日前，江蘇大豐農村商業銀行（以下簡稱“大豐農商行”）在證監會網站更新了招股書。招股書顯示，該行擬發行不超過2.307億股，全部用於補充資本金。
招股書透露，近年來大豐農商行不良貸款率連年下降，截至2017年底該行不良貸款率下降至1.56%。而該行資產擴張的速度近年來有所下降，截至2017年底，大豐農商行資產規模為431.2億元，同比上升10.06%，較2016年增速下降31.97個百分點。
此外，大豐農商行股權質押率較高。截至2017年12月31日，大豐農商行股東所持股份質押在他人處共計159戶，佔總股本的29.96%。
股權質押率較高
資料顯示，大豐農商行前身是60多年前成立的農村信用社，2001年統一法人經營，2005年組建農村合作銀行，2011年改制成農村商業銀行。
去年3月，大豐農商行在其2016年度股東大會上提出了申請首次公開發行境內人民幣普通股（A股）股票並上市等議案；去年6月，江蘇銀監局準江蘇大豐農村商業銀行首次公開發行A股股票並上市，募集資金用於補充資本金。
近年來，大豐農商行頻繁定增補充資本。2014年，大豐農商行以每股1元價格定向增發增資至5億股，並引入新股東江蘇華晨水產實業有限公司；2015年該行以4元每股的價格向原股東鹽城市農業水利發展投資集團增發5493.9萬股；2016年，該行再度增資擴股，以4.39元每股，股本變更為6.36億元。截至2017年底，大豐農商行註冊資本增至6.92億元。
在資本充足率方面，截至2015年末、2016年末、2017年末，大豐農商行的核心一級資本充足率分別為12%、13.27%、13.45%，一級資本充足率分別為12%、13.27%、13.45%，資本充足率則分別為13.15%、14.39%、14.55%，遠遠高於監管紅線。
在資本充足率達到監管要求並持續改善的情況下，大豐農商行的撥備覆蓋率也從2015年末的約180%持續上升至260.02%，對貸款損失彌補能力和風險的防範能力提高，資產質量下滑風險較小。
大豐農商行在招股書中指出，未來三年，大豐農商行將進一步完善內生資本積累為主、外援融資為輔的資本補充機制，同時要做到資本補充和結構優化並舉，形成科學合理的資本結構，實現資本組合不同成分的審慎平衡。
股權方面，報告期內，大豐農商行發生股權變動共74筆，目前不存在控股股東和實際控制人。作為發軔於江蘇省鹽城市大豐區的一家區縣級農商行，持股5%以上的主要股東中有不少來自本土企業及國有資本，其中，鹽城農業水利發展投資集團持有該行約6800萬股，佔該行發行前總股本9.9%；其次是無錫的紅豆集團財務有限公司，持股佔比9.07%；鹽城大豐區城建國有資產經營有限公司持股佔比6%；江蘇輝豐生物農業股份有限公司持股佔比5.68%。
大豐農商行存在著股權質押率過高的問題。截至2017年12月31日，該行股東所持股份質押在他人處共計159戶，佔總股本的29.96%。
大豐農商行表示，如果該行股東經營業績發生變化，導致其股權權屬發生變更，可能對其股權穩定性造成不利影響。
貸款集中於中小微企業
招股書顯示，截至2017年底、2016年底和2015年底，該行資產總額分別為431.19億元、391.78億元、275.85億元。2017年資產規模同比上升10.06%，較2016年42.03%的增速下降了31.97個百分點。
淨利潤在2017年達到4.31億元，同比增長18.4%，但較2016年增速下降24.9個百分點。也就是說，該行去年資產規模和淨利潤的擴張速度有所減緩。
資產質量方面，截至2017年末、2016年末、2015年末，該行的不良貸款率分別為1.56%、1.58%和 2.05%，資產質量有所改善，不良貸款率也處於農商行中的較低水平。
該行在年報中提到，通過資產保全部事業部制改革、信貸風險收益承包改革等，激發內生動力，嚴控資產質量，正常貸款中沒有逾期和欠息。不良貸款現金清收1.47億元，任務如期完成。
該行表示，加大清收不良貸款的監測考核力度，建立清收臺賬和登記簿，對不良貸款逐筆進行分析，積極尋找化解突破口。
據招股書披露，大豐農商行的貸款業務行業集中度較高。2017年、2016年和2015年，該行製造業的公司貸款和墊款總額分別為51.86億元、48.87億元和42.05億元，各佔該行公司貸款總額（不含貼現）的比例為約 65%、67.12%和 68.88%。如果國內產業結構調整或原材料價格較大幅度變動等，可能對該行的前景、資產質量、財務狀況及經營業績造成較大不利影響。
大豐農商行在招股書中指出，製造業貸款集中度高與銀行所處的經營環境有非常密切的關係，大豐地區民營經濟活躍，且多數為從事製造業的中小型企業，現在和未來製造業仍是銀行重點發展領域。
中國社科院金融研究所銀行研究室主任曾剛認為，城商行、農商行與股份制銀行不同，其經營區域往往過於集中在當地，很容易受當地政策以及行業的影響，從而導致業務出現較大變化。
大豐農商行主要的貸款資產和客戶均集中於鹽城市大豐區。該行在招股書中承認在大豐以外地區的成功經營經驗有限，跨區域發展可能存在不利風險，也無法保證未來能夠在大豐區以外立足或實現穩定和持續的發展。
大豐農商行的貸款集中於中小微企業貸款和個人經營貸款。截至2017年年底，中小微企業貸款餘額為70.84億元，佔該行公司貸款和墊款餘額比例（不含貼現）為 88.35%；個人經營貸款餘額為25.72 億元，佔該行個人貸款餘額比例為 39.90%。
通常中小微企業規模較小，抵抗風險的能力較低，財務信息透明度不高，甚至財務報表要素不全，個人經營性客戶規模更小，缺乏財務報表，由此，大豐農商行需要承擔較高的經營風險。
大豐農商行關聯公司貸款佔該行貸款和墊款總額比例較高。截至去年年底，該行關聯公司貸款佔貸款和墊款餘額比例為6.12%，“主要係為本行關聯方多為本地優質企業，本行處於正常業務發展需要對其發放貸款所致”。
截至2017年末，大豐農商行單一集團客戶授信集中度13.50%，比年初上升3個百分點，單一客戶貸款集中度4.12%，比年初下降0.37個百分點。
大豐農商行表示，加強對集團客戶及其關聯企業的識別，蒐集核查關聯客戶相關信息，切實防範關聯方之間相互擔保的風險，防止對集團客戶多頭授信，過度授信。
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