財聯社6月13日訊，近日，滬指走弱，再次回到3000點附近，並創下近1年以來的新低。
多年之後回首2018的那個初夏，閃崩、爆倉、分化、無序停牌等畫面會成為許多老股民腦海中揮之不去的記憶。
個股分化加劇
統計上市時間超過7個月的3208只個股（下同），在前復權（下同）的情況下2018年以來的6個多月時間裡，有709只個股實現上漲，6股漲幅為零，2493只個股下跌。
從漲幅上看，今年以來有41家公司股價漲幅超過50%，其中9家漲幅超過100%。重組復牌的亞夏汽車以279.65%的漲幅居首，建新股份以174.95%的漲幅位居第二，海辰藥業、藍曉科技、羅牛山、順鑫農業等緊隨其後。
從跌幅上看，今年以來有63家公司股價跌幅超過50%，其中25家跌幅超過60%。*ST保千以85.92%的跌幅高居榜首，*ST富控以83.26%的跌幅位居第二，順威股份、*ST華信、奧瑞德、樂視網等緊隨其後。
股權質押風險驟增
近日，大盤持續下行，不少個股創下階段性新低，股權質押問題再次被推上風口浪尖。據報道，A股累計股權質押市值已經高達5.7萬億，其中5528億元觸及平倉線。
邦訊技術6月11日晚間公告稱，公司控股股東、實際控制人張慶文因公司股價連續下跌，其部分股票質押觸及平倉線，正在積極與質權人協商化解股份質押面臨的平倉風險。
猛獅科技6月11日晚間公告稱，持股5%以上股東易德優勢質押予長城國瑞的1422萬股公司股份涉及違約，長城國瑞擬對上述涉及違約的質押股份進行違約處置，可能導致易德優勢所持部分公司股份被動減持。
睿康股份6月12日晚間公告稱，因近日公司股價連續下跌，公司控股股東睿康體育質押的部分公司股份已突破平倉線。公司股票自6月13日開市起停牌。據瞭解，睿康體育質押股份已觸及平倉線的股份總數為1.45億股，佔其持有公司股份總數的91.17%，佔公司總股本的20.23%。
中南文化6月12日晚間公告稱，控股股東質押股票觸及平倉線，佔公司總股本的23.97%，股票停牌。
股票質押一直以來都是上市公司大股東獲得融資的重要渠道。對於個股來說，質押率（槓桿率）越高個股的股票質押的風險越大。由於質押比例較大個股的質押規模相對較大，所以在平倉拋售的風險下，可能形成較強的負反饋效應（平倉→股價下跌→更多股票質押達到平倉線→進一步平倉），促使股價急劇下行。
與此同時，場外質押也在收緊。5月底，證券業協會叫停券商場外質押業務。近日，多家銀行資管人士表示，場外質押已暫停或提高門檻。有股份行對公人士表示，該行股票質押業務的風控要求為：單隻股票的整體質押率不超過50%，當接受一隻股票質押時，這隻股票的整體質押率不能超過30%。且該30%的要求被大部分國有大行和股份行採用。
無序停牌應對閃崩
近日，中南文化、睿康股份、西龍科學、步森股份均發生股價閃崩現象。隨之而來的是，上市公司選擇停牌以應對。
緊急停牌可以緩解閃崩帶來的的恐慌情緒，避免連續下跌給投資者和企業造成過大的影響。但是，這並非長久之策，否則每當股價出現大跌的情況，上市公司就使用這種“歪主意”，會給市場及投資者帶來一系列問題。
閃崩急停容易產生不良的示範效應，會導致更多上市公司在股價大跌的時候選擇停牌。停牌或可避免因股價連續大跌造成員工持股計劃大幅虧損、大股東質押融資爆倉、公司估值嚴重縮水等問題，但是在市場人氣低迷、投資者信心不足的情況下，這種行為會讓市場更加蕭條、投資者信息潰散，不利於股市的正常運行。
個股停牌會導致指數失真，並加劇二級市場的流動性的枯竭。本質上，停牌僅是延長風險的釋放，復牌時，如果市場情緒轉好，或有補漲機會；如果市場還是下跌，等待它的則是補跌。同時，也會帶來新的流動性風險，尤其是權重股、人氣股、對市場會形成明顯的衝擊。
對於A股市場的停牌亂象，曾有外媒刊文稱，A股上市公司任性停牌很多因素是為了轉嫁損失，讓A股投資為上市公司不當經營決策或暗地利益輸送“買單”，使處於弱勢群體的廣大中小投資者利益被隨意“榨取”。
對投資者而言，緊急停牌會將部分中短線資金鎖定，不僅無法將持股資金拿出來投資其它股票，還會需要承受復牌之後的不確定性。從長遠上看，短期內的股價波動終將回歸其價值曲線。
殭屍股遍地
從個股上看，在焦點股被抱團取暖的同時，“殭屍股”也越來越多，換手率和成交額進一步萎靡。
統計兩市3307只未停牌個股，今日有59股換手率低於0.1%，211股換手率低於0.2%，1003股換手率低於0.5%，1850股換手率低於1%。
從成交額的角度來看，工業富聯以158.1億元成交額排在榜首，羅牛山以36.72億元位居第二，萬華化學、中國平安、格力電器等成交額也超過20億元。
與此同時，今日有1874只個股成交額低於5000萬元，佔比為56.67%。其中，71股成交額低於500萬元，363股成交額低於1000萬元。
同時剔除烯碳退、退市昆機、退市吉恩等一字跌停股及億嘉和、綠色動力、南京證券等一字漲停的新股，*ST金宇今日成交額僅105.85萬元，漢商集團成交額為178.33萬元，永高股份、亞星化學也均不足200萬元。
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