中國股市的水到底有多深

很多股民進行股票交易，卻不瞭解中國股市的本質是什麼，它在國家層面起到一個什麼樣的作用，今天跟大家說一下我對中國股市的一下看法。

我們都知道，股市裡本身也不生產錢，為什麼要進行二級市場交易？這個市場存在的意義是什麼？這就需要了解中國股市的本質，才能回答這個問題。

中國股市的本質，我認為它是管理者的一個“工具”而已，這個“工具”的作用就是“融資”，這個是國家有利益的事。

這一點可能比較難於理解，試想，股市在開起來之前，中國企業的融資大部分通過銀行放貸而來，這些貸款不非都沒有風險，如果企業經營不善，不然存在壞賬，這些壞賬誰來買單呢？肯定是銀行了，但是中國的銀行又是誰的呢？是中國國家政府的，那麼政府就倒黴了。因為我把錢存在你的銀行，因為你銀行經營不善，出現大量壞賬，我的存款你不能不還啊，利息可能我不要了，但本金你總得給我吧。那麼就給國家造成很的壓力。那麼為了還這筆，國家也沒有錢，那怎麼辦？印鈔票，又會引起通脹，大家都很煩勞。

股市開起來之後，國家最想的是所有企業都在股市融資，企業倒掉了，那就倒掉了，和國家沒有關係，是你自己去買這些企業的股票的，和我無關。本質上說和國家肯定是有關係的，只是說這個關係比較隱蔽，相當於把企業的經營風險向全社會銷售了，而且通常買股票的人都是有些閒錢的人，就算是虧死了頂多也就是幾個人去鬧一鬧，或者去上吊，不會全社會地動盪。

另外，國家可以源源不斷從股市收稅，融資給企業，企業擴大了，多交稅，是一個正循環，何樂而不為呢。

在中國炒股，哪些人最牛？

日常生活中，包括網民的問題中，經常會出現誰是中國股市最牛的人。自然，答案也是五花八門。特別是那些曾經在股市風生水起者，也就成了股民心中最牛的人。而很多問這個問題的股民，則經常感嘆，如果能夠與最牛的人結成朋友，帶著自己一起炒股，讓自己也成為股市最牛的人，該是多好。

這當然是一種希望和期待，但是，在筆者的眼裡，中國股市最牛的人，卻不是很多人想的那樣的人，而是這樣的人：

首先，是不炒股的人。雖然中國股市有過幾次驚濤駭浪的震盪，或者說股災，但是，也有過瘋狂和令每個人眼紅的時刻。比如6124點前的那段時間，又比如2015年股災前的那段時間，每個股民的眼睛都紅紅的，都露出貪婪的眼神。這時候，你就不能不佩服那些不為股市所動，不為別人賺錢眼紅的人了，能夠冷靜地看著別人賺錢。當然，也能看到他們又是如何垂頭喪氣的。這樣的人，難道還不算牛？

第二，是虧了一點就趕緊金盆洗手的人。雖然是虧了，甚至虧了不少，但是，他們沒有想著如何去翻本，而是以快刀斬亂麻的方式，立即收手，不再染指股市。他們已經深深地感受到，股市不是他們能夠左右和適應的了的。就象賭博一樣，如果繼續賭下去，就會傾家蕩產。所以，還是敬而遠之。這樣的人，也是股市的牛人。

第三，是賺了一點錢就歇手的人。炒股的錢只要還在股票上，這些錢就永遠不是自己的。不然，也不用那麼強調炒股的風險，要加大監管力度。在這樣的情況下，能不能把持住自己，就成了最核心的問題。有的人，心無貪念，所以，賺了一點錢就金盆洗手，也可以稱之為牛人。

第四，是屢戰屢敗、屢敗屢戰的人。這應該是一個不小的群體，他們在股市多少年，幾乎都是在交學費，都是在幫別人站崗放哨。但是他們始終沒有悔改的意思，也沒有停手的感覺，而是堅持在失敗的道路上不放棄，盼望著有一天能夠成為富豪。這樣的人，不能不稱之為牛人。

