★關鍵詞：世界盃 美聯儲加息 安全邊際
每日哲言
你應當把股票看作是許多細小的商業部分、把市場的波動看作是你的朋友而非敵人、利潤有時來自對朋友的愚忠而非參與市場的波動，以及關於投資最重要的幾個字眼‘安全邊際’概念。
大盤迴顧
明日又是週一，咱們老規矩先回顧下週五大盤。雖然獨角獸概念的，富士康敲鐘和寧德時代集中上市，帶動相關題材再次活躍，華自科技復牌後強勢封停後，點燃獨角獸概念的熱情，而夏汽車也強勢上板。同樣獨角獸概念的小米概念股也迎來關注，下午宇環數控3上板6天4板再度激活市場熱情。
但是市場還是受到獨角獸密集發行的影響，市場權重股走弱比較明顯。特別是權重金融，還有前期部分消費白馬股也都出現殺跌的情況，造成整體指數趨勢不明朗。在獨傾看來，這裡獨角獸概念短期IPO總量如果較多，確實存在對二級市場存量流動性帶來一定衝擊。但是，遠觀來看，核心還是提高了市場整體質量。加上退市機制完善，整體指數質量提高後，逐步上行將會是客觀結果。
再看熱點，首先獨角獸肯定是目前是市場上最強勢的主題，畢竟是獨角獸集中發行的時間窗口，所以相關概念持續活躍的情況大概率會保持。然後部分5G概念股活躍，主要是中興跟美國和解帶來的相關公司利好，此處個股活躍比較明顯，但是要注意分化。
總體來說，受獨角獸連續上市和CDR即將發行的影響，市場對於短期市場流動性充滿憂慮，但是考慮到央行7月1日將會將AA級以上債務納入抵押品後，會對流動性和市場信心產生很大緩解，短期還是看3040點附近市場企穩為主。而創業板近期持續較弱，但是週五明顯尾盤有資金關注，且多次試探1700下破無果，下週企穩反彈概率較大。
技術分析
上證日線：
上週五滬指低開低走，低開在五日線下方，盤中下探最深高達56個點。尾盤略有回收。整體看量能微幅放大。短期或再次確認前低。趨勢指標MACD看，本來即將金叉的格局，突然綠柱擴展，對短期趨勢確認形成一定遲疑之勢；擺動指標KDJ看，進入中位開始拐頭，不排除短期死叉，但是鑑於此處調整位置，屬於相對中性區間，無明顯趨勢方向參考，或有震盪可能。綜合來說，週五殺跌有短期釋放情緒因素，整體技術面不具備深度下破研判基礎，近期看反彈。
再看創業板指數：
創業板指數週五低開後探底回抽，留下較長下影線，說明下方1700點支撐力度明顯。MACD角度，仍然處於弱勢的格局，拐頭金叉趨勢被，開口擴張推移；KDJ觸底反彈後，力度不佳，指標在底部震盪，短期反向不明，但是仍然具備超跌反彈需求。短期總體看，1700有一定支撐，短期繼續看反彈。
短期策略
從下週消息面角度看，有兩個大事：
首先是世界盃將開賽。對於球迷來說，世界盃開幕無疑是一個值得狂歡的日子。但是對於同時又是股民的朋友可能就有點難受。畢竟還要時刻擔心著“世界盃魔咒”，就是世界盃期間股市可能會下跌。這個角度獨傾前期聊過，統計量級不夠，而且也非絕大概率。重點還是看情緒，還有就是是否相關世界盃消費概念會出現異動，也是值得關注的。畢竟近期也有一定的調整，這裡還是有空間的。
其次重要的是美聯儲議息會議再度召開。畢竟美聯儲議息會議是金融市場上最為關注的重大事件之一。今年5月，美聯儲因擔憂通脹數據，沒有加息。而許多經濟學家認為，美聯儲將在6月12日至13日的政策會議後再次加息兩次，以防止經濟過熱。如果這樣，可能會對全球角度形成一定負面影響。雖然市場對美加息報以樂觀預期，但美元近期卻漸露疲態，主要由於歐洲央行很可能於下週會議上討論退出寬鬆政策的時間表，導致歐元受到市場追捧，從而施壓美元。所以，加息這裡重點關注是不是超預期。
然後，聊聊咱們當下的市場情況。首先獨傾的觀點是宏觀增長有韌性，流動性邊際放鬆。而流動性方面，融資需求收縮使得偏緊壓力下降，下半年債務出清的壓力積累，不過央企有主動緩解融資壓力的動作，這裡獨傾認為央行主導的流動性邊際轉松的概率偏大。
回到市場基本面上，一季度淨利潤增速主板回落，創業板上升。消費對業績貢獻度提升，中市值增速較高。A股整體毛利率維持高位。資金面上，下半年的資金流入端有所減弱，流出端邊際增加。風險偏好方面，個股持續低位震盪，相對投資安全邊際較高，提振風險偏好。
我們從2013年的經驗來看，業績的確認是風格確認的一個關鍵點。從目前看，2018年創業板承諾淨利潤比例下降，商譽減值壓力有限，所以15年併購多的一些企業存在商譽減值風險！這裡可能是重要的風險點；同時計算機、軍工子行業、化學制品、生物製品等部分成長行業景氣度有所改善。這裡應該還是確定性稍好的一些方向。現在披露的半年報內容不太多，後面會根據半年報推進，適當的給一些半年報業績的策略。
再從估值和盈利匹配角度看，食品飲料、醫藥和銀行等部分藍籌股仍然值得關注。所以，有這塊在，大幅下行概率很小，有下行就是送錢機會，估值足夠低是最好的安全邊際，不要怕。情緒不錯殺，就沒那些機會。好了，今天的內容就到這裡。保持好心態是當前最重要的事情，咱們明天見。
閱讀更多 我是獨傾 的文章
