傳言許久，如今“靴子”終於落地了。
6月25日早上，美團點評（下稱美團）正式向港交所遞交IPO申請和招股書，高盛、摩根斯坦利等擔任保薦人，華興擔任財務顧問。美團年內上市一事，最終板上釘釘。
據招股書顯示，2017年，美團收入339億元人民幣，2015年至2017年調整後淨虧損為59億元、54億元、29億元，雖然虧損在三年內減半，但美團表示基於對風險的判斷，未來可能持續虧損。值得注意的是，在招股書中，提及美團利用大數據和AI技術，在高峰期的每小時可執行約29億次的路徑規劃算法，並披露目前正在研發無人駕駛配送車。資事君認為，美團或希望藉助大數據、AI、無人駕駛等新概念，來提升資本吸引力。
今年以來，關於美團上市的流言漫天飛，早先彭博社稱美團計劃最早於2018年年內在香港IPO，後又有媒體從接近美團的投資人士處得知，美團正考慮啟動新一輪30億美元的私募融資，上市時間無限期推遲，而美團官方則始終保持緘默態度，讓外界產生頗多猜測。
而事實上，美團欲IPO一事，早已顯露端倪。據億歐此前報道，美團創始人王興曾於5月底飛往香港就IPO計劃進行討論，王興的飯否也在6月不尋常地停止更新了數天。據接近王興的人士稱，美團上市已是“箭在弦上，不得不發”。
那麼，美團為何如此急於上市呢？
美團“鬧錢荒”，不得不上市
想要知道美團為何這麼急切上市，就要從目前美團業務情況說起。
此外，據美團招股書顯示，美團流動資產淨額，由截至2017年12月31日的人民幣339億元，減少至2018年4月30日的人民幣198億元，流動資金淨額驟減源於美團收購摩拜單車。據此推算，美團為此花費了近141億人民幣，而剩下的資金，既要用於如美團打車這類燒錢的新業務，又要在上述領域與競爭對手展開激烈廝殺，
資金需求劇增之下，美團不得不選擇上市融資來渡過難關。 縱觀美團發展史，就是一部“燒錢史”及“混戰史”，從殘酷血腥的“千團大戰”中拼殺勝出，又調轉槍口殺入外賣領域，收購大眾點評後曾做到行業第一，如今又在滴滴出行頭上動土，推出美團打車業務，同時砸下巨資收購摩拜單車，攪起多方巨頭混戰，期間無不是通過燒錢，才燒出行業領先地位。據天風證券物流行業姜明團隊研究報告顯示，以美團、大眾點評和摩拜單車作為主體，統計所得的融資總額在142億美元，也就是說花費了大概891億元人民幣，才締造出當下的美團帝國。
如今，隨著美團不斷突破商業邊界，處於極度資金渴求狀態，美團背後的投資方，自然不希望美團因“錢荒”而轟然倒塌，推動美團上市融資，就成為資本大佬們迫在眉睫的第一要事，也即是說，美團在資本及自身業務發展的裹挾下，不得不將IPO提前至年內完成。
而關於美團的最新市值，據不少媒體報道綜合來看，基本鎖定在600億美元左右，這一估值與即將在7月初登陸港交所的小米相近。有趣的是，美團的王興與小米的雷軍，此前均懷有對自家企業IPO之時達到千億美元市值的信心，只是如今看來，王興與雷軍的願望都已落空。
美團上市後，壓力只會越來越大
資事君認為，美團屢屢衝破商業邊界，即便上市融資，也將面臨不小的競爭壓力。
在到店綜合領域，美團直接對標的是阿里系的口碑網。據易觀數據顯示，2017年上半年，美團、口碑分別以1713.2億元和1670億元的交易額稱霸市場。而在交易筆數方面，口碑網超越美團至少每天200萬筆，成為成長最快的O2O平臺。更為嚴峻的是，口碑網未來將與餓了麼進行業務整合，這對美團而言，無疑將是一個壞消息。
在酒店方面，美團將炮火對準市場根基牢固的攜程、同程以及阿里系的飛豬身上，收效甚著。據第三方大數據監測平臺Trustdata發佈的《2018年Q1中國在線酒店預訂行業發展分析報告》數據顯示，今年3月，美團酒店以2270萬的單月間夜量首次超過攜程、去哪兒、同程藝龍的總和。同時，今年第一季度美團酒店以5770萬的訂單總量位居行業第一。不過，資事君認為，即便美團酒店表現超出業界預期，但在旅遊市場方面，跟深耕行業十幾年的攜程系等巨頭對抗，美團的優勢並不大，更何況同程、藝龍也已著手準備IPO，美團旅遊、酒店市場或面臨“團滅”危險。
在共享單車領域，美團旗下的摩拜單車，與ofo、哈羅單車呈三足鼎立之勢。據近日極光大數據發佈的數據顯示，5月頭部共享單車市場滲透率方面，ofo的市場滲透率為4.44%居首，摩拜市場滲透率為4.06%居第二，哈羅單車市場滲透率為1.32%居第三，而ofo與哈羅單車都與阿里的關係非同一般，摩拜單車或陷入孤立無援的境況之中。
在汽車出行領域，美團想要從滴滴佔有率超過八成的出行市場中分得一杯羹，幾乎已沒有什麼勝算，況且滴滴出行也在積極準備IPO事宜，按照滴滴出行全球化的佈局，美團想要與滴滴出行平分天下，出海征戰將不可避免，而這更需要更多資金來支持相關業務發展。
上市之後的美團，在入局多個商業領域下，恐怕還會陷入到資金桎梏之中，這是美團發展的一條死結。而成立8年之久的美團何時能夠實現整體盈利，恐怕是連王興都回答不出來的一個問題。
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