當然，還有其他類型的，但我覺得這些才是真正的牛人。如果你是其中一類，不妨看看想想，是不是很牛。

妙用換手率選牛股

換手率”也稱“週轉率”，指在一定時間內市場中股票轉手買賣的頻率，是反映股票流通性強弱的指標之一。以樣本總體的性質不同有不同的指標類型，如交易所所有上市股票的總換手率、基於某單個股票發行數量的換手率、基於某機構持有組合的換手率。

在技術分析的諸多工具中，換手率指標是反映市場交投活躍程度最重要的技術指標之一。

一般地我們可以把換手率分成如下個級別：

絕對地量：小於1％

成交低靡：1％——2％

成交溫和：2％——3％

成交活躍：3％——5％

帶量：5％——8％

放量：8％——15％

巨量：15％——25％

成交怪異：大於25％

我們常使用3％以下這個標準，並將小於3％的成交額稱為“無量”，這個標準得到廣泛認同，更為嚴格的標準是2％。

一般來講，換手率高的情況大致分為三種：

1，相對高位成交量突然放大，主力派發的意願是很明顯的。然而，在高位放出量來也不是容易的事兒，一般伴隨有一些利好出臺時，才會放出成交量，主力才能順利完成派發，這種例子是很多的。相反，象西藏天路這種股票卻是很會騙人的莊股，先急跌然後再強勁反彈，並且超過前期整理平臺，引來跟風盤後再大舉出貨。對於這類個股規避風險的辦法：就是迴避高價股、迴避前期曾大幅炒作過的股票。

2、新股，這是一個特殊的群體，上市之初換手率高是很自然的事兒。一度也曾上演過新股不敗的神話，然而，隨著市場的變化，新股上市後高開低走成為現實。顯然已得不出換手率高一定能上漲的結論。雖然近日上市的新股表現格外搶眼，硬用換手率高去得出他們就上漲的結論顯然有失偏頗，但其換手率高也是支持他們上漲的一個重要因素。

3、底部放量，價位不高的強勢股，是我們討論的重點。

那麼如何利用換手率來判斷個股走勢呢?形象一點說，換手率好比物理學中功率的馬力：馬力越大，汽車跑得越快;換手率越大，個股的動力也就越足。所以換手率高的個股，其股價的活躍程度亦高。反之，則是“冷門股”。我們在深滬股市中常常可以見到一些被稱為“死亡板塊”的個股，趴在某一價位長期不動，一天成交只有寥寥不足十來萬甚至幾萬股，就屬於這種情況。

但是正所謂“靜極思動”，如果某一隻長期橫盤、已被打入“被遺忘的角落”的股票，在經過充分的換手後(壁如說換手率已高達五六十以至七八十)，突然放量，那就意味這個股可能要“不飛則已，一飛沖天”，或起碼也要有所表現一番了。因為長期的大量換手，使不同時期購入的投資者成本趨於高度一致，殺跌動力幾近於零，已是跌無可跌了。這時候如有可以觸發的契機、題材，很容易“輕輕一炒就起來”。不過介入這類的“冬眠股”，最好在放量起動時再跟進，免得太早買入被髮往“無期徒刑”的“冷宮”。

高換手率在不同位置的疑惑：

1、低位區域的連續高換手

2、拉昇途中出現的高換手

3、拉昇末期出現的巨量高換手

4、早盤階段出現的巨量高換手

5、盤中出現的巨量高換手

6、尾盤階段出現的巨量高換手

股價一旦起動，攀高更離不開換手率的支持。換手越是積極、越是徹底，股價升得越是輕快、越是歡騰。因為獲利盤不斷在換手的過程中被清洗，平均成本不斷地提高，上行所遇的沽壓也大為減輕。這時候的換手率好比飛機上的油量計，越是充足股價走得越遠。

既然如此，能不能籠統地說：換手率越高，股價就升得越高呢?———不能。在股價升得還不是很高，還處於拉昇階段時，這樣說是對的。但當股價已升得相當高(例如已翻了一番以致幾番)，已遠離莊家建倉的成本線時，這樣說就不見得對了。不但不對，而且恰恰相反：高換手率成為出貨的信號。我們常說的“天量見天價”，指的正是這種情況。

