生豬價格漲不停!專家看好6月反彈空間,或能漲到7元

今年節前擠壓大豬較多,供給過剩令全行業普遍虧損。中國農業農村部監測的數據顯示,1月中下旬以來,中國活豬價格持續下跌,截至目前已跌32%。按當前價格水平測算,每出欄一頭商品肥豬虧損300元左右,4月全國商品肥豬養殖場戶虧損面達88.6%。

生豬價格漲不停!專家看好6月反彈空間,或能漲到7元/斤

全國豬價走勢

5月下旬,豬價出現反彈跡象。據行業消息,23日外三元生豬5.19元/斤,創出本輪最大單日漲幅,較5月16日低點5.08元/斤漲約2%;內三元生豬向上脫離大半個月震盪平臺,反彈趨勢漸顯。生豬春節後連續快速下跌,一路狂跌到近八年來的最低點,大部分養殖戶和養殖企業已虧損,豬場挺價意願強烈。近期國內的生豬出欄數量明顯減少,且去年冬天的仔豬成活率普遍不高,市場豬源較前期有所減少,專家看好6月份豬價反彈空間。

5-6月成為多數樂觀分析師提示的,佈局資金的合理時間窗口

興業證券:從成本角度看,興業證券農業陳嬌團隊分析認為,短期(1-2年)內豬價已經接近現金成本,因此下跌空間不大。現金成本由飼料、醫療、水電等邊際成本構成,不包括折舊、仔豬等沉沒成本。

生豬價格漲不停!專家看好6月反彈空間,或能漲到7元/斤

生豬養殖現金成本與生豬價格走勢

生豬價格漲不停!專家看好6月反彈空間,或能漲到7元/斤

生豬養殖成本與自繁自養總成本對比

現金成本是豬價的鐵底,目前已經較為接近。從以往週期看,豬價始終高於現金成本。2014年5月生豬價格為10.52元/kg,而養豬的現金成本為10.27元/kg,此後豬價開始回升。目前豬價在10元/kg 左右,而現金成本大概在8.7元/kg 附近,豬價下跌空間已經不大。

興業證券判斷,下半年旺季生豬價格將出現反彈,反彈幅度可能超過40%(即旺季高點超過14元/公斤)。

國泰君安:“5月不買豬,6月徒傷悲。”國泰君安農業團隊更為樂觀,判斷豬價在這一輪週期當中向下的空間不會超過10%,但是向上的空間有望超過一倍。

國君農業首席鍾凱鋒認為,出欄重和中大豬的佔比,相比4月都有所下滑,階段性的供給壓力正在得到緩解,豬價具備反彈基礎。

中泰農業:中泰農業的觀點則略有不同,認為豬價的底部仍然未至,明年還會創新低;但養殖股的週期折價過於明顯,開始出現價值拐點。

當前是行業母豬存欄(準確講養殖產能)頂部區域,從母豬產能到生豬供給有一年的滯後期,那麼明年供給依然是增加週期,豬價會是下跌週期。

很多養豬股當前週期折價過於明顯,從成長和價值看,長線資金複合收益率和風險收益比買入已經很合適,更何況很多企業出現價值提升的很多變化。


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