每個老百姓心裡都有一根刺，這根刺就是房價。
小司之前反覆提過，刺激房價最直接的短期因素就是央行的貨幣政策！
最近，又有各種傳言說央媽要大放水了，房價又要上漲了。真的是這樣嗎？
01
央行MLF陣隊擴容，是大放水的意思嗎？
6月1日，央行宣佈擴大中期借貸便利（MLF）擔保品範圍。可能將增加4000億至6000億可質押債券規模。
這意味著什麼呢？
中期借貸便利（MLF）是中央銀行提供中期基礎貨幣的貨幣政策工具。通俗的來說，MLF是一項借貸制度。
商業銀行手裡有債券，但時不時會出現資金鍊短缺。央媽手裡有錢，控制調節整個經濟在符合政策預期的狀態中發展。
所以，商業銀行的債券，中央銀行的錢，通過質押的方式，在一定的利率條件下，實現了互換。
具體來看，央行這次擴大的品種如下：
新納入MLF擔保品範圍的有：不低於AA級的小微企業、綠色和“三農”金融債券，AA+、AA級公司信用類債券（優先接受涉及小微企業、綠色經濟的債券），優質的小微企業貸款和綠色貸款。
要知道，之前央行只接受國債、央行票據、政策性金融債、高等級信用債等優質債券作為MLF的合格質押品。
這次其實是降低了門檻。
與國債、央行票據、優質債券等相比，將那些等信用評級較差的質押物納入了進來。就好比下面這個故事邏輯：
A有錢，想放貸。B有產權，想借錢！
A要B的房子，才借錢！
B要A的錢，質押房屋產權，借了100萬。
但錢還不夠，怎麼辦？
A： 你把車給我，再借你20萬。
B：OK，沒問題
擴容規模咋樣呢？
根據中信證券測算，此次信用抵押品擴容，理論上能增加4000億至6000億的可質押債券規模，相當於目前MLF規模的10%~15%。
也就是說，商業銀行可以拿價值5000億左右的相對較低的信用評級債券，向央行作抵押來要錢。
另一方面看，央行可以再印5000億左右的新貨幣了。
02
MLF擴容，房價的陷阱？
針對這次MLF擴容，有一個流傳最廣的版本：
2018年房價漲得差不多了，遭遇美帝貿易戰威脅，又面臨供給側改革，彈藥用完。所以又要印錢了……
對於這種言論，小司覺得很可笑——因為根本沒搞清楚最根本的邏輯。
從wind數據來看，市場上的錢確實是越來越多，也是這麼多年以來國內房價持續上漲的動力之一。
但是，從2014年底到去年，宏觀政策基調已經從“去槓桿”變成了“穩槓桿”，所以2018年初，我們逐漸開始走穩健中性的貨幣政策。
這一點在債券信用評級較低的資本市場上，也反應出來了，如下圖。
因此，房價不可能暴漲！
03
MLF擴容的真實意圖到底是啥？
解決債務問題。
去看看債券市場上近幾個月接二連三的違約事件，你就明白了。
還是那個意思，借錢是要還的，投資是有風險的。現在已經不是剛性兌付的時代了，未來還有可能出現更多的債務違約。
但政策肯定要從整體上把風險控制在可控的空間，保證實體經濟不受影響。
MLF的擴容，就是在對實體經濟輸血，只不過是那些信用評級在AA級或以上、相對優質的企業。
所以，小司給大家的建議：
現在是房住不炒的時代。對於居民而言，房子夠容身便可，多出一兩套掙點租金也無人詬病，但是真的不建議大家在這個時候高槓杆進去投機炒房——天花板其實就在頭頂。
所以，可以剛需置業買房，但不要指望買房掙錢。有空置房產的朋友們，可以儘量把產業租出去，抓住現金流是王道。
對於投資理財來說，可以儘可能地選擇一些穩健、安全、可預期的固定收益類理財產品，比如貨基寶寶、靠譜的p2p理財。
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