yangyiyi3466

2018年以來，監管層大力支持獨角獸企業上市，成為新股發行工作的一大亮點，然而特事特辦的節奏客觀上反而造成了IPO頻繁的印象。為了“呵護”市場，監管層壓縮了藥明康德、富士康等新股的募資資金，並把富士康的部分股份進行了長期鎖定，這其實是A股ipo制度另一個隱患，就是將來會有大量的待解禁股，大小非為了最大化自己的利益，毫無疑問會採用某些“合理”的手段為自己的減持謀求最大利益的，到時候接盤的恐怕又是無辜的股民了。

沒有人認為證券市場不應該IPO，沒有人反對IPO常態化，但常態化就是全世界最大的年發行數量麼？就是市場原本已經跌跌不休的情況下還持續發新麼？人保這種巨型企業的融資，勢必加快指數的下跌。

所以，這樣一種市場環境下，作為散戶，你不防守怎麼能行？！希望同道人越來越多。

遁逃者

您好，根據資料顯示，中國人保將會在今年6月5日召開發行審核委員會會議。按照之前公披露的招股說明書顯示，中國人保擬在上交所發行不超過45.99億股，不超過本次發行上市後總股本的9.78%。如果按照比較保守的計算方法，中國人保的IPO募資規模大概率突破百億。假如中國人保成功過會，那麼其募資規模必然引起市場的高度關注。

但是，按照當前持續低迷的市場環境，若中國人保計劃募資的規模逾百億級別，那麼將會給二級市場帶來雪上加霜的衝擊。然而，對於中國人保來說，若採取工業富聯的發行方式，通過引入戰略投資者以及股份鎖定等策略，或許會從一定程度上緩解IPO對市場的衝擊壓力。或許，站在市場角度思考，巨無霸IPO的頻繁發行，或存在一定的戰略性意圖，或意在進一步提升股票市場的直接融資功能，變相減緩間接融資的壓力。

但，需要注意的是，以往的大市值企業IPO，基本上是建立在持續活躍乃至牛市的市場環境之上，而如今的高速IPO發行狀態，卻建立在持續低迷的市場環境之上，而這一舉動的發生，並非意味著市場自身的承受能力不斷提升，而是市場被動接受高速IPO的模式，而加速了存量資金的逃離速度。由此可見，對於企業IPO尤其是巨無霸IPO的發行節奏，確實需要適度，不宜過於頻繁。至於工業富聯股份鎖定的策略，可以適度參考，但不宜頻繁或任性採用。具體情況下，仍需要有更充分的配套，並積極提升自身的監管與治市的前瞻性。

郭施亮

關於IPO的頻率問題，這兩年一直是一個比較值得關注的話題，很多人甚至包括一些知名專家都認為：2016年年初到2018年年初，權重藍籌走了兩年結構性牛市，而中小創並沒有跟隨大盤股指上漲，反而陷入了熊市的泥潭，這樣的結構性二八分化行情，跟IPO過頻有很大關係。

其實從2008年年初以來，IPO的步伐已經放緩了很多，只是最近由於CDR試點的推進，很多獨角獸公司依次上市，而且這些獨角獸公司的體量都非常大，融資規模雖然有所削減，但整體依然偏高，對於市場的流動性形成了一定的壓制。

第一個方面，IPO的頻率不會降低，應該會保持一個合理的狀態。管理層面一直面對著龐大的IPO堰塞湖現象，這個問題必須要得到解決。可以說上市公司的IPO是剛需，如果不能暢通這個通道，那麼股市就失去了源頭活水。即便是在數量上有所減少，也會在體量上進行合理的佈局和安排。整體來說，IPO頻率會保持一個相對穩定的節奏。可以說，經過這兩年的摸索，管理層已經探索出來一個比較被市場接受的節奏，所以說，目前上市公司的頻率應該是一個常態化過程。

小散李大鵬

中國人保明日“上會” 望成國內第五家A+H上市險企，中國人保目前在上交所首發排隊的序號為88，保薦機構為中金公司和安信證券。這兩家機構同時擔任主承銷商，中信證券和高盛高華為聯席主承銷商。

符合預期，符合股市前期的策略需求！一批又一批的獨角獸上市，一批又一批的獨角獸迴歸是未來的趨勢，並且中國股市也已經表明了立場，會大力掃清獨角上市和迴歸的障礙，所以用四個字來形容就是：勢在必行！未來會有更多的IPO獨角獸上市和迴歸，這也將成為一個常態！