投資不妨像阿甘一樣簡單

“run，forest run！”一個智商只有75的“傻子”阿甘一生就這樣拼命奔跑著，跑進了大學，跑過了殘酷血腥的越戰戰場，跑進中國成為乒乓球外交使者，甚至跑到了美國肯尼迪總統的面前。

一部很樸實很簡單的電影，一個看似愚笨的阿甘憑藉堅韌的傻勁獲得了常人難以想象的成功，這樣的透徹和渾然讓我們感慨萬分。一些崇尚簡單的阿甘式投資者同樣能夠在投資領域縱橫馳騁，在金融危機後，投資者對金融產品的需求重新迴歸根本，“簡單就是美”再次成為大趨勢。其實投資大師約翰·伯格早在《越簡單，越賺錢》一書中告誡投資者，“別信理財師的忽悠，忘掉複雜的投資模型，牢記簡單的原則，就可以讓財富成倍增長。”

其實有時候，遵循簡單的原理，也能讓投資事半功倍，比如指數基金。市場長期向上的“偏向性”特徵決定了指數基金的長期投資價值；通過長期投資指數基金，更可以平滑市場波動造成的收益率起伏；而且指數基金由於換手率較低，可以節省大量交易成本，提高收益水平。因此，指數基金可謂是阿甘式投資者的實用利器。

1976年美國出現第一隻指數基金，幾乎受到所有人的嘲笑，然而就是這隻看似“苟延殘喘”、勉強募集成功的指數基金，卻造就了全世界最大單個基金的財富奇蹟。在趨勢確定的市場環境下，運作良好的指數基金將成為投資者把握趨勢的簡單工具。據晨星統計，在1985年至2005年的20年間，也就是美國的大牛市中，指數基金的收益超過80%的主動型股票投資基金。

指數基金跑贏多數主動管理基金，絕非“美國經驗”，在中國同樣如此。天相系統對持續上漲的2006、2007、2009年牛市的統計顯示，指數基金的業績均超越主動型基金，2009年以來指數基金更是以超越主動型股票基金近14個百分點的優異業績備受關注。

這意味著，如果你是阿甘式的簡單投資者，選擇一隻指數基金投資將輕鬆規避主動型基金業績分化的選擇難題(以2009年的收益為例，業績最好的主動股票基金收益為116%，最差的是33%)。大智若愚，大巧若拙，投資不妨像阿甘一樣簡單，在長跑中穩健勝出。

股市成功沒有捷徑，股市投資大師沒有秘訣，只有不斷地提升自己的修養，不斷地完善股市投資的哲學體系才是成功的不二法門。自古以來有許多這樣的“秘訣”，譬如“三十六計”，熟讀“三十六計”的人多如牛毛，能大談特談“三十六計”的人也不稀罕。可真正能在戰爭（或生活、或經商、或股市征戰）中游刃有餘，繼續生存的又有幾人？股市投資大師超人的投資藝術，不在於他背過或說出過多少秘訣，而在於他能根據股市環境和條件，根據市場不同階段的具體情況，來確定具體的戰法。

在A股市場中，越來越多股民處於一種盲目狀態，都想自己有一套比較實用的技巧，在筆者之前有寫過一篇關於籌碼分佈戰法研究的文章，就有股友評論說：既然好用，為什麼股評們都很少用到呢？其實不然。說到籌碼分佈，其實並不是很少人提這個指標，而是散戶不太重視這些簡單、經典的指標，因為散戶卻不相信這麼簡單就能用好這個指標。

什麼是股票的籌碼分佈？

籌碼分佈又稱成本分佈，也就是股票流通盤在不同的價位各有多少數量的股票。

股票的成本分佈可以這樣理解，如果聚齊全體流通盤的股東，大家按照買入成本把手中的股票放在相應的價位上，這樣股票就會堆積起來，某價位的股票多一些，就堆得高一些，反之，就矮一些。如果有人賣掉手中的股票，就將賣方的價位股票拿掉，而堆積在買方價位上。這樣我們就可以形象地看到市場交易中所發生的成本移動情況。由於股票的流通盤是固定的，1000萬的流通盤就有1000萬的流通籌碼，無論流通籌碼在市場中怎樣分佈，其總量必然是固定的。所以把不同價位籌碼用一條條柱線來組成圖案，所有柱線加起來正好是100%的流通盤。

