木偶懶貓
這是很有趣的一個現象，不過事情還得從3年前講起。
敵人的敵人就是朋友。為了對付共同的敵人——京東，本應當是競爭對手的阿里巴巴和蘇寧聯合到了一起。2015年8月，蘇寧和阿里巴巴進行了一場大規模的換股。其中，阿里方面以282億元的價格認購蘇寧19.99%股份，為其第二大股股東；蘇寧則以140億元的價格認購了2632.47萬股阿里巴巴的股份。
計算下來，阿里買入蘇寧的成本價是15.23元/股，蘇寧買入阿里的成本價是81.51美元/股。
和現在的分光不同，那個時候的阿里巴巴和蘇寧日子都不好過。當時正值A股股災末期，蘇寧股價一度從23元的高位跌到13元，跌幅超過40%；而阿里巴巴當時上市後1年，股價一度跌破發行價。
蘇寧和阿里相互持股，除了對付京東，還有本身兩者業務有一定的互補性。當時O2O的概念還比較熱鬧，阿里需要打通線下，蘇寧需要搞好線上，兩者通過相互持股，相互參與到對方的管理當中，理論上就能將線上線下很好地結合起來。所以，在阿里入股蘇寧後，蘇寧股價一度4個連續漲停，最高價達到21.43元；而在美國上市的阿里，股東們卻並有太看好這個交易，其股價一路繼續大幅下跌。
所以從最初的情況來看，是阿里買入的蘇寧一度大賺了一筆，最多的時候大概賺了115億元；而蘇寧買入的阿里股票最多的時候虧損了42億元。
但很難想到，情況發生了變化，阿里股價在57.2美元觸底後很快攀升到200美元以上，漲幅高達160%！而蘇寧股價則一路跌到了9.83元，阿里巴巴賬面最多浮虧高達100億元。
如今，蘇寧開始在阿里股價高位的時候減持套現，按照最新股價計算，其140億元的總投資，回報在203億元左右！而蘇寧2017年全年利潤也才40億元。
本來，阿里和蘇寧聯手，是用股權作為紐帶，想要深度捆綁，但現在蘇寧開始減持阿里的股份，這一強聯盟變成了弱聯盟 （甚至隱含的意思是，蘇寧更看重的是短期的財務彙報，而不是長期的合作回報），最高興的應當是京東了。
對阿里來說，投資蘇寧顯然就不如蘇寧買自己的股票了，如今蘇寧股價剛剛邁過16元，算上財務成本，阿里頂多算不賠不賺，但它卻給蘇寧貢獻了200億元利潤，而蘇寧和阿里的合作，起碼從消費者層面也沒有看出什麼成果，不知對於這一結果，馬雲作何想法，但有一點是肯定的，張近東定然偷著樂。
