用戶33040845218
巴菲特有三大投資原則：能力圈、護城河、安全邊際。
我本人是價值投資的踐行者，希望通過自己連續的對企業數據的整理分析，能把價值投資的理念分享給大家。
終於寫到城商行了，也意味著整個的銀行板塊快要接近尾聲了，託大家的福，自己在梳理銀行的歷史數據中也獲得了很大的收穫，對於業績和估值之間的關係也有了更深一步的把握，最大的希望是自己整理的數據在大家做決策時候能起到一點點的幫助。
寫到北京銀行就使我回憶起了十年前的那個春天，萬物復甦，春暖花開，我做為一個嶄新碧綠的韭菜苗剛剛破土，買的第一隻股票就是北京銀行，然後，就沒有然後了。
當時的韭菜玉靈風哪裡會看業績，市淨率和ROE什麼的呀，完全的就是跟著感覺走，追消息，買入北京銀行的最大理由就是，他叫“北京”銀行，祖國首都的銀行，怎麼樣，厲害吧，至少應該比什麼南京銀行、寧波銀行厲害吧，這要以後大把的城商行上市，怎麼滴北京應該也應該是帶頭大哥吧，那還不得漲到天上去，就這樣買入了、被套了、割肉了，懷念那一段關燈吃麵的日子。
當然這又是一家在07年上市的銀行，有關07年上市了那麼多巨無霸的事，我都不想再囉嗦了，據說今年咱們大A股要迎來一批“獨角獸”，那麼市場會怎樣，朋友們自己想吧。當時北京銀行的淨資產是266億，現在是1522億了，十年不到六倍，所以他還是一個老實低調的城商行，規模不夠呀，雖然一個公司的資產擴張是真的和股價沒有直接影響，甚至還會攤薄股東權益，可是從長遠角度，社會影響力來看還是有著非常重要的作用的。
北京銀行07年底的價格是20.36元，PB4.76，ROE15.00%，事實證明，當時我不理智，市場還是理智的，北京銀行在15%的業績上，估值確實也沒太高的不可思議。
北京銀行08年底的價格是8.91，PB1.64，ROE18.00%，居然是低估，市場先生雖然有時會抽瘋，但是大部分時間還算是病的輕一些。
北京銀行09年底的價格是19.34，PB3.21，ROE16.00%，這個是真高估了，A股市場有個顯著的特點，就是往往一漲就會漲過頭，一跌也會跌過頭，矯枉必須過正，這個特點真的能給我們價值投資者帶來一些超額收益，感謝市場。
北京銀行10年底的價格是11.44，PB1.67，ROE17%，對於當時持有北京銀行的朋友可能會感覺價格足夠低了，可是橫向一對比，居然還是高的。
北京銀行11年底的價格是9.28，PB1.15，ROE19%，居然還是高估，橫向對比真的很重要，能夠很簡單的給一個公司更明晰的判斷。
北京銀行12年底的價格是9.3，PB1.14，ROE18%，無論如何北京銀行這幾年的業績和估值就是沒同期別的銀行更合適，無奈了。
北京銀行13年底的價格是7.51，PB0.85，ROE18.05%，總算是比較OK了。
北京銀行14年底的價格是10.93，PB1.2，ROE17.98%，實話說，北京銀行從上市那天起，性價比就幾乎沒合適過，市場表現也一直在以跌為主。
北京銀行15年底的價格是10.53，PB1.14，ROE16.26%，業績還算OK，但是估值還是偏高。
北京銀行16年底的價格是9.76，PB1.19，ROE14.92%，哎，更低的ROE，同時更高的PB，已經預示了北京銀行在17年的表現了，這真的是能提前預測到的呢。
北京銀行17年底的價格是7.15，PB0.96，ROE13.77%，截止到今天是6.63，PB0.86。
在咱們大A股，一直有這樣一個現象：就是往往更能講故事，更有想象空間的股票，會被市場給與更高的估值，而行業壟斷龍頭，業績穩定，往往會因為想象空間有限反倒估值會長期的偏低。但是結果就是那些講故事的公司雖然大起大落很刺激，但是最終在上面能賺到錢的人少，賠錢的人多，而這些“大笨象”呢，很少有大起大落，可能每年就是在淨資產推動下漲那麼百分之十點幾，可是隻要能傻傻的拿著，這個收益又是相對非常穩定的。
