鄭州糧食批發市場提供的交易行情表明，上週受供給充足、政策利空的影響，主產區小麥價格整體延續弱勢運行；國際市場，全球小麥供應依然龐大，出口市場競爭激烈，美國小麥期貨價格受氣候變化的影響波動頻繁。
首拍日成交量不同區域兩重天 整體交易沒市場預期火爆
儘管本次最低收購價和臨時存儲小麥拍賣成交量創出了春節後的新高，但品種間、區域間成交狀況差異明顯。從成交品種看，2015、2016年小麥佔據著成交的絕對大頭，成交量為30.64萬噸，佔總成交量的97.95%。從成交區域上看，江蘇、河南成交率較高，分別為25%和34.55%；山東成交率為2.94%，安徽成交率為9.90%，而河北和湖北兩省卻出人意料的全部流拍。
業內人士分析說，國家政策性小麥銷售底價再次下調，麵粉企業參與競拍的積極性提高，首拍成交量提升明顯，但區域間成交狀況差異較大，整體上交易並沒有市場預期的火爆。本次小麥銷售底價再度下調，後市較高的成交率能否持續，政策效應能否達到預期的效果扔需要未來的市場來做出判定。
底價下調對小麥階段性“去庫存”影響明顯，但拍賣高成交能否持續需觀察
據鄭州糧食批發市場介紹，今年1月上旬，國家對政策性小麥銷售底價首次調整，再加之當時市場正值春節前的需求旺季，底價的下調對小麥階段性“去庫存”影響效應非常明顯。但進入3月份後，由於小麥市場價格不斷回落，拍賣小麥到廠價格與市場價相比優勢基本消失，國家政策性小麥拍賣成交再現低迷。
實事求是地講，國家再次下調政策性小麥銷售底價，麵粉企業參與競拍的積極性提高，使首拍成交量也出現了大幅提升。但後期小麥高成交率能否持續，政策效應能否達到預期的效果還需看這個因素：
首先，小麥市場供給將會持續充足。一方面，國家小麥底價下調，政策性小麥“去庫存”將會加快。而另一方面，隨著新麥上市的臨近，存糧貿易商及糧庫也會加緊銷售手中的小麥，小麥市場供大於需的形勢難有改變。
其次，市場需求逐步進入季節性淡季。據瞭解，進入4月份以來，麵粉市場銷售不旺，企業開工率不高。隨著氣溫的升高，麵粉市場的消費將逐步進入積極性淡季，市場對小麥的需求也將會相應減弱。
再是，小麥價格的下行預期已不可逆。自3月份以來，小麥價格就不斷下跌。進入4月份以來，受政策調整利空的影響，市場的看跌氛圍更加濃厚，小麥價格下跌進程加快。在市場處於下行通道的狀態下，制粉企業不會盲目的過分增大小麥庫存，多會採取以銷定購的策略。
主產區麥經歷前段快速回落後，目前市場價格下跌速度有所放緩
主產區小麥價格在經歷了前段時間快速回落以後，近日價格的下跌速度有所放緩。但由於市場供給充足、需求不旺，再加之各主體看空後市的氛圍仍然濃厚，麵粉企業控制收購量，補庫意願不強，主產區小麥價格整體維持弱勢運行，部分地區繼續穩中回調。
據市場反應，今年春節以後各地儲備小麥輪換出庫較為積極。但進入4月份以來，隨著國家政策性小麥銷售底價的再次下調，市場小麥價格下滑明顯，各級儲備小麥輪換出庫難度在不斷加大。
近日主產區優質小麥價格整體保持穩定，部分地區受普通小麥下跌影響穩中出現小幅回落。
由於近來普通小麥價格下滑速度加快，下跌幅度較大，使得優普小麥之間的差價進一步拉大。當前華北地區優普小麥價差為347元/噸，較月初擴大32元/噸，較年初擴大110元/噸。優普小麥價差的進一步擴大，說明普通小麥價格受政策底價下調影響較大，而優質小麥主要靠市場調節，市場化程度高，受政策調整的影響較小。
新麥生產，近日主產區降雨頻繁，由於小麥自南向北開始抽穗揚花，在這樣的環境下赤黴病發病率較高，小麥容易出現爛麥頭的現象。有關機構數據預計顯示，2017年秋冬國內小麥播種面積3.628億畝，赤黴病的發生面積或接近三成。
受經銷商階段性補貨影響，麵粉價格止跌趨穩，粉企利潤呈現回升
由於麵粉產業整體競爭激烈，4月上旬受小麥價格快速回落的影響各地面粉價格跟跌明顯，一週的時間主產區麵粉價格普遍下跌了20—90元/噸。近日受經銷商階段性補貨影響，加之前期降價促銷，麵粉銷量小幅好轉，價格基本止跌趨穩。
由於麵粉企業整體開機率不高，麩皮市場供應量有限對麩皮價格依然形成支撐。監測顯示，當前華北地區麵粉企業平均開工率為50%，較上週減少1個百分點。由於小麥價格繼續下跌，而近日麵粉、麩皮價格保持穩定，制粉成本下降使得麵粉企業加工利潤呈現回升態勢。4月中旬，華北黃淮地區制粉企業理論加工利潤為21元/噸，較上週同期上升5元/噸。其中，河北石家莊地區制粉企業理論加工利潤為-48.4元/噸，山東濟南地區為50.4元/噸，河南鄭州地區為59.6元/噸。
美國小麥期貨價格受氣候變化響波動頻繁，但全球小麥供給充足
聯合國糧農組織預計全球小麥產量將下降至7.5億噸，比前一年創下的近歷史最高水平低約1%；2018年作物收穫季結束時全球穀物庫存預計約為7.48億噸，比一年前提高將近4%，達到創紀錄水平，增長最多的是小麥。
上週，全球小麥供應依然龐大，出口市場競爭激烈，美國小麥期貨價格受氣候變化的影響波動頻繁。週二至週四，因天氣預報顯示關鍵種植區的雨量小於預期，CBOT小麥期貨連續三個交易日收漲，其中5月軟紅冬麥合約曾追平4月高位每蒲式耳4.94美元。週五因氣象顯示美國主要農業帶將迎來有利於農作物播種和生長的天氣，市場技術性賣壓加大，小麥期價下跌明顯。
美國農業部發布的出口檢驗週報顯示，截至2018年4月12日的一週，2016/17年度的小麥出口檢驗量為48.31萬噸，上週為43.15萬噸，上年同期為68.54萬噸。迄今為止，2017/18年度美國小麥出口檢驗量為2085.28萬噸，較去年同期的2317.87萬噸減少10%，上週減少9.4%，兩週前同比減少9%。
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