這是一個真實的故事。若不是親眼見證，很難相信發生在冷血的資本市場。
2015年某天，他重倉的股票復牌，連續一字跌停。
那一天，他只剩最後5000萬市值的股票，但可用的資金卻只有2000萬。
群裡各位“大佬”紛紛伸出援手，奮力相助，跌停終於打開了，他的單子排在最前面。
當日群裡沒有其他話，都是各種問他成交了多少，他不停的貼還有多少沒成交。
如果當日他賣不掉……他孩子還小，努力了那麼多年的積蓄……
那天，應該是我混投資群多年來最感動的一天。
三年過去了，行情的慘烈，似乎並沒有因為時間的流逝而減弱，“閃崩跌停”的現象接二連三的上演著。
話不多說，直接上圖。
01
配資盤引發的“血案”
這既視感十足的“九宮格”組圖，向我們展示了個股下跌之慘烈。
因此而引發的恐慌情緒，瀰漫整個市場，A股哀嚎一片。
“配資盤爆倉了。”一位接近配資圈的人士A君對藥師表示，“我一個坐莊的朋友基本上倒了，最近的中天能源(SH:600856)就是他們做的，之前也有一個五個跌停板的，手裡還有兩個……”
關於配資公司出事的消息，藥師從另一個投資群中，也得到了證實。
A君進一步表示：“今天（6月14日）下午爆倉的票，應該都是一個人做的，其中一個人拋了，其他的人都開始拋，以前我朋友他們也是這樣，手裡的股票全部跌停。”
關於此次爆倉的規模，藥師從另一圈內人士B君口中得到的數字是：“50億引發的連鎖反應。”
在A君看來，50億規模的配資公司倒閉並不稀奇，“去年，金華有個100億的配資公司都倒了。”
而對於近期閃崩跌停案例增多的現象，滬上某大型私募的負責人表示，目前市場資金投資分化明顯，沒有業績支撐的一些中小盤個股成交愈發低迷，進而難以吸引外來投資者參與交易，從而導致交投更為清淡。
而已持有上述個股的投資大戶尤其是信託、資管等產品，隨著時間的推移，其成本壓力越來越大，當其因自身資金鍊、政策等原因而感覺“熬不住”急迫減持時，閃崩跌停案例也就發生了。
至於此次配資盤爆倉的導火索，B君透露：“與一位劉姓（化名）投資人出事有關。”
02
更隱蔽的配資2.0版
其實，經歷過2015年“股災”的投資人，想必對於配資並不陌生。
當時，監管層總結股災經驗“嚴禁賬戶持有人通過證券賬戶下設子賬戶、分賬戶、虛擬賬戶等方式違規進行證券交易”。
此後，通過信託渠道，利用信息系統軟件實現分倉的方式受到了限制，配資1.0版逐漸退出歷史舞臺。
道高一尺，魔高一丈，後來的配資2.0版採用了更為隱蔽的方式。
某配資公司人士C君向藥師透露：“目前的通常做法是，投資人向信託計劃的投資顧問下達投資指令，由投資顧問作為指令權人向信託公司下達交易指令，分倉的動作是在投資人和投資顧問之間完成，而不是在信託公司和證券公司的層面進行的，所以很難監管。”
“還有一種就是，在借款人將保證金打入出借人指定銀行賬戶後，出借方將借款及保證金劃入出借人指定帳戶，並將股票帳戶交易密碼告知借款人，這是2.0版的另一種玩法，叫‘金主帳戶’模式。”
C君進一步解釋道：“這種模式下，出借人還會去券商那裡申請兩融借款。借款人在將保證金打入出借人指定帳戶後，出借人提供一個兩融帳戶給借款人使用，幫助借款人提高槓杆。現在普遍的做法是，借款人與出借人和券商的出資比例是2:3:5，最終幫助借款人實現1:4的槓桿比例。”
按照滬上某配資公司業務經理D君的說法：“目前，配資成本在年化15%左右，槓桿比例1至5倍不等，客戶資金虧50%到達預警線，再虧就要平倉，而資金來源既有個人戶，也有信託戶，信託戶不會體現客戶自己的名字，也就是信託子賬戶。”
這就很好地解釋了為何近期崩盤的股票，幾乎都是股東名單中含有信託計劃的原因所在。
03
上市公司的“小密圈”
誠然，“聞信託色變”之勢已蔚然成風，但以信託形式存在的股東並非都是有問題的，只是想要加以區分並非易事。
在A君看來，其實一部分信託持股是躺槍的，因為不斷下跌，導致本來沒有風險也跌出來風險了，這才是最恐怖的。
“而那些生來就帶有某些特殊使命的信託計劃，當上市公司要減持套現了，要做市值管理了，自然而然就會需要他們。”B君進一步解釋道：“這些公司的基本面通常都很‘垃圾’，K線圖存在著明顯莊股特徵。但從目前的趨勢看，傳統的莊家聯合上市公司的模式現在已經走不通了。”
對於前述的上市公司中天能源股價近期的“非理性”走勢，某券商首席分析師E君表示：“不是所有漲跌都是可以硬套到基本面原因，尤其是短線。只是我們機構，以基本面作為投資的主要邏輯。”
“但是市場現在的信任度太脆了，但凡有點風吹草動就垮了。不管有問題的沒問題的，先殺為敬的感覺。平倉走的哪還看基本面，只看代碼這個數字。”E君對此也顯得很是無奈。
不過，對於中天能源的未來，某投資人F君也談了自己的看法：“好在中天能源還有資源這些硬資產，不是那些輕資產，這次有些股票掉下去，就是鉛球，再也回不來了。”
三年前，千股跌停；三年後，千股爆倉。
看來這個夏天，註定要雷聲滾滾了。
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