财联社6月13日讯，近日，沪指走弱，再次回到3000点附近，并创下近1年以来的新低。
多年之后回首2018的那个初夏，闪崩、爆仓、分化、无序停牌等画面会成为许多老股民脑海中挥之不去的记忆。
个股分化加剧
统计上市时间超过7个月的3208只个股（下同），在前复权（下同）的情况下2018年以来的6个多月时间里，有709只个股实现上涨，6股涨幅为零，2493只个股下跌。
从涨幅上看，今年以来有41家公司股价涨幅超过50%，其中9家涨幅超过100%。重组复牌的亚夏汽车以279.65%的涨幅居首，建新股份以174.95%的涨幅位居第二，海辰药业、蓝晓科技、罗牛山、顺鑫农业等紧随其后。
从跌幅上看，今年以来有63家公司股价跌幅超过50%，其中25家跌幅超过60%。*ST保千以85.92%的跌幅高居榜首，*ST富控以83.26%的跌幅位居第二，顺威股份、*ST华信、奥瑞德、乐视网等紧随其后。
股权质押风险骤增
近日，大盘持续下行，不少个股创下阶段性新低，股权质押问题再次被推上风口浪尖。据报道，A股累计股权质押市值已经高达5.7万亿，其中5528亿元触及平仓线。
邦讯技术6月11日晚间公告称，公司控股股东、实际控制人张庆文因公司股价连续下跌，其部分股票质押触及平仓线，正在积极与质权人协商化解股份质押面临的平仓风险。
猛狮科技6月11日晚间公告称，持股5%以上股东易德优势质押予长城国瑞的1422万股公司股份涉及违约，长城国瑞拟对上述涉及违约的质押股份进行违约处置，可能导致易德优势所持部分公司股份被动减持。
睿康股份6月12日晚间公告称，因近日公司股价连续下跌，公司控股股东睿康体育质押的部分公司股份已突破平仓线。公司股票自6月13日开市起停牌。据了解，睿康体育质押股份已触及平仓线的股份总数为1.45亿股，占其持有公司股份总数的91.17%，占公司总股本的20.23%。
中南文化6月12日晚间公告称，控股股东质押股票触及平仓线，占公司总股本的23.97%，股票停牌。
股票质押一直以来都是上市公司大股东获得融资的重要渠道。对于个股来说，质押率（杠杆率）越高个股的股票质押的风险越大。由于质押比例较大个股的质押规模相对较大，所以在平仓抛售的风险下，可能形成较强的负反馈效应（平仓→股价下跌→更多股票质押达到平仓线→进一步平仓），促使股价急剧下行。
与此同时，场外质押也在收紧。5月底，证券业协会叫停券商场外质押业务。近日，多家银行资管人士表示，场外质押已暂停或提高门槛。有股份行对公人士表示，该行股票质押业务的风控要求为：单只股票的整体质押率不超过50%，当接受一只股票质押时，这只股票的整体质押率不能超过30%。且该30%的要求被大部分国有大行和股份行采用。
无序停牌应对闪崩
近日，中南文化、睿康股份、西龙科学、步森股份均发生股价闪崩现象。随之而来的是，上市公司选择停牌以应对。
紧急停牌可以缓解闪崩带来的的恐慌情绪，避免连续下跌给投资者和企业造成过大的影响。但是，这并非长久之策，否则每当股价出现大跌的情况，上市公司就使用这种“歪主意”，会给市场及投资者带来一系列问题。
闪崩急停容易产生不良的示范效应，会导致更多上市公司在股价大跌的时候选择停牌。停牌或可避免因股价连续大跌造成员工持股计划大幅亏损、大股东质押融资爆仓、公司估值严重缩水等问题，但是在市场人气低迷、投资者信心不足的情况下，这种行为会让市场更加萧条、投资者信息溃散，不利于股市的正常运行。
个股停牌会导致指数失真，并加剧二级市场的流动性的枯竭。本质上，停牌仅是延长风险的释放，复牌时，如果市场情绪转好，或有补涨机会；如果市场还是下跌，等待它的则是补跌。同时，也会带来新的流动性风险，尤其是权重股、人气股、对市场会形成明显的冲击。
对于A股市场的停牌乱象，曾有外媒刊文称，A股上市公司任性停牌很多因素是为了转嫁损失，让A股投资为上市公司不当经营决策或暗地利益输送“买单”，使处于弱势群体的广大中小投资者利益被随意“榨取”。
对投资者而言，紧急停牌会将部分中短线资金锁定，不仅无法将持股资金拿出来投资其它股票，还会需要承受复牌之后的不确定性。从长远上看，短期内的股价波动终将回归其价值曲线。
僵尸股遍地
从个股上看，在焦点股被抱团取暖的同时，“僵尸股”也越来越多，换手率和成交额进一步萎靡。
统计两市3307只未停牌个股，今日有59股换手率低于0.1%，211股换手率低于0.2%，1003股换手率低于0.5%，1850股换手率低于1%。
从成交额的角度来看，工业富联以158.1亿元成交额排在榜首，罗牛山以36.72亿元位居第二，万华化学、中国平安、格力电器等成交额也超过20亿元。
与此同时，今日有1874只个股成交额低于5000万元，占比为56.67%。其中，71股成交额低于500万元，363股成交额低于1000万元。
同时剔除烯碳退、退市昆机、退市吉恩等一字跌停股及亿嘉和、绿色动力、南京证券等一字涨停的新股，*ST金宇今日成交额仅105.85万元，汉商集团成交额为178.33万元，永高股份、亚星化学也均不足200万元。
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