威海港的走向，撲朔迷離。
此前，21世紀經濟報4月份曾報道，根據威海港內部人士消息，對於正在進行的山東省內整合，威海港沒有參與。威海港旗下股份公司仍在推動上市工作，同時相關領導層也在向上層“請示”，申請不參與省內的港口整合。
另一方面，山東省已經確認山東省港口整合將分為“三步走”。在最新的消息中，山東省發改委鐵路機場辦調研員許西龍表示，三步走主要是：第一步由山東高速集團控股，整合濱州港、東營港、濰坊港，組成山東渤海灣港口集團；第二步是目前正積極籌備上市的青島港、威海港，在完成上市後，由青島港兼併威海港；第三步是條件成熟時，青島港、渤海灣港、煙臺港、日照港四大港整合為一家省級港口集團。
目前，第一步已經完成，山東渤海灣港口集團已於3月28日成立並運轉。但對於第二步的進行，無論是威海港還是山東省發改委，兩方面的表態，都讓人心生疑竇。
首先是威海港在整合大背景下，如何能不將自己納入整合範圍，且推動上市呢？
根據港口圈瞭解信息，2016年威海港集團營業收入23.19億元，淨利潤749萬元。2017年數據未披露，但據稱“利潤過億”，在經營情狀況向好的走勢下，媒體多次報道威海港正謀求上市機會。2017年，威海市國資委也表示，威海港集團旗下威海港股份完成增資擴股。根據公開信息表示，增資前，其三大股東是分別是威海港集團、大連港務局、山東創業投資發展有限公司，分別持股64.79%、9.97%、8.13%，實際控制人為威海市國資委。增資擴股後，威海港股份引入了北京國信中譽投資管理公司4.23億元投資，佔股40%。
根據天眼查相關信息，2015年9月，威海國資運營公司向威海港集團注資27億元人民幣，後者的註冊資本一下子從3億元躍升至30億元。這次“輸血”也為後來的盈利奠定基礎。而在未盈利前，多個消息渠道證實，威海港曾與山東高速集團交涉出售事宜，但最終並未談攏，出售擱置。
不可忽視的是，外部條件也給威海港上市制造了難題。近幾月，證監會受理首發企業數明顯減少，被中止審查企業數明顯增加。對於上市企業，發審委把關質量明顯提高，是為讓更優質的企業得到優先上市的機會。盈利狀況不佳的威海港，並不具備上市充分條件。
但山東省發改委的表態也極為“曖昧”。表示，將在威海港和青島港完成上市後，再由青島港完成兼併。
港口圈查閱資料，青島港迴歸A股上市目前已進入排隊期，結果已經可期。但是威海港目前還未進入排隊期，即便後續順利通過證監會審查，時間還未可期。這對於目前已經有節奏有計劃進行的山東省港口整合來說，無疑將拉慢進度。
其次，如果最終的結果確是威海港要整合併入青島港，臨門一腳前，兩個上市公司之間的整合，除了兩市國資委間有一次博弈外，還將受到證監會審查。而且兩個剛剛上市公司將面臨重大資產重組停牌，證監會情何以堪？
事實上，目前威海港面臨的情況此前也曾發生。2016年完成港口一體化整合的浙江省，在整合過程中舟山港曾IPO臨門“好幾腳”，最終在整合大勢下，終止上市併入寧波港。港口圈認為，無論最終威海港是否參與山東省港口整合，抑或最終併入青島港，但不得不說，雙雙上市後再重組並不是最優的路徑和選擇。
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