籌碼分佈是一個靜態的概念，通過籌碼分佈圖，我們可以相對準確地瞭解個股在某一時刻、某一價位上分佈著多少流通籌碼，是全部流通籌碼密集分佈在某一個狹小的價格區間內，還是廣泛分佈在一個開闊的區間內。

世間萬物，無非時間空間，籌碼也如是，時間為陽，空間為陰，陰陽變化，造就寰宇。此籌碼時空在籌碼分佈之基礎上演化，是觀察莊家籌碼進出變化之實用技術。

1、名詞解釋

時間：籌碼線橫向的長度。

空間：籌碼線縱向的高度。

單峰：時間儘量延長，空間極度壓縮。

柱峰：時間長短不一，空間放大。

四方柱峰：白話叫磚頭、樓房。

單峰密集：一條籌碼線時間延長，空間壓縮（0.5-1CM以內）。

雙峰密集：兩條籌碼線上下並列，時間延長，空間放大。

多峰密集：三條以上籌碼線上下並列，時間延長，空間放大。

單柱峰密集：一條柱狀籌碼線時間延長，空間加大。

雙柱峰密集：兩條柱狀籌碼線上下並列，時間延長，空間加大。

多柱峰密集：三條以上柱狀籌碼線上下並列，時間延長，空間加大。

2、籌碼移動與時空的關係

1）籌碼集中：時間延長，空間壓縮。（單峰）

2）籌碼分散：時間壓縮，空間放大。（柱峰）

3）空間壓縮有3種形態。

一是股票上市以後，出現單峰，K線均線向上移動，是莊家進貨，或早已進貨完畢，應立即滿倉操作。（縮量、MACD或KDJ金叉）

二是股票上市以後，出現磚頭，是莊家出貨，我們不準拿貨，如果拿了貨，應立即清倉出來。K線均線不斷向下移動，籌碼磚頭向下移動空間，一律禁止拿貨。

當運行到磚頭下面出現單峰時，空間不斷放大，如果頂倉籌碼還在，屬於階段性做底反彈，其力度大小不一，如果要拿貨，必須少量，謹慎操作。

當運行到頂倉籌碼不見了，全部移動到下降均線的1/3或1/2以下，又出現單峰或雙峰時，且下峰比上峰長時，是個股見底，應立即滿倉。（同時縮量、MACD金叉）

三是當價格運行到相對頭部時，出現單峰，K線均線壓力向下，應立即減倉出貨。

4）空間放大有3種形態。

一是股票上市以後，出現的磚頭，是莊家出貨，不準拿貨，如果拿貨了，應立即清倉。

二是籌碼向下移動，空間不斷放大，禁止拿貨。當指標線顯示見階段性底部時，是反彈，可以少量進貨，反彈高低不一。因上檔頂倉籌碼沒有向下移動，一旦發現走壞，要立即清倉。

三是籌碼由單峰向上移動，空間不斷放大，當時間約等於空間時，立即減倉清倉。

3、籌碼時空技術

1）上峰不死，熊市不止；底倉還在，不準減倉。

2）空間壓縮見行情，空間放大是反彈。行情上穿單峰是，反彈無量又金叉。（KDJ、MACD金叉）

3）底倉不見K線出（出現了出貨K線），拉倉不見牛市息（牛市結束了）。

4）單峰見頂底，中途是拉昇。（單峰的出現是在頭部或底部，如果出現在上拉K線均線的中途，那是在拉高度）

雙峰上長下短，進貨只等明晚。雙峰上短下長，進貨滿倉很忙。雙峰無空間，頂底又中間。雙峰有空間，上頂窮下底仙。

多峰又多頭，下長中上短底倉多，下中短上長底倉少。多峰又空頭，上長中下短，頂部籌碼沒下移，上短中下長，頂部籌碼正下移，上中短下長，頂部籌碼多下移。

5）柱峰籌碼分散，參照單峰研判。

股價反彈高度分析

當一隻莊股構築頭部後,股價下跌,如果在前期它形成頭部的過程中,成交量不大的話,那麼莊家會利用指數條件製造反彈,產生反彈的主要原因是莊家出貨區間沒有量,無法順利出貨,只好在指數反彈時順勢拉一把,快速拉昇股價,吸引追風盤介入,讓莊家有一個再次出貨的機會。

