑也使得加拿大经济或发生债务危机。
近期，越来越多的加拿大人无力偿债，加国破产人数持续增加。比如，仅在去年第四季度中的两个月间，就有22,961加拿大人申请破产，创下7年来的新高。而据加拿大皇家银行数据，加消费者在今年2月份的平均月付款减少至未偿还余额的38％，加国不能偿还债务的人数达到四年来的最高水平。金融分析师Paquette称，为了规避风险，一些金融机构正在减少信贷业务。
一些迹象表明，加拿大破产潮或正进一步蔓延。除PEI省之外，几乎每一个加拿大的省份都已陷入了破产潮。据彭博社报道，多伦多道明银行首席财务官Riaz Ahmed称，破产已成为加国经济的一部分。那么，加拿大经济为什么会在最近几个月持续上演破产潮呢？
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加拿大破产与重组专业人士协会理事David Lewis认为，这是加拿大持续低迷的楼市造成的。无独有偶，事情又有了最新进展。加拿大国民银行近日发布指数显示，今年3月加拿大房价环比下跌0.3%，累计连续6个月下跌。
值得注意的是，这是最近二十年间第二次出现在3月的下跌，前一次则是金融危机后的2009年。另据加拿大房产协会（CREA）数据显示，今年2月加拿大房屋销售量环比下降9.1%，创下自2012年11月以来的新低。
加拿大楼市销量大跌，数据来源：ING、CREA
这些迹象都表明，加拿大楼市正在进入长期疲软的状态。我们知道，上一次的全球金融危机是美国楼市次贷危机诱发的结果，基于此，一些分析师认为，加拿大最近数月的楼市状况或诱发加国的次贷危机。这就不难理解本文前面提及的越来越多加拿大人无力偿债，加拿大经济正在陷入破产潮了。
ING分析师James Knightly指出，加拿大房屋销售滑坡、偿债成本提高以及房贷新规都对加拿大的楼市造成了压力。而加国楼市萧条的背后隐藏着加拿大国民的财务危机。随着加拿大楼市价格下跌，贷款人都在关注其自身的财务平衡状况。他们往往会提前抛售房屋，以规避风险。
值得一提的是，过去多年，加拿大楼市的相当一部分投资者是全球买家，而这些买家往往是经验丰富，擅于捕捉洞察经济前景和风险的投资者。或正是意识到加拿大楼市和经济的困境，许多全球买家在过去数月都已提前从加国楼市中撤资了。
以对全球投资者具有一定风向意义的中国投资者（买家）为例，数据显示，中国买家对加拿大的投资额从2017年的84亿加元（1加元约合5元人民币）下降到2018年的44亿加元，而新交易的数量也从111笔下降到了70笔。大温哥华房地产委员会数周前就警告称，由于包括中国投资者在内的外国买家缺席市场，导致加拿大可供出售的房屋数量猛增（一年增长40.7％）。
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事实上，也正是受此影响，加拿大一些楼市已提前发出风险信号。例如，去年加国多地高端独立物业销售急速下行：总价超100万加元的独栋屋销量在多伦多同比锐减46%，超400万的豪宅销量暴降51%。多伦多地区的公寓楼也表现惨淡，这一地区总价超过100万加元的公寓楼销量同比下跌13%。多伦多在全球住房排名中从第1位已跌至第137位。
值得一提的是，华尔街日报稍早前报道称，中国买家或持续从加拿大等全球主要楼市中撤出，这对于加拿大经济而言，并非好消息。对此，外媒报道，加拿大公共政策智库弗雷泽研究认为，未来几年内，加拿大经济进入萧条期或不可避免。这又进一步解释了加拿大破产人数不断增加的原因。显然，加拿大经济或正在进入楼市、债务、投资恶性循环的被动困局之中。（完）
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