根據2017年年報數據，除了銀行、保險和信託企業，A股3519家企業中，有30家沒有應收款項，應收賬款和應收票據一概都沒有。畢竟連貴州茅臺在2017年末都有12.22億的應收票據，所以像牧原股份、惠泉啤酒這樣的生產企業為何沒有應收款，我們就要打破砂鍋問到底了。
一、不賒賬企業的行業分佈
我原以為不同的行業對應著不同的經營模式，所以它們的收款方式也會不一樣，所以上面這30家不賒賬的企業會集中分佈在某幾個行業當中。
但實際上這30家企業的行業分佈很分散，22個行業它們都有涉及，所以我們不能單純地說哪個行業的企業不會賒賬，而是哪個行業的企業都可能出現不賒賬的情況。
通過下圖我們可以知道，房地產開發與服務業、高速公路、啤酒業、養殖業、以及一般物業經營行業，這五者不賒賬的企業相對較多。
二、不賒賬的企業盈利如何？
原以為不賒賬的企業都是很牛掰的，都是像格力、茅臺和海天那樣的企業。但貧窮限制了我的想象力，這30家不賒賬的企業中，除了牧原股份、萬向德農和皖通高速，其它企業的情況並不好。
①有六家是問題企業
康達爾和山東地礦未能按時披露年報；凱迪生態的銀行賬戶已被凍結；千山藥機存在暫停上市的風險；撫順特鋼被證監會立案調查；中毅達延遲披露年報，也被證監會立案調查。
②大多數企業盈利能力差
2017年淨資產收益率＞15%的只有牧原股份一家，萬向德農和皖通高速做到了12%，剩下的企業股東回報率都是個位數，還有11家的Roe為負值。
三、牧原股份為何不賒賬？
這30家企業中有分析價值的只剩下牧原股份一家了。
從牧原股份的收入構成看，牧原股份就是一家賣豬的，不是豬頭肉而是生豬。
賣豬的時候，牧原一手交錢一手交貨，怎麼會有應收賬款呢？
四、總結
原想從不賒賬的企業中發現點什麼，但收穫很少。另外，為什麼惠泉啤酒和西藏發展會沒有應收款呢？期待大家的討論
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