出人意料！又一個國家被降級
意大利新政府還沒走馬上任，突然就被直接“警告”。
原因是由於意大利執政聯盟新“協議”缺乏財政限制，可能延緩或者推翻之前的重要改革措施，如養老金改革等。
穆迪指出，意大利養老金支出已經接近GDP的16%，是所有發達經濟體中比例最高的國家之一。
根據意大利央行數據，意大利3月底的公共債務為2.3萬億歐元，債務和GDP比例為130%，是歐元區債務率第二高的國家。但是，意大利新政府仍計劃增加財政支出，令金融市場感到不安。
除穆迪外，高盛、巴克萊等投行也是扎堆看空意大利。
黑色星期五
5月25日，意大利國債市場上演“黑色星期五”。兩年期國債收益率，創下
5年最大單日漲幅和2012年歐債危機以來最大單週漲幅；10年期國債收益率盤中也一度創下4年新高。國債收益率和國債價格呈反比，收益率大漲，意味著國債價格大跌。而國債價格大跌，往往是一個國家陷入危機的徵兆。
意大利這突如其來的危局，還要從三個月的那場選舉說起。
在3月4日的意大利大選中，反歐盟和歐元的意大利民粹主義政黨——五星運動黨一躍成為意大利議會第一大單一政黨。隨後，其與另一大右翼政黨“北方聯盟”達成了組建聯合政府的協議，公佈了政府工作計劃，宣佈將減稅並增加福利支出，廢除歐債危機以來奉行的財政緊縮政策。
只是如上文穆迪指出的，意大利政府的公共債務已太高，新政府再無節制支出，債務問題將岌岌可危。
為了解決資金問題，新聯合政府計劃將發行短期國債——這無異於發行與歐元平行的貨幣，若一旦大規模發行，或迫使歐盟將意大利逐出歐元區。同時，意大利選民把“反歐盟、反移民、反全球化、反建制”的右翼政黨送上臺，本身就是向歐盟叫板。
要知道，意大利是歐盟和歐元區的第三大經濟體。先公開叫板歐盟，再意圖“背叛”歐元，而意大利一旦脫離，有可能引發歐元區事實上的土崩瓦解。
估計現在歐盟的領導人們真的焦頭爛額：
一邊要和反覆的特朗普政府博弈；一邊要和“熊孩子”英國為脫不脫歐的撕扯；自家疲軟的經濟如何提振已夠絞盡腦汁，如今連東南部的“窮孩子”意大利也出來搞事——突如其來的新政殺了歐盟一個措手不及！
下一場危機正在醞釀？
更可怕的是，意大利的問題還只是冰山一角。財經博客The economic collapse blog獨立分析師Michael Snyder日前撰文警告稱，新一場危機“近在眼前”。
Snyder認為，意大利正經歷新一場金融崩盤，而且是迄今為止最糟糕的一次。而包括意大利危機，Snyder一共盤點出十幾個跡象，表明下一場全球經濟危機正在醞釀：
1. “聰明錢”逃離股市的速度，達到2008年前夕以來最快。
2. 穆迪警告稱，垃圾債違約的巨大浪潮即將來臨。值得一提的是，垃圾債通常是一場重大金融危機的預警指標。
3. 根據FDIC，今年一季度“問題銀行資產”規模已經增長了兩倍以上，這一指標被密切關注。這意味著，一些大型銀行目前已經處於“問題”區間。
4. 美國國債在今年年初的表現，是大蕭條以來最差的。
5. 抵押貸款利率觸及七年高點，且升勢為近50年來最快。這將令房地產和住房兩大行業遭受損傷。
6. 零售行業債務違約在今年達到史上最高。
7. 我們正處於零售商店倒閉潮中最糟糕的一年。
8. 全球第九大經濟體——意大利，正經歷新一場金融崩盤。實際上，這是迄今為止最糟糕的一次，而且這可能傳導至歐元區其他國家地區。
9. 本週意大利銀行股重挫。
10. 意大利兩年期國債收益率達到2014年危機以來最高水平。
11. 作為德國銀行業巨頭，為“扭轉多年以來的虧損狀態”，德銀稍早宣佈裁員7000人。如果今年德銀“自救”失敗，這可能是全世界面臨的“雷曼兄弟時刻”。
憂心忡忡的Snyder提示稱，美國的主流媒體幾乎完全忽視了歐洲的困境，如果意大利崩盤，歐洲面臨的局面將極其棘手——還記得當年希臘引爆的火藥桶嗎？意大利的經濟規模可是希臘的幾倍！
“一旦火藥桶在歐洲引爆，美國也將深受其苦，而全球金融體系的關聯性比以前任何時刻都要高，從這一角度來說，我們比2008年危機前夕更為脆弱，”Snyder在文中寫道。
而這似乎並不是最糟糕的，Snyder認為，央媽們希望通過干預措施來贏得一些時間，但目前看起來他們似乎精疲力竭，這難免造成危險的持續升級。
事實上，近期警示意大利風波的並不止這位獨立分析師，高盛日前拉響警報，
“如果意大利政治風波演變為一個更具系統性風險的大事件，歐元/美元可能跌約500點。”閱讀更多 Justin岑先生 的文章
