近期彩貝財經APP一直尋找經過深度調整過的“獨角獸”品種，今天給大家帶來
分眾傳媒(002027)券商研報，近期該股風險釋放充分，關注度大增。1、經營效率持續提升，業績增長確定：
得益於電梯廣告及影院廣告市場 的良好發展，近兩年公司營收增速上揚，季度營收增速回升至20%以上，營業成本得到有效控制，特別是佔比最高的租賃成本增加數率較低，公司毛利率持續提高。
2、護城河越來越寬：
公司擁有電梯視頻廣告 90%以上的市場份額、框架廣告 70%以上的市場份額、映前廣告 50%以上的市場份額。全國的電梯保有量每年有 60 萬部左右的增量，高速城鎮化中發展的商務樓宇和高檔小區是理想的電梯廣告 滲透對象；銀幕數量的增速保持在 20%以上，公司可滲透的影院媒體市場較廣，整個媒體資源將進一步擴大，護城河越來越寬。
3、限售解禁及減持影響小：
分眾分別於 2016 年 12 月 29 日和 2017 年 4 月 17 日發生兩次限售解禁，儘管兩次解禁的規模都較大，但是減持基本以大宗形式完成，有序退出，股價在 2017 年下半年開始回升並創兩年來新高。國元證券認為2018 年的限售解禁及減持影響有限。
國元證券認為公司是電梯廣告行業的絕對龍頭，上游媒體資源形成壟斷式滲透，擁有行業定價權；業務方面穩步增長，值得趁目前調整逢低關注。
分享到:
閱讀更多 彩貝財經APP 的文章