換手率選板塊及個股相關因素

一 首先要做的就是挖掘熱門板塊，判斷是否屬於熱門股的有效指標之一便是換手率。板塊換手率高，股性趨於活躍。因此，投資者在選股的時候可將每天換手率連續成倍放大的個股放進自選或者筆記本中，再根據一些基本面以及其他技術面結合起來精選出其中的最佳品種。

二還得觀察其換手率能否維持較長時間，因為較長時間的高換手率說明資金進出量大，持續性強，增量資金充足，這樣的個股才具可操作性。而僅僅是一兩天換手率突然放大，其後便恢復平靜，這樣的個股操作難度相當大，並容易遭遇騙線，如06年2月24日，27日的高換手伴隨天量，並不意味天價見天量，實為做量吸引眼球，為利空出貨吸收買盤!之後是一浪一浪的下跌!

另外，要注意產生高換手率的位置。高換手率既可說明資金流入，亦可能為資金流出。一般來說，股價在高位出現高換手率則要引起持股者的重視，很大可能是主力出貨(當然也可能是主力拉高建倉);而在股價底部出現高換手則說明資金大規模建倉的可能性較大，特別是在基本面轉好或者有利好預期的情況下。

投資者操作時可關注一直保持較高換手，而股價卻漲幅有限(均線如能多頭排列則更佳)的個股。根據量比價先行的規律，在成交量先行放大，股價通常很快跟上量的步伐，即短期換手率高，表明短期上行能量充足。形態上選擇圓弧底，雙底或者多重底，橫盤打底時間比較長，主力有足夠的建倉時間，如配合各項技術指標支撐則應該引起我們的密切關注!

投資者在利用換手率進行選股的時候，需要重點把握以下幾個方面

1、換手率較高的股票。在股市操作中，主力資金的介入程度可以通過個股漲幅來判斷。當股票經過充分的換手的時候，平均的換手率在行情發動的階段達到10%以上是正常的，這樣股價才能夠不斷的上揚，而換手率比較低的股票，沒有主力的資金做保證，很難會有上漲的機會。然而高換手率的股票是短線資金投資者的主要目標，投機性比較強，股價的起伏比較大，風險相對來講也比較大。

2、如果是前期交投一直冷清但突然間在低位的時候頻頻放量、連拉小陽線的個股，是交投冷清說明該股殺跌的動力已經接近衰竭，股價已經沒有在下跌的可能了。如果在這個時候注入新的資金，牽一髮而動全身，股性也將會被激活。

3、換手比較頻繁、價漲量增的個股，這表明主力的資金已經深度介入，因為股價的上漲會不斷的受到獲利盤和解套盤的沽壓，換手越是充分，也就是說明沽壓盤清洗得越徹底，持股者的平均成本不斷提高，上行所遇的沽壓也會有所減輕。一般情況下，如果某一隻股票的換手率突然上升，成交量持續放大，可能意味著有投資者在進行大量的買進操，股價可能會隨之出現上漲。如果某隻股票持續上漲了一段時間之後換手率才出現迅速的上升，則可能意味著有一些獲利者想要進行套現，這時股價就可能會出現下跌。

4、市場普遍都看好而且眾多主力已經持有的，換手率較高的股票。能夠被被眾多機構選中的股票，一般代表著市場的一種動向，如果投資者與主力不謀而合，往往就能夠降低系統的風險，提高資金的回報率。然而單個主力所持有的股票，其控股的能力雖然比較強，但是容易受到拉抬或打壓，系統的風險較大。如果投資者能適時的追入換手率比較高的股票，只要買入價不是在個股上漲超過30%的情形下，一般都會有豐厚的利潤，操作起來也比較輕鬆，風險也不會很大。

5、上市初期持續上攻且具有高換手率的股票。在上市之初，新股的換手率高是很正常的，但是隨著市場走勢的不斷變化，新股上市之後高開低走也不是沒有可能，所以投資者在選擇新股進行操作的時候，必須要注意這一新股是否具有持續上攻的潛力。另外，基本上所有的新股都是具有短線投資價值的，一般在3~5周後都會有一個價值迴歸的過程，因此，除非絕對看好其後期的發展，否則介入新股還是應該以短線為主要操作手段。