因此,反彈就是莊家為了提高出貨空間、延長出貨時間的一個舉措,這是一個很正常的操作技術。那麼,既然是反彈,就一定有個反彈高度,它到底要彈到什麼位置呢？

我們知道,股價下跌到最近的籌碼峰時就有可能發生反彈,它會反彈到上面的第一個籌碼峰,當股價反彈到上面的籌碼峰時,能量就容易被消耗掉,它就會慢慢減速運行。如果股價再打上去的話,籌碼峰裡面的套牢盤就要解套,因此再反彈上去會很乏力。

由此我們抱定一個宗旨：反彈就是反彈,它不會製造一個大的行情,彈不動時就走人。因為股價經過反彈後,再次下跌時速度將會加快。通過反彈,才能使高位套牢盤割肉,才能吸引新的跟風盤。也就是說,股價經過一次又一次反彈,讓一批又一批的套牢者割肉,再把一批又一批衝進去的新股民套牢,從而使下跌有了新動力。

小結：

股價一旦築頂後進入下跌通道,任何的反彈均是出貨良機,一般股價反彈到前頭部籌碼峰下沿處就會遇到壓力,壓力來自於前頭部套牢盤,只要股價在籌碼峰下反彈乏力,就要出貨了。如果此時你還抱有幻想的話,那當股價跌到5線之下總該及時醒悟了吧？如果錯過最後清倉的末班車,就將參與漫長的下跌行情！

籌碼峰的第一形態操作要點

在我國的A股市場中股票的趨勢、形態、波動還有趨勢的形成都是與資金有一定的關係的，我們用籌碼分佈指標來看市場資金的集中度，所以我們通過籌碼的分佈形態，就能夠判斷行情的重要阻力位和支撐位。面對籌碼峰第一形態該如何操作呢?今天我們通過例子來為大家進行相關的講解。

怎麼樣看上面的籌碼峰?投資者在運用籌碼來分析的過程，看圖的要點就是：要看股價是否經過較長的時間整理，如果是的話，那就可以看到移動成本分佈在低位並形成了單峰密集。如果股價放量突破單峰密集的話，那通常就是一輪上升行情的徵兆，所以突破的點位其實就是一個起漲點，投資者對於這個點應該應該進行把握。

運用籌碼峰第一形態進行操作的話，它的操作要點就是：股價放量突破單峰秘籍，投資者可以積極介入，一輪上漲行情的充分條件是移動成本分佈形成低位峰秘籍。單峰的密集程度越大的話，籌碼換手就會越充分，那麼上攻的力度才會越大。我們在看另外一張圖形。

圖中我們可以看到，在第一次放量的時候突破了低位的密集峰，之後股價縮量回調，在回調之止跌的位置處出現了放量的第一陽，所以這根陽線其實就是一個股價再次上升的起漲點。如果沒有把握柱的話，當股票再次上升突破前期的那個放量高點的時候就是第二個買入點位，同時也是突破右邊的密集單峰的位置，顯然是可以操作的位置。

三種典型籌碼形態，輕鬆看清莊家

一、單峰密集形態

1、低位單峰密集形態

主力吸籌建倉的重要手段就是長期橫盤整理，這也因此形成了單峰密集形態。主力建倉的目標價格區間就在一隻股票的橫盤區域進行，在這範圍內，主力就會藉助長時間的橫盤並藉助上下震盪的方式，洗掉一些跟風客和短期客。

如：方大炭素。

看盤要點:

• 股價突破低位單峰密集價位必須有成交量的配合
• 股價突破後的回調通常在原低位單峰密集處價位獲得支撐，一旦發現股價跌不下去，可適當建倉。
• 單峰被壓的越扁，意味著籌碼越集中，後期漲幅越大。
• 低位單峰密集形態形成的時間越長，未來該股的爆發力就越強。
• 股價回調，如果跌破低位單峰密集區價位時要提防空頭陷阱。

2、高位單峰密集形態

高位單峰密集形態與低位單峰密集形態相比較而言，高位單峰密集峰形成的時間相對較短，密集的程度也相對較低。可能是主力坐莊時在高位震盪洗盤的結果，也可能是主力出貨的徵兆。因此，運動到高位單峰密集形態的股票時，應當注意了。

