一、單月銷量創歷史新高，“剪刀差”明顯，這個行業正在等風來(方正證券)
1、5月份挖機單月銷量創歷史新高，再超預期
2018年5月份，挖機單月銷量19313臺，同比增長71.3%，創歷史新高。2018年前五個月，挖機銷量合計已突破10萬臺，目前下游需求仍比較旺盛，個別型號處於缺貨狀態，在挖機月銷量持續超預期以及下游需求不減的基礎上，判斷全年挖機銷量會超過18萬臺。
2、工程機械行業市場集中度提升，市場格局進一步優化
2018 年5月，國內龍頭企業三一、徐工、柳工（000528）的挖機銷量同比增速均高於行業平均增速71.3%，行業集中度從2012年開始觸底回升，目前CR4=55%，前四家企業已經佔據半壁江山，CR10達到了85%，龍頭企業市佔率提升，市場格局進一步優化。
3、更新需求託底，基建和出口帶來新增量
存量的挖機由於環保和機齡兩方面原因，進入為期5-6年的更新換代期，更新換代需求保證了未來增長的平穩性。
從2016年1月份開始，PPP項目的落地率逐步上升，從2016年1月份的20%，到2018年5月份，落地率已達到49.25%。這些項目的落地帶來了挖機的新增需求。
2018年1—5月，挖機出口銷量7172臺，同比漲幅103.9%。出口銷量不斷創新高，在更新需求託底的基礎上，基建和出口不斷帶來新增量。
宏觀經濟悲觀預期下，挖機月銷量仍不斷創新高，這說明工程機械行業與宏觀經濟存在“剪刀差”。未來三年，行業格局有望優化，龍頭企業報表修復彈性大，有望超越週期。
強烈推薦柳工、徐工機械（000425）、三一重工（600031）、中聯重科（000157）、艾迪精密（603638）、浙江鼎力（603338）等整機和核心零部件龍頭企業。
二、產業迎來下游深加工和熟食快速發展的黃金時期 白羽雞將一鳴驚人（太平洋證券）
1、價格和業績持續超預期將會把股價推向高峰
白羽雞產業從2013年起經歷4年深度虧損，2016年景氣週期曇花一現，2017年完成最後一次探底。經過多年虧損，行業謹慎悲觀，二級市場放棄肉雞養殖板塊。種種跡象表明行業底部已經出現，迎來右側佈局機會。在週期右側，任何時候上車都為時不晚，價格和業績持續超預期會把股價推向一個又一個高峰。
2、2018反轉VS2016反彈
2018和2016年的本質區別在於，前者是祖代引種不足已傳導到父母代和商品代，因而可持續；而後者是需求激增，下游父母代場瘋狂補欄導致父母代雞苗價格暴漲，但是祖代和父母代的供給短缺尚未顯現，因而不可持續。2018年6月淡季不淡，疊加巴西雙反落地、7月補欄旺季、下半年消費需求增加，價格上升從下游傳導至上游，產業鏈整體盈利可期。
3、堅定看好中國白羽肉雞產業的成長性
從5-7年的維度來看，這是一個強週期性行業，但是拉長到10年甚至20年來看，產業的成長空間巨大。首先，在上個世紀60年代，美國的人均雞肉消費量僅為10公斤，但是今天這一數字已經大幅上升到50公斤。而中國目前的人均雞肉消費量僅為9公斤，即使和飲食習慣相近的日韓、臺灣等地的20-30公斤相比也相距甚遠。
中國的白羽肉雞已經迎來下游深加工和熟食快速發展的黃金時期，高度工業化的養殖和屠宰端的產業基礎已經搭建完畢。而豬肉還停留在養殖端的集約化、現代化快速提升階段，其產業成熟度遠低於白羽肉雞，肉雞行業的產業基礎和成熟度已經遠高於生豬行業，行業整體成長性高。
投資建議：
做投資需要長短兼顧，短期首推益生股份（002458）和民和股份（002234），受益於父母代和商品代雞苗價格上漲而彈性巨大；長期更看好在下游屠宰和深加工端優勢明顯的聖農發展（002299）、禾豐牧業（603609）、仙壇股份（002746）、新希望（000876）等企業。
三、供需錯配保證電極箔漲價 上游環節受益(華創證券)
1、供給的掣肘+需求的旺盛 全產業鏈漲價
電極箔價格上漲主要受供給和需求以及成本三個方面推動。截至目前包括日系、臺灣、大陸電容器企業都紛紛發出漲價公告，漲價理由均指向原材料即電極箔的漲價。電極箔漲價一方面來自於上游原材料高純鋁以及電子鋁箔(光箔)的漲價，企業漲價信息顯示光箔價格上漲4000元/噸，幅度為10%左右，提升腐蝕箔生產成本5%左右；另一方面，則來自於環保要求嚴格導致的環保成本提升；環保方面，自2017年以來，環保要求愈發嚴格，不斷升級，此輪整治也推動了電極箔生產環節的環保成本，環保投入預計使得腐蝕箔生產環節成本增加10%，化成箔生產成本提高4%左右。產業鏈漲價幅度：高純鋁價格上漲20%以上；光箔每噸上漲4000元，幅度10%；電極箔價格約上漲5%-10%不等；鋁電解電容器價格約上漲3%-8%不等。
2、上游高純鋁、光箔環節或是最受益環節
電子鋁箔全產業鏈從高純鋁到光箔到電極箔到電容器均實現漲價，根據對產業鏈各環節的測算，我們認為，上游高純鋁、光箔環節或是最受益環節，而當前時點產業鏈中下游電極箔、鋁電解電容器環節的提價多為傳導來自成本端的壓力。供需層面看，電極箔本身行業供給過剩，2017年產能利用率僅為40%左右，環保升級造成的行業短期供給緊張局面有望緩解，部分環保整改達標企業逐步復產，新增產能也有序投放。但上游高純鋁和電子光箔環節供給相對剛性，需求穩步增長，供需格局仍然偏緊。高純鋁、電子光箔相關標的為：新疆眾和（600888）、東陽光科（600673），其次腐蝕箔環保排放達標的企業也是此輪漲價受益者，相關標的為華鋒股份（002806）、江海股份（002484）等。
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