我把這個現象定義為：想象性溢價。
本來在寫城商行之前就做好了心裡準備，因為城商行“小”，“成長空間”會比五大國行，四大股份更好，再加上今年初張家港行連續漲停，連續跌停的新聞，讓我覺得北京銀行的長期估值應該是會高於銀行業整體的。
事實不是如此，從07年開始，確實北京銀行的估值水平超過了銀行業的整體水平，但是這個幅度逐年都在下降，導致的直接結果就是北京銀行每年的漲幅都小於銀行板塊整體，跌幅卻會更大。到了今天，北京銀行已經幾乎完全享受不到“想象性溢價”了，表現的中規中矩，就和一家普通的銀行一樣，股價也開始更準確的跟隨業績的變化而變化。
想象性溢價貌似會隨著時間的推移而逐步減弱，或者說想象性溢價必須在不斷的消息和故事中才會一直保持熱度，或者說同樣重量的一條消息對於這類股票來說反應會更大。
結論，城商行在本質上依然是銀行，這點和前面寫的九大行沒什麼不同，但同時他們對於消息的反應靈敏度會更強，或者說是更適合炒作。長期的高估值會使他們在沒有消息的時候一點點的小步走弱，但是一旦有相關的消息又能迅速的連續漲停板。
君之蜜糖，吾之砒霜，各花入各眼而已。
雪球玉靈風
個人覺得，還是觀望為好。從動態市盈率估值角度看，目前銀行股偏低，中小銀行最高動態市盈率24.2倍為張家港行，北京銀行目前是7.5倍動態市盈率。但是結合價格角度分析，價值與價格的問題
例如，某些股票市盈率很高，但是其股價就是漲個不停。站在技術的角度，只能在技術上衡量其風險。前復權看，20140128左右，其價格在2.8附近。現在7.35 股票永遠是漲出風險，而跌出機會。
技術面角度，日線級別看有高位區間盤整的可能。2016.11.28和2017.02.21和20170717以及2017.11.22這四個時間段每一次反彈的高點都比前一次的低。即使7元附近能站穩，個人還看做是區間高位盤整。當然，你技術水平好，可以小波短參與。
股海潛龍2018
股價跌破淨資是一種什麼樣的體驗？
銀行股來告訴你。
A股當前有26只銀行股，
有17只已跌破淨資產。
要說A股哪個板塊業績最穩定最好？
估計也只有銀行股了。整體市盈率不到7倍，為何股價還會破淨呢？
1，銀行股業績太“穩了”，穩到沒有預期。
2，銀行股盤子太大了，大的沒有朋友。
3，銀行股整體聯動性太強，非一般資金能撬動。
4，排隊上會的城商行IPO還有很多隻。
那麼北京銀行股票現在能買嗎?
如果單純從技術上來判斷，當然是不能買的。
典型的均線空頭排列，股價不斷創新低，12天11根陰線。
抄這樣的底，等於明知道是大坑，還要往裡填。
但是如果你非要看好它，非它不買，而且是長期作戰的心態。
那左側交易也是可以考慮逢低吸納了。尤其是做股票定投的，這個位置相對來說定投起來比較輕鬆。
星星股經
北京銀行在國內城市商業銀行中居於領先低位，總部位於首都北京，公司擁有綜合性發展優勢。
根據最近銀行板塊的表現，結合個股，個人認為，短線不宜參與，中線可以考慮。因為雖然日k線短期在低位，但macd在零軸一下，CCI在震盪區間，而且大盤正在調整，不宜參與。
sgf天馬行空
可以部分建倉。
從盤面上看，表現穩定，近兩天有大單吸籌，往上掃貨，但不保價，尾盤收於低點，未來可期！
從銀行發展上來說，估值偏低，改善空間大；三季報盈利符合預期，營收良好，息差企穩跡象，不良出清。
2017年年報預計於2018-04-25披露，短期的話，可在此之前少量建倉，等待年報拉動股價增長，隨後拋掉。當然期間還要考慮大盤影響。
gargar
2018圓月彎刀
復，買股票什麼都可以買過差虧損股就不參與，股票是有周期性的好優質銀行股也要在好時段分批買入，不是好股票就能賺錢的耍把握好時機，現該段做短線快進快出也好難把控，做長線投資也要把握好時段，讓你投資不會受套，現成高量過少銀行股價也不是很低價的，要把握好自己短線還好做，股票不是好股票就能賺錢的最好是等待時機後分批投資
