日前，好買財富董事長楊文斌接受中國基金報專訪，以下為專訪詳細內容。
2月的上海，已是徐徐春風撲面，整座城市更添上了幾分萬象更新之態。
作為一名老公募人，從上世紀90年代加入華安基金，參與設計並推出了中國第一隻開放式基金華安創新，到輾轉上投摩根、匯豐晉信基金擔任管理工作，隨後創立好買財富，楊文斌見證了這個行業跌宕起伏的發展歷程。
基金銷售業態的四次進階
他說：“第一個階段是‘排行榜時代’，投資者通過參考晨星、銀河等業績排名優秀、評級靠前的基金去認購產品，但其短板也在於：一、基金排名、評星再高，也只是代表歷史業績，未來走勢充滿不確定性；二、一些基金曾是投資者眼中耀眼的明星，但在基金經理更迭後業績出現下滑，隨後也黯然失色。”
“第二個階段是主題和行業基金的興起過程。 在意識到需要一種更具前瞻性的選基模式後，很多行業、主題基金站上了風口。但是，基於研究之上的趨勢判斷依然帶有較強主觀色彩，一旦預判發生錯誤，風險不可估量。”
“第三個階段，在意識到投資風險之後，一些專業度較高的基民開始嘗試構建組合投資。不過，由於缺乏投後優化和再平衡機制，這一銷售理念依然難以滿足投資者對風險、收益的契合。”
“第四個階段是智能投顧時代。智能投顧也稱‘機器人投顧’，這一概念2012年起源於美國，是運用現代投資組合理論等一系列算法搭建數據模型，根據個人投資者的風險承受水平、收益目標及風格偏好等，為用戶提供智能、自動的資產配置組合方案，之後還會根據市場的動態變化對資產配置提供調整建議。”
楊文斌認為，雖然近年來智能投顧之風在中國興起，但也應看到一些所謂的智能投顧平臺只是通過簡單的技術包裝，或者打著投顧名號，實則銷售平臺旗下產品，無法為投資人提供真正的資產配置服務。
他說：“科技和金融在中國的‘碰撞’之路還很遠，好買也處於逐漸探索階段，我們希望從投資者的投資能力和投資意願角度，去描繪真正智能化、便捷式的資產配置方案。”
以科技提升金融服務效率
早在2007年初創期，楊文斌在其第一版商業計劃書中，就明確將好買財富定義為“FIN-TECH”(科技金融)公司。在他看來，科技始終是金融業發展的重要推動力，無論是在線支付、餘額寶，還是大數據基金等，都體現了科技改變著投資人投資理財的方式。
楊文斌對科技在成熟財富管理市場運用保持高度敏感，在2010年左右就注意到了這場金融科技革命。他說：“當時大方向其實有兩個，一是智能投顧，二是跟投。”
在他看來，這兩種模式雖然當前都受到了市場認可，但其遵循的價值觀卻是不同的。如智能投顧是通過建立最佳的資產配置模型，然後去遵守它，十分強調紀律性；而跟投則截然相反，其模式類似於共享經濟，打造一個公開透明的互聯網證券平臺，通過分享已有的績優投資組合或策略去獲取收益。
楊文斌坦言，後一種投資模式雖然更契合當下中國市場的特點，但容易產生偶像崇拜與盲目性。例如，很多人會選擇增長業績最快的組合去跟投，而全然忽視了自身風險承受能力，以及投資組合與個人的匹配度。他說：“好買的投資理念是基於資產配置理念，遵守投資紀律，是通過專業顧問式服務，為投資者創造專業的價值。幾番思索，即使跟投模式更容易擴張市場份額，但這不符合好買的價值觀。”
在確定方向後，楊文斌招兵買馬，發力智能投顧。在楊文斌看來，數據的沉澱積累與算法模型是智能投顧的重心，因此，和國外大多數科技公司一樣，好買招募了很多優秀的技術研發人員，目前研發人員已佔到公司員工的近1/3。原Capital One(美國第一資本集團)數據決策部高管傅曉敏，也已於去年4月正式加入好買財富，擔任首席數據官，全面負責公司重要數據決策分析及決策科學中心團隊管理工作。
智能投顧進行時
匠心打造“機器人管家”
今年1月10日，好買研發的首款智能投顧產品——好買儲蓄罐機器人管家正式上線。該產品通過了解投資者的財務狀況、家庭狀況、心理情景模擬等措施，來識別其承擔風險的最合理程度，提供自動化專業在線投顧服務。
談及創立初衷，楊文斌表示，如今理財產品越來越多，但如何投資往往困擾著投資者，想通過自主投資獲得額外收入，但受限於自身的知識結構、信息的透明度、人性的弱點（追漲殺跌）等因素，最終獲益甚少。歸根到底是普通投資者面對龐大的證券市場，或無從下手，或盲目投資，或無目標無紀律。
“智能投顧的邏輯在於用金融科技來了解用戶，再根據市場結合用戶本身的情況，提供量身定製的資產配置解決方案，其核心之一就是紀律性。”楊文斌說，“總體來看，我希望提供更好、更專業的方法，幫助投資人改變原來買基金的方式，一鍵就能幫助他匹配到合適的金融產品。”
據瞭解，好買儲蓄罐機器人管家智能性主要體現在兩個方面。首先，在資產端配置上，基於好買基金研究中心的分析，挑選出風險偏好不同、相關度較低的資產並形成產品池，以分散組合投資風險；其次，依靠買入再平衡、賣出再平衡、拉桿平衡、波動平衡、觀點平衡等5種手段，後期將通過各種動態平衡之間的相互結合，能夠持續實現組合配比中成分基金的動態止盈與補倉。
值得一提的是，在上述五大再平衡手段中，波動平衡是國內智能投顧領域相對較少實現的動態調整技術。據介紹，機器人管家每月會根據最近的基金淨值計算，檢查投資者最新資產配置比例，若發現成分基金市值佔配比總市值比例偏離目標超過3%，就會發起成分基金的份額轉換和轉投交易，使調整後的持倉配比成分接近目標配比。
文章轉自：中國基金報
好買儲蓄罐機器人管家
好買機器人管家是好買儲蓄罐為投資者打造的一款機器人在線智能投顧產品，為投資者提供一站式的自動化資產配置及投資跟蹤服務。
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