換手率識別主力

1、中長線主力運作個股的換手率

考量個股盤面活躍度時需要藉助換手率來進行判斷。有些個股換手率很低，但是股價始終會上漲，這樣的盤面特徵表示有中長期主力運作，類似這樣的個股就具備非常強的持續性，風險非常小。

圖是萬里揚K線圖，該股實際流通盤有6.27億股，但每天的換手最大隻有3.39%，最低時單日換手率只有0.46%，股價卻一直保持斜率上行，可以肯定的是該股沒有遊資的參與，完全是中長線主力資金運作，對於這樣的個股，我們可以大膽參與。

2、高位換手和低位換手對股價的預判分析

如何判斷一支股票是否處在底部區域有很多種方法，其中最簡單的一種方法就是看換手率，如果一支股票在下降通道中運行時，換手率極低，換句話說，這支股票已經沒人買賣了，特別是前期主力建倉過的股票，經過洗盤，一旦出現這種情況是需要密切關注的，這說明股價已經在底部區域。

上圖是金科娛樂K線圖，當股價回調60日均線附近，伴隨著成交量的極度萎縮，換手率也非常低，表示該股在這個區域的買賣極不活躍，低位的低換手，預示著向下做空的籌碼基本耗盡了。那麼你會問：“可是向上的籌碼也很少啊。”的確是這樣。可是為什麼說在這個地方是止跌信號呢？因為這是下跌途中的縮量低換手，改變了既定的下行趨勢，多空在這裡取得了平衡，如果變盤，股價必定向上。

那麼能不能籠統地說換手率越高，股價就漲得越高呢？答案是否定的。在股價漲得還不是很高，還處於拉昇階段時，這樣說是對的。但當股價漲得相當高，已遠離莊家建倉的成本線時，這樣說就不對了，不但不對，而且恰恰相反：高換手率成為出貨的信號，我們常說的“天量見天價”，指的正是這種情況。當股價在上漲途中必須保持持續均勻的高換手率，一旦換手率減少，表示高空接力的資金少了，股價上行動力會減弱。

在實戰中，投資者通過換手率分析莊家動作的時候，應把握以下幾點。

（1）事實上，3％以下的換手率非常普通，通常表明沒有較大的實力資金在其中運作。當一隻股票的換手率在3％～7％之間時，該股已進人相對活躍狀態，應該引起投資者的注意；7％～10％的日換手率在強勢股中經常出現，屬於股價走勢的高度活躍狀態，一般來說，這些股票正在或者已經廣為市場關注；日換手率10％～15％的股票如果不是在上升的歷史高價區或者見中長期頂的時段，則意味著強莊股的大舉運作，若其後出現大幅回調，在回調過程中滿足日最小成交量或者成交量的1/3法則或1/10法則，可考慮適當介入；當一隻股票出現超過15％的日換手率後，如果該股能夠保持在當日密集成交區附近運行，則可能意味著該股後市具潛在的極大的上升能量，是超級強莊股的技術特徵，因而後市有機會成為市場中的大黑馬。

（2）關注換手率一直保持充沛、價漲量增的個股。這表明莊家已深度介入，由於股價上漲會不斷受到獲利盤和解套盤的賣壓，換手越是積極充分，則賣壓盤清洗得也就越徹底，持股者平均成本不斷提高，上行所遇的賣壓也大為減輕。

（3）股價大幅上漲後換手率回落，股價隨大盤波動。這種現象現在也很多，一般出現在成長股上，表明大量籌碼已經被鎖住，莊家長線運作，隨著時間的推移股價將再上臺階。

（4）換手率激增，股價波動不大，大盤變化不大。這是一種出現概率並不低的現象，表明有大量的籌碼在特定的小區域內換手，一般來說這是事先約定的換手，很有研究價值。

（5）新股上市首日換手率一般是很高的。新股上市首日換手率越高越好，因為在新股申購的時候，股票是以現金進行申購中籤獲得的，持股相當分散，而在上市首日出現極高的換手率，則說明吸籌積極。

（6）連續多天換手率處於高位，股價隨之大漲並遠強於大盤。這種現象一直存在，不過結果卻有多種，有莊家拉高建倉的可能，也有短線遊資炒一把的可能，還有老莊家出貨的可能，需要結合其他因素進一步研判。

