“意大利變革政府誕生了。”北京時間6月1日凌晨，意大利民粹主義政黨五星運動領導人路易吉·迪馬約(Luigi Di Maio)通過推特發佈了一條言簡意賅的消息。
當地時間2018年5月31日，意大利經濟學家科塔雷利宣佈放棄組閣，總統馬塔雷拉隨後再次任命孔特（圖）為候任總理。
這條意味著給意大利組閣僵局畫上句號的推特令全球市場都鬆了一口氣。
5月28日被任命為意大利候任總理的國際貨幣基金組織前官員、持親歐立場的卡洛·科塔雷利5月31日晚在與總統馬塔雷拉會談後宣佈退出組閣任務。隨後馬塔雷拉召見了聯盟黨和五星運動推選的總理候選人，53歲的佛羅倫薩大學法律教授、毫無從政經驗的孔特，並再度任命他為候任總理。意大利總統辦公室當晚表示，孔特再次接受了組閣任務，他和擬定的內閣成員將於6月1日下午宣誓就職。
已公佈的新政府名單中，迪馬約和聯盟黨領導人、45歲的薩爾維尼（Matteo Salvini）都將出任副總理，迪馬約和薩爾維尼還分別擔任勞工和經濟發展部長以及內政部長。財政部長則由現年已經69歲的無黨派經濟學教授特銳亞（ Giovanni Tria）擔任。而之前被推薦的財長人選，疑歐經濟學家、81歲的薩沃納（Paolo Savona）則將負責歐盟相關事務，被認命為歐洲事務部部長。
在此之前的72小時，意大利這隻“黑天鵝”攪渾了全球金融市場的水，歐洲債券市場上演大血洗。根據彭博社數據統計，660億歐元從債券市場“蒸發”。
當前，意大利組閣成功暫時使金融市場恢復平靜，但意大利這隻“黑天鵝”的問題已經徹底解決了嗎？《經濟學人》在最新一期封面文章中認為，真正令人擔憂的是意大利的長期問題。換句話說，意大利的問題，需要戰略性對待。
政局動盪
“什麼時候？我不確定！你知道嗎，在我們意大利，除了足球比賽的開球時間是準時的，其他的，都可能遲到。”
北京時間5月31日下午，一位羅馬市民面對鏡頭，讓大家別緊張，意大利的政治事務就是這麼拖拖拉拉，意大利人早就習以為常。
雖然民眾還算淡定，但大選後組閣三個月仍遲遲未能落地，對意大利政壇來說，也並不尋常，自2016年12月以來，意大利一直由看守政府運營。
其實，這場意大利政治危機早在2018年3月就露出了端倪。
意大利今年的選舉結果打破以往“非左即右”慣例，民粹主義政黨五星運動成為得票最多的單獨黨派，中右翼聯盟作為黨團雖然獲得最多票數，但內部“貌合神離”，極右翼聯盟黨與前總理貝盧斯科尼領導的意大利力量黨分歧嚴重。多輪組閣談判後，聯盟黨和五星運動決定聯手組閣，但兩黨在參眾兩院選舉的得票率加起來分別為49.82％和50.03％，這意味著即便組閣成功，新政府也極不穩定。
根據兩黨達成的執政綱領，新政府將著眼刺激國內經濟，採取削減稅收、促進福利支出、設置最低工資等政策主張，同時嚴厲打擊各種形式的犯罪和非法移民，這與歐盟的預算緊縮要求和移民政策相悖。受到親歐派特別是總統馬塔雷拉的強烈反對。這種針鋒相對集中爆發在總理人選的任命上。
由於孔特一度組閣失敗，馬塔雷拉任命的總理也無法得到議會支持，外界預計最差的情形將是意大利重新舉行大選來終結組閣僵局。
股債震盪
重新大選的可能性不斷提高，同時反歐盟政黨上臺將讓“意大利離開歐元區”的擔憂尚存，使組閣僵局打擊了投資者的信心，意大利政治危機已在全球金融市場掀起巨浪。
5月28日，意大利股市市值蒸發120億歐元，意大利國債收益率繼續攀升。29日，意大利國債拋售情況進一步惡化，兩年期國債對政治風險比較敏感，其收益率自2013年以來首次突破2％，觸及近五年新高2.73%。意大利10年期國債收益率升至3.192％，猛漲17.88%，近一個月以來，該收益率指標漲幅累計超過55%。這麼大的收益率升幅甚至超過了歐元區危機期間的波動幅度。