就以方大炭素為例，在39.2的高位時，此時籌碼已然運動到高位單峰密集區域。

看盤要點：

• 單峰密集形態出現在高位，當股價向上突破，更應警惕，以短線操作為主，防止出現向上的假突破。
• 股價如果跌破單峰密集區的高位，應當建倉。因為形成高位單峰密集的換手過程實質上就是主力向散戶派發籌碼的過程，尤其是當股價的漲幅過大時，低位單峰密集消除，形成高位單峰密集，此時不應介入。
• 形成高位單峰密集形態時間越長，峰位密集程度越高，說明主力在高位洗盤吸籌，後市該股有望上漲。

二、雙峰密集形態

雙峰密集是由上峰和下峰組成：上峰為套牢盤，下峰為獲利盤，在上下兩峰之間形成的空間為峰谷。當股價從下峰向上峰運行時，會受到上方套牢盤阻力的影響；反之股價從上峰向下運行時，則會受到下峰的餓餓支撐而有所止跌。通常，這種股價進入峰谷區域出現整理的行情被稱為“填谷行情”。

1、雙峰變單峰

主力吸籌和整理階段的雙峰，叫做低位雙峰變單峰，其形態特徵為：籌碼分佈在兩個價格區域內，分別形成上下兩個密集峰（上方的叫做高位密集峰，下方的叫做低位密集峰）。由於每天的交易，高位密集峰群與低位密集峰群也在運動，從而有雙峰變為單峰。因此，雙峰密集一旦出現，說明趨勢將會發生轉變。

看盤要點：

• 雙峰密集形態對股價有著較強的支撐和阻力作用，當股價運行到高位密集峰雙峰變單峰時，就會受壓回落，此時應考慮賣出；若股價運行至低位密集峰雙峰變為單峰時，就會受到買盤的承接而反彈，此時應考慮買入。
• 當籌碼形態在單峰與雙峰之間互轉時，適當做波段操作。
• 實際應用過程中，最好結合成交量和換手率，綜合研判後再做操作。

2、低位單峰變雙峰

低位單峰便雙峰，指的是一隻股票在上升途中，突然由原來的單峰變成了雙峰形態。說明行情會出現一定時期的休整。

看盤要點：

1. 在拉昇途中出現的單峰便雙峰屬於震盪整理，也就是主力的洗盤性質，也是可以考慮進場的時機。因此，一旦發現上漲途中出現了這種情況，就要及時逢低買入股票。

2. 如果新的密集峰增大的同時，原來的密集峰迅速減小的餓話，此時應選擇離場觀望。

3. 成交量如果在這一過程中出現大幅縮量的話，應當選擇離場觀望，待形勢明朗後再行入場。

3、填谷行情：雙峰並單峰

在“填谷”過程中，獲利籌碼向上交易，套牢籌碼向下交易，隨著籌碼在峰谷區域不斷換手，高峰與低峰會逐漸消失。

而以工商銀行為例，此時已經有較多的籌碼出現浮盈，股價再向上運行就會有獲利籌碼拋售的壓力，而且也形成較為明顯的雙峰，因而此時會進行填谷行情。

看盤要點:

1. 峰谷通常會隨行情的演變，逐步填平，死的雙峰併成單峰，否則考慮賣出。

2. 股票經過一段時間的整理，完全消化掉了高峰和低峰，在峰谷處形成新的單峰，此時主力的吸籌整理也就告一段落了。

三、

發散形態是一種不常見的頂部反轉形態，又稱之為喇叭形，分為向上發散和向下發散兩種。當價格的上下趨勢線逐漸發散時，波動幅度會越來越大，可能出現股價跌破向下趨勢線，形成下降趨勢；也可能出現股價上漲，形成上升趨勢。

1、向上發散形態

籌碼向上發散就是指籌碼經過密集後，突然要改變密集的狀態，而向上開始移動，逐漸形成一種發散的狀態。它是一種形態改變集中後的形態，表明的餓是一隻股票在價格上向上的移動。因此，籌碼向上發散狀態一旦形成，就說明這隻股票即將開始上漲了。

看盤要點：

• 籌碼一旦出現向上發散形態，應當結合K線技術形態，判斷股票是否有效突破平臺的阿上沿，如突破，應當果斷買入。
• 有時籌碼突破上軌時不需要大的成交量配合，因為在前期平臺主力籌碼已經高度集中。
• 當籌碼向上發散形態已經很明顯時，在部分籌碼已經移動到股價高價位時，此時應當賣出股票。