（7）第一次即將封漲停時，換手率小的通常要比換手率大的好。在大盤處於弱市和盤整市時這一點尤其重要，理想情況是普通股換手低於2％，ST股低於1％。在大盤處於強勢時這個換手條件可以適當放寬，對龍頭股也可以適當放寬。但無論在任何情況下，不能超過5％，包括漲停被打開後又被封住時換手率的情況。這些對換手率的限定其實也是限定當天就已經獲利的買盤數量和說明當天拋壓的大小，這時獲利盤越小、拋壓越小，第二天的上攻餘地也就相應越大

投資前心理技巧的準備

（１）自律：很多人在股市裡一再犯錯誤，其原因主要在於缺乏嚴格的自律控制，很容易被市場假象所迷惑，最終落得一敗塗地。所以在入股市前，應當培養自律的性格。使你在別人不敢投資時仍有勇氣買進。自律也可使你在大家企盼更高價來臨時賣出，自律還可以幫助投資者除去貪念，讓別人去搶上漲的最後１/８和下跌的１/８，自己則輕鬆自如地保持贏家的頭銜。

（２）愉快：保持身心在一個愉快的狀態上，精、氣、神、腦力保持良好的狀態，使你的判斷更準確。大凡會因股市下挫而示威，怨天尤人的投資者，基本上就不適合於股票操作。對股市的運用未有基本瞭解的投資，保持愉悅的身心不失為良策。

（３）果斷：成功在於決斷之中，許多投資者心智鍛練不夠，在剛上升的行情中不願追價，而眼睜睜地看著股票大漲特漲，到最後才又迷迷糊糊地追漲，結果被"套牢"，叫苦不迭。因此，投資人心中應該有一把"劍"，該買就按照市價買入，該賣就按照市價賣出，免得吃後悔藥。

（４）謙遜、不自負：在股票市場中，不要過於自負，千萬不要認為自己瞭解任何事情，實際上，對於任何股票商品，沒有人能夠徹底地瞭解。任何價格的決定，都依賴於百萬投資者的實際行動，都將會反映到市場中。如果因一時的小贏而趾高氣揚，漠視其他的競爭者存在，則禍害常會在不自覺中來臨。在股市中，沒有絕對的贏家，也沒有百分之百的輸家。因此，投資者要懂得驕兵必敗的道理。

（５）認錯的勇氣：心中常放一把刀，一旦證明投資方向錯誤時，應儘快放棄原先的看法，保持實力，握有資本，伺機再入，不要為著面子而苦掙，最終毀掉了自己的資本，到那時，就沒有東山再起的機會了。所以失敗並不是世界末日的來臨，而是經由適當的整理和復原，可以使人振作和獲取經驗。在山重水複的時候，一定要有認錯的勇氣，這樣就會出現柳暗花明。因為留得青山在，不愁沒柴燒。

（６）獨立：別人的補品，往往是自己的毒藥，剛開始投資股票的投資大眾往往是盲從者，跟著"瞎眼"的後面不會有什麼好結果，瞭解主力所在，跟隨主力有時是上策，有時卻是陷阱，試著把自己作為主力去分析行情的走勢往往有極大的幫助，真正能成為鉅富的人，他的投資計劃往往特別獨行，做別人不敢做的決定，並默默地貫徹到底。請記住，在股市中求人不如求已，路要靠自己去探索。

（７）靈感：股票市場中的高手常常能夠通過觀察、感覺產生預測未來的想象力。人類擁有視、味、觸、嗅、聽五種感覺，均是可以實體感覺到，唯有靈感來自不斷地學習知識，積累經驗，從而達到領悟到預測股市走勢的能力。靈感也稱為第六感。譬如某人專門繪Ｋ線圖及指標，久而久之，心有靈犀一點通，對未來的走勢常能抓準。又如運用中泰ＪＴＣ投資人專家系統觀察長期走勢，許多使用者能確實瞭解股性，並以此作為買賣的依據，因而常能穩操勝券。由此看來，長期實踐經驗，理論知識的不斷積累，到一定的時候，常常會產生靈感。

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