摘要：高科技公司銷售費用7.3億，研發才3.5億！難怪股價261元跌到92.5元！
華大基因麻煩不斷
【一牛財經】訊：曾經的創業板10倍神股華大基因近期卻麻煩不斷，被南京昌健實名舉報後，公司股價連續下跌。
但目前總市值仍然有369億，相當於首發市值的6.8倍，市盈率也仍然高達91.6倍。
風口浪尖的華大
事實上，汪董事長的這些“金句”也的確給力，華大基因藉著他的大膽言論媒體關注度大增。2017年7月14日，華大基因13.64元上市後股價便不斷飆升，不到4個月市值就翻了13倍，突破千億市值，被市場戲稱為“神股”。
不過2017年11月，華大基因因涉嫌IPO披露業績造假等股價一路下跌。截至今天，華大基因股價從261元巔峰跌落至92.5元，也讓不少持股者跌到“懷疑人生。
而公司7月14日即將到來的解禁潮，按照今日的收盤價92.3元，將有近200億市值股票解禁，早年入股的機構投資們已賺得盆滿缽滿，如果它們選擇落袋為安的話，屆時股價將承受更大壓力。
4年裹足不前
上市的好處就是公司的經營狀況更加透明瞭，不過華大基因的數據卻似乎有些見不得陽光。作為一家著名科技公司，2017年研發投入才1.74億元，同比減少1.36%。2016年-2017年，兩年累計研發支出為3.51億元，尚不及兩年累計銷售費用7.3億元的一半。
此外，從2014年-2017年，華大基因的無形資產賬面原值幾乎未變，這意味著其4年時間未有新的專利形成價值。這作為一家高科技公司來講，是極為不正常和不合理的。公司每年可憐的研發費用也全部打了水漂，對公司的核心競爭力幾乎沒有幫助。
相比之下，國外的同行們似乎要努力得多了。以美國公司Illumina為例，其2017年研發投入達到5.46億美元，研發投入佔比達19.84%。從專利數看，Illumina公司2017年申請數量為240個，而華大基因2017年僅有8個專利申請量。
大的經濟環境不好了，市場的競爭會比以前更加激烈。如果華大的管理層不能儘快扭轉公司現在的局面，一旦老本吃光的話，公司的未來將前途堪憂。那麼股價的慢慢的熊途，也許才剛剛開始。
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