2、向下發散形態

籌碼向下發散，是指股價經過低位平臺整理後，未能實現突破，而股價繼續向下運行，從而導致更多的高位套牢盤賣出股票，股價繼續向下尋求更低價位支撐的一種狀態。

看盤要點：

• 向下發散狀態出現時應當選擇遠離該股，持觀望態度。
• 向下發散形態為技術破位走勢，大多出現在熊市，或一隻股票趨勢走弱時，每一次的反彈應當以賣出為主。
• 高位套牢盤籌碼如果存在，就不能輕易買入。

3、高位向下發散

高位向下發散形態是指一隻股票在高位震盪後，沒有選擇繼續上行，而是選擇向下運行，從而導致很多籌碼被套牢在高位，此時籌碼的形態表現為向下發散的狀態。高位向下震盪多發生在次新股身上，在經過上市大漲後，在某一高位出現了盤整。

如貴州燃氣：

看盤要點：

• 高位向下發散大多發生在次新股或高送轉前的個股身上，因此，一旦發現籌碼有向下發散的跡象，應選擇離場並持觀望態度。
• 當向下發散形態臨近尾聲時，不可貿然買入，應根據成交量的配合等其他技術指標指導操作，以免發生假突破再次被套。

洗盤時的籌碼分佈

主力在吸夠一定籌碼的時候，由於上方仍有不少高位套牢盤，下方也有一些因吸籌而引來的跟風獲利盤，因此，在拉昇之前會採取一些技術手段洗盤，以洗掉這些浮籌，開啟上攻態勢。而由於主力的不同，洗盤手法也各有所異，可以分為三種情形：逼空式洗盤、打壓震倉、橫盤震盪洗盤。

一、逼空式洗盤

有時主力建倉過於倉促，很容易將股價急速拉高，此時獲利自然縮小，但主力會再次選擇在高位大量賣出，逢低再度大舉進場，使得籌碼在市場上大筆進進出出，顯得過於凌亂，呈雙峰或多峰的狀態排列，此手法為典型的短線洗盤手法。

看盤要點：

1. 逼空洗盤法由於籌碼在市場上的上躥下跳，從而使得籌碼顯得凌亂，也有規律可循。因此，其股價在主力洗盤的過程中可能會顯得差異較大，因而最佳的買點為籌碼形態變為單峰時。
2. 一旦出現下跌過程中的放量，籌碼向下移動，變為多峰，則應當出局觀望。

二、打壓震倉

當主力大幅拉高股價後，市場上就會出現較多的獲利盤，此時散戶就會有很強的落袋為安的慾望，則此時反手打壓股價，使意志不堅定者離場，此手法稱之為打壓洗盤法。此時籌碼形態顯示為集中在低位，但多峰排列，峰谷若隱若現。

看盤要點：

1. 打壓洗盤方法往往給投資者一種措手不及的感覺，但只要觀察籌碼分佈圖，發現籌碼是在低位，並且峰谷若隱若現，即可放心持有。
2. 股價跌破重要均線時是買點
3. 若股價下跌後未能快速回升，而跌破了前期起漲的高點，說明趨勢已轉壞，應當賣出股票。這樣做的好處在於“快”和“狠”，時間較短，洗盤的效果也合主力的意。

三、橫盤震盪洗盤

橫盤震盪洗盤就是指一隻股票長期在一定價格區域裡橫盤震盪整理，主力早已吸了不少籌碼，但是由於很多投資者都看好此股，因此必須以橫盤震盪的方式將浮籌洗去，所以形成了股票的長期橫盤。這種洗盤方式是所有洗盤方法裡最耗時的一種，多用於白馬股。

看盤要點：

1. 橫盤震盪是以不動變主動的方式考驗投資者的耐心，因此，一旦發現一隻股票始終呈現出一種該漲不漲的情況，要耐心持股，很多所謂的黑馬股就是這樣產生的。
2. 單峰形態出現後，最佳的買點是發現子啊籌碼分佈圖上，下方的獲利盤消失時。此時買入可縮短投資收益的時間。
3. 實力較弱的主力往往也會採取這種方式洗盤，橫盤的時間越久，主力收集到低價籌碼越多，後市上升的幅度就越大。

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