5月29日，中誠信國際信用評級有限責任公司（簡稱：中誠信國際）發佈了2018年第18期《信用利差快報》，本期看點如下：
熱點事件: 5月25日，銀保監會正式發佈修訂後的《商業銀行流動性管理辦法》，本次修訂一是新引入流動性匹配率等三個量化指標，且以2000億元為界對不同資產規模的商業銀行使用不同指標，二是進一步完善流動性風險監測體系，優化了部分監測指標的計算方法；三是細化了流動性風險管理的相關要求。與去年末徵求意見稿相比，正式稿對中小銀行的監控指標更為靈活，同時部分指標設置了分階段達標安排，預留的過渡期普遍有所放寬。整體來看，《流動性辦法》著力搭建更加全面、合理的流動性風險監管框架，大型商業銀行達標難度不大，但考慮到新規明顯加強了對於銀行期限錯配的限制，部分依賴同業負債的中小銀行或面臨較大的調整壓力。
宏觀數據: 2018年1-4月份我國規模以上工業企業利潤同比增長15%，增速較1-3月加快3.4個百分點，其中4月份增長21.9%，比3月份加快18.8個百分點。4月份工業企業利潤增速出現明顯回升，這與當月生產銷售增長加快、PPI回升、同期基數較低有關。分行業來看，1-4月份超過70%的工業大類行業利潤總額同比增加，其中煤炭、鋼鐵、化工等行業利潤增速大幅提高，這對全部規模以上工業企業利潤增速也形成明顯拉動作用。
貨幣市場: 公開市場方面，上週央行分別投放7天期、14天期逆回購1500億元、1400億元，當期共有3200億元逆回購到期，最終央行在貨幣市場實現資金淨回籠300億元。上週前半周資金面較為緩和，後半周開始質押式回購利率走勢出現分化，7天期、1月期回購利率分別大幅上行75bp、27bp，其餘月內期限回購利率則有所下行，下行幅度從2bp到12bp不等。本週央行逆回購到期規模較大，疊加月末因素的干擾，預計資金面或有所收緊。
一級市場: 上週主要品種信用債合計發行529.67億元，發行量較前一週增加174.32億元。具體來看，上週中期票據、企業債、公司債發行規模分別為257.4億元、205億元、67.67億元，企業短融則零發行。對比來看上週公司債發行量較前一週明顯減少，中期票據和企業債發行量則有所增加，由於上週有鐵道債發行，因此企業債發行量增加幅度較大。
二級市場: 上週二級市場現券交易總額為27748.88億元，日均現券成交額為5549.78億元，交投活躍度小幅回升。上週利率債收益率多數下行，幅度從3bp到14bp不等；各等級信用債收益率走勢分化，AA-級收益率有所抬升，而更高等級收益率則普遍有所下行，下行幅度最大為13bp。受美債收益率回落、監管壓力有所放鬆等因素影響，上週債市有所回暖，但AA-級收益率逆市上行，顯示近期信用風險的上升仍對較低等級信用債需求形成了一定壓制。
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