世界盃要來了，啤酒要火了。隨著2018年俄羅斯世界盃的臨近，全球最大的足球“盛宴”即將開啟。5月中旬啤酒銷售已經進入旺季，在市場人士看來，中國啤酒正依託整個宏觀經濟行業的利好，以及消費者的剛需，加上天氣炎熱因素和今年正值“體育大年”等原因，迎來近年來的新機遇。據最新數據， 2018年1~3月，國內啤酒產量累計同比增1.3%，達2014年10月以來最高水平。據悉，有不少消費者更是一次性買5箱-10箱以上。啤酒搜索量月同比增長近100%。25-34歲的90、80後是消費主力軍 ，一二線城市佔比超過50%，三四線增長最快。
圖：世界盃 暢飲啤酒
啤酒行業或將面臨價值重估
上週起，啤酒板塊持續走強，幾乎所有啤酒個股都繼續上漲。在市場人士看來，中國啤酒正依託整個宏觀經濟行業的利好，以及消費者的剛需，加上天氣炎熱因素和今年正值“體育大年”等原因，迎來近年來的“好光景”。朱丹蓬稱，有可能迎來新一波漲價。
有業內觀點認為，去年開始的中外啤酒企業關廠、提價現象，證明啤酒行業將結束接近30年的低價期和價格戰，彌補過去暫時犧牲的短期利潤：“啤酒行業將會面臨整體的價值重估。”朱丹蓬認為，啤酒股依託季節性紅利和體育大年紅利，階段性會繼續上揚，但不代表啤酒在2018年業績有太多的利好，要視今年三季度財報好不好來做出判斷。
價格戰將出現在中高端產品中
“體育大年”對於中國啤酒行業真的是翹首以盼的好機遇嗎?業內對此態度不一。光大證券對過去幾屆世界盃足球賽期間，相關概念股的絕對收益與相對收益進行了統計，發現2014年、2010年、2006年、2002年4屆世界盃期間，世界盃相關概念股均於開賽前一個月左右開始獲取大幅的超額收益，而實際開賽後，均呈現出不同程度的回落。
據最新數據， 2018年1~3月，國內啤酒產量累計同比增1.3%，達2014年10月以來最高水平。中泰證券分析師範勁松在報告中提出，行業新一輪成長週期已開啟，應重視啤酒大年行情。他認為，提價的週期可以看得更長：“提價主要有三種形態，提出廠價、提產品結構以及縮減費用等;去年噸酒價格的提升對沖掉了行業成本上漲的壓力，若今年成本漲幅不高，利潤率則有望走高。”因此，他認為結合產品提價情況，行業利潤有望實現加速成長。其次，一季度成本端處於較高位置，提價效應體現尚不明顯，二三季度是消費旺季，提價效應有望逐步凸顯。不過他也提出，存在的風險是市場競爭惡化帶來超預期促銷活動。
中國啤酒行業的價格戰真的會因為巨頭們之間的默契而停止嗎?朱丹蓬認為，以前幾乎所有啤酒企業都在參與價格戰，而如今，區域品牌已經沒有能力和資源空間進行價格戰，更多價格戰存在五大巨頭之間，所以價格戰會發生在中高端市場中：“低端產品已經沒有打價格戰的空間，今年區域品牌會收縮戰場，聚焦核心市場。”在他看來，價格戰分不同維度，有的是產業發展中剛需的價格戰，有的是進入寡頭效應出現的價格戰，有的是幾乎所有產業結構升級過程中都會存在的價格戰：“中國啤酒行業已經延續了30年的價格戰，現在誰也耗不起，只能在高毛利的中高端產品才有價格戰空間。”
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