——本文轉自：支點財經——
3月20日，駱駝集團股份有限公司（股票代碼：601311SH，下簡稱“駱駝股份”）發佈公告，宣佈收購電池回收企業湖北金洋冶金股份有限公司（下簡稱“湖北金洋”）100%股權，交易價款預計在人民幣48,000萬元至56,000萬元之間。
據瞭解，駱駝股份和湖北金洋的年營收總額分別位列2017年湖北省民營企業100強名單的第13位、第69位，二者皆是襄陽地區企業。
截至2017年12月31日，湖北金洋淨資產為2.2億元。此次駱駝股份溢價收購，為何？
收購目的：形成鉛酸電池產業鏈閉環
公告顯示，此次交易中由駱駝新能源投資基金受讓湖北金洋100%股權，並在指定期限內將股份轉讓給上市公司。
駱駝新能源投資基金是什麼？
2017年11月28日，駱駝股份曾發佈公告表示與漢江控股、湖北漢江投資擬共同投資設立湖北駱駝新能源汽車產業併購基金合夥企業，以打造新能源汽車、新型鉛酸蓄電池及回收產業為主的產業併購基金。
合夥人出資額和出資方式如下表所示：
公告顯示，該併購基金重點支持新能源汽車相關產業鏈、新型鉛酸蓄電池及回收、電子商務、節能環保、公用事業領域等戰略性新興產業和優勢產業中的成長性企業。其中投資於新能源汽車相關產業鏈、新型鉛酸蓄電池及回收領域金額原則上不低於實際募資額的 60%。
而此次被收購方湖北金洋正是電池回收企業，從事再生資源回收、廢鉛酸蓄電池處理等業務。
湖北金洋擁有湖北、江西兩個再生鉛及鉛合金生產基地、一個再生鋁合金生產基地，建有再生資源回收交易中心、汽車拆解廠，已形成年處理廢鉛酸蓄電池30萬噸、年產鉛及鉛合金25萬噸、鋁合金10萬噸的能力。
相較之下，駱駝股份作為專業從事鉛酸蓄電池研究、開發、生產、銷售的高新技術企業，此前已建成兩個廢舊鉛酸蓄電池項目：由控股子公司湖北楚凱運營的年處理10萬噸廢鉛酸蓄電池綜合利用項目、由控股子公司駱駝集團華南蓄電池有限公司建成的年處理15萬噸廢舊鉛酸蓄電池項目。
此次收購湖北金洋後，駱駝股份的廢舊鉛酸蓄電池處理能力將提升至55萬噸/年，規模直接擴大一倍以上。
駱駝股份稱，公司充分利用現有蓄電池銷售網絡回收廢舊鉛酸蓄電池，積極打造“電池製造-銷售-同步回收-資源再生-電池再製造”的循環經濟模式，本次收購使公司在鉛酸電池閉環產業鏈的構建之路上又邁出了重要一步。
有業內人士認為，駱駝股份全面收購湖北金洋後，預計成本端下降將帶來1-2%的利潤率抬升，並帶來0.8-1億元的年利潤增量。
行業整合進行時
不難發現，此次收購是廢舊鉛酸蓄電池回收領域上下游的規模企業合併案例。在併購發生之前，湖北金洋就是駱駝股份上游供應商。
鉛酸蓄電池自1859年發明至今已有150多年曆史，具有價格較低、技術成熟、穩定可靠、安全性高、資源再利用性好等比較優勢。此外，鉛酸蓄電池也是化學電池中市場份額最大、使用範圍最廣的電池。
鉛酸蓄電池的主要應用領域
但鉛酸蓄電池能量密度偏低、循環壽命偏短，主要原材料鉛是一類有毒物質，電池生產和再生鉛加工過程中存在鉛汙染風險。
我國是全球最大的鉛蓄電池生產國和出口國，鉛蓄電池年產量約佔全球總產量的4成。隨著鉛酸電池的產量提升，廢舊電池的回收問題也越發迫切。
對此，相關政府部門陸續出臺了《關於促進鉛酸蓄電池和再生鉛產業規範發展意見》、《再生鉛行業規範條件》、《關於印發生產者責任延伸制度推行方案的通知》等政策法規來規範廢舊鉛酸蓄電池的回收利用。
今年2月，工信部等七部委聯合印發《新能源汽車動力蓄電池回收利用：管理暫行辦法》，明確了新能源汽車企業蓄電池回收主體責任，提出車企應建立動力蓄電池回收渠道，負責回收新能源汽車使用及報廢后產生的廢舊動力蓄電池。
隨著准入門檻的提升、環保力度加大，廢舊電池回收逐漸出現行業整合，且回收主體逐漸向下遊電池生產商轉移的趨勢。而近兩年來，廢舊鉛酸蓄電池回收領域上下游之間的併購、投資也發生多次。
2016年12月，鉛酸電池製造商理士國際(股票代碼：00842HK)通過附屬公司收購太和縣大華能源60%股權，進軍廢舊鉛酸電池回收領域。
2017年4月，南都電源(股票代碼：300068SZ)以19.6億元收購鉛回收龍頭企業華鉑科技49%股權。除了併購，上市公司電池回收領域的項目也紛紛落地。
2018年1月4日，雄韜股份(股票代碼：002733SZ)發佈公告稱，擬在赤壁高新區投資建設電池綠色環保回收再利用項目。該項目投資總額約10億元，主要回收鉛酸蓄電池及鋰電池，在回收鉛酸蓄電池方面投資約6億元，回收鋰電池方面投資約4億元。
據業內人士預測，2018年廢舊動力電池回收市場規模可達50億規模，未來市場規模將急速增長。
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