股市同樣難逃此劫，5月29日，意大利富時MIB指數大跌2.7%，創2016年6月以來的最大單日跌幅。由於意大利銀行持有鉅額意大利國債，因此意大利銀行股受創最為嚴重，該國最大銀行裕信銀行股價下跌5.6％。意大利政治危機也溢出至歐洲各國主要股市，29日，英國富時100指數下跌1.23%，德國DAX30指數下跌1.5%，法國CAC40指數下跌1.28%，歐洲STOXX600指數跌0.6%，西班牙IBEX下跌2.52%。
Aberdeen Standard高級經理西克莫（Hickmore）在接受媒體採訪時表示，原先打算在意大利10年期國債下探200個基點後加大投資的，但是，這麼大的波動率，在風險加劇背景下很難加倉。
此外，意大利政局動盪也引爆外匯市場，歐元對美元匯率持續走低。法興銀行分析師在報告中表示，由於意大利的政治不確定性引發市場擔憂，歐元兌美元跌至6個半月以來新低。
5月30日，風暴才逐步平息，當日意大利股指盤中反彈，歐洲主要股指有所企穩，歐元兌美元匯率也有所反彈。
此外，意大利國債拍賣也勉強過關，投資者對意大利國債需求不弱，只是借貸成本顯著上升。
數據顯示，當日，意大利10年期國債拍賣需求為2017年12月以來最強勁；平均收益率為3%，為2014年5月以來最高；拍賣規模18.21億歐元。意大利5年期國債拍賣需求為3月28日以來最強勁；平均收益率為2.32%，為2014年2月以來新高；拍賣規模17.5億歐元。
前路漫漫
5月30日，意大利組閣峰迴路轉，重現曙光。
總統馬塔雷拉5月31日再度任命五星運動和聯盟黨提名的孔特為總理。意大利近3個月的組閣僵局結束。
最受關注的要數財政部長的人選，新政府名單顯示，財政部長由無黨派經濟學教授特銳亞（ Giovanni Tria）擔任。
特銳亞現任羅馬一所大學（Tor Vergata University）的經濟系主任並教授經濟政策課程，對歐元、債務危機都有比較深入和積極的研究。
在一篇文章中，他認為，“因為歐元區最大的危險來自內爆，而不是脫離，讓我們拿出所有歐盟成員國都能接受的解決方案來應對歐元區的危機，而不是按照英國退歐的邏輯，即：不合適、不喜歡了就離開，就拋棄。”
新政府6月1日宣誓之後還需要在國會通過信任投票，不過，五星運動和聯盟黨聯合起來後在國會兩院都是多數，新政府信任案通過概率較大。
受組閣成功激勵，6月1日市場開盤伊始，意大利富時MIB股指和銀行股板塊就大幅反彈。債券市場更是提前報喜，意債價格已經連續三天走高，意大利國債價格顯著上漲，十年期國債收益率跌16個基點，至2.677%，遠低於上週初期3%以上的水平。
據彭博社報道，經過5月29日的巨量拋售，歐元信貸投資者已重拾歐元區債券具有投資機會的觀點，美銀美林和摩根大通均表示，歐元區債券估值已經顯現出投資價值。
儘管新政府組成獲得總統批准和通過議會投票問題不大，但新政府仍面臨內外多重壓力。
經濟上，債務問題一直是意大利的心腹大患。根據聯合政府協議，新政府將採取削減稅收、促進福利支出、設置最低工資等政策主張，但這些行動需大量資金支持。但意大利央行數據顯示，截至3月底，意大利公共債務2.3萬億歐元，意大利公共債務已達GDP的130％，遠超歐盟規定的60％上限，國際清算銀行最新的一項研究顯示，意大利政府債務佔意大利銀行資產近20％，在全球範圍內最高。財政現實能否支撐新政府執政協議將是一大難題。
政治上，法律教授與民粹領導人均入閣也存在隱患，《華爾街日報》認為，意大利還是會產生一個持歐元懷疑論的政府。彭博社稱，如果薩沃納擔任歐盟事務部長，說明意大利在債務和赤字問題上與歐盟還是要討價還價。
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