6月28日，標普全球評級宣佈，將中糧集團（香港）有限公司（中糧香港）的評級展望從穩定調整為正面。同時，標普確認中糧香港的長期主體信用評級“BBB+”，以及中糧香港提供擔保的、其全資融資平臺Prosperous Ray Ltd.發行的美元優先無抵押債券的長期債項評級“BBB+”。
中糧香港是中糧集團有限公司（中糧集團）的全資子公司，中糧集團是一家總部位於中國的農業和糧油食品加工與貿易公司，業務遍及140多個國家。中國中央政府通過國資委全資擁有中糧集團，該公司在確保中國食品供應和食品安全方面發揮重要的戰略性作用。
標普將中糧香港的評級展望調整為正面反映標普認為，中糧集團通過優化組織架構和混合所有制改革來提高運營效率的戰略正向前推進並取得進展。因此，未來12-24個月內中糧集團的盈利能力和償債能力有望持續改善。標普將中糧香港視為中糧集團的核心子公司，標普在評估中糧香港的信用狀況時將兩者視為一個合併的整體進行分析。
標普認為，中糧集團精簡組織架構將有助於旗下主要營運子公司擁有側重分明的產品組合或更完整的供應鏈、更大的成本協同效應，以及在各自專長領域內更強的市場地位。 2017年中糧集團幾次在集團內重新梳理資產，以便將同一供應鏈上的業務板塊全部整合入一家運營子公司。例如，中糧集團持股74%的中國食品有限公司（中國食品）將其小包裝食用油業務出售給中國糧油控股有限公司（中糧集團持有58%的股份），使得中國食品能夠專注於飲料業務，而中糧控股則相應得以整合全集團的食用油業務。標普預計中糧集團將於2018年底前完成組織結構調整。
標普認為，子公司層面的混合所有制改革也有助於中糧集團驅動業績提升和改善運營效率。在中糧集團的18家主要子公司或聯營公司中，其中已經有14家引入了私人投資者持股，餘下4家公司將於2018年底前完成混合所有制改革。但是標普認為，在中糧集團的集團層面，中國政府仍會保持100%持股。
中糧集團的盈利能力於2017年大幅改善，標普預計其息稅及折舊攤銷前利潤率在未來12-24個月內將由於營運效率的提升而企穩。此外，標普預計2017年中糧集團全面整合Nidera Capital B.V.後（更名為COFCO International Holding Netherlands B.V.），其大宗商品貿易業務的虧損將進一步收窄。然而，大宗商品價格波動和中美貿易摩擦升級可能會對中糧集團的利潤率產生負面的影響。標普的基礎情形假設2018年和2019年中糧集團的息稅及折舊攤銷前利潤率將維持在3.5%-3.8%，2017年為3.8%。
標普認為未來12至24個月內中糧集團將審慎管理資本投資和債務水平。雖然在產能擴張需求下該公司每年的資本支出可能維持在約人民幣100億元，但標普預計其未來兩年內不會進行大規模收購。標普預計2018-2019年中糧集團的息稅及折舊攤銷前利潤（EBITDA）對利息的覆蓋倍數將保持在2.6-2.9倍，2017年為3.3倍。但是，中糧集團未來兩年的債務槓桿將依然高企（大幅高於5.0倍），這將繼續限制其總體信用狀況。
標普確認評級，源於標普預計中糧集團將保持在中國和全球農業大宗商品行業中強勁的市場地位。中糧集團的全球採購網絡、良好的產品多元化程度，以及整合COFCO Agri Ltd.,、Nidera和中國中紡集團公司（中紡集團）後進一步擴大的規模，為其強大的競爭地位提供了支撐。按收入計算，中糧集團現在是全球第二大農業大宗商品經營企業，排在嘉吉公司之後。
確認評級還反映標普預期在陷入財務困境時中糧集團將獲得強有力的政府支持。中國政府曾經多次將其他規模較小的農業和食品相關資產注入中糧集團，政府在2014年中糧集團收購COFCO Agri和Nidera時也曾給予支持，這些過往記錄將持續支持標普對中糧集團獲得政府特別支持可能性 的評估。標普認為，在穩定國家食品供應、提升食品安全和引領行業整合方面，中糧集團將繼續發揮重要的政策性作用。
中糧香港正面的評級展望反映標普預期，受益於優化業務結構和混合所有制改革方面的舉措，未來12至24個月內中糧集團的盈利能力和償債能力有望持續改善。同時，標普預計集團將保持強勁的市場地位，審慎管理資本投資和債務水平，並繼續在保障國內食品供應和食品安全方面發揮重要的政策性作用。
如果中糧集團持續提升運營效率和經營性現金流，使得EBITDA對利息的覆蓋倍數穩固保持在2.5倍以上，且債務槓桿穩定，標普可能會上調其評級。
雖然可能性較低，但是如果標普評估中糧集團獲得政府特別支持的可能性大幅提高，標普也可能會上調其評級。如果公司在保障食品供應和食品安全方面發揮更大的政策性作用，使得其對政府的重要性提高，就可能會觸發評級上調。
若出現下列情形，標普可能會將評級展望調回至穩定或下調其評級：
- 如果大宗商品價格劇烈波動或中美貿易摩擦升級導致盈利能力減弱，或者集團舉債進行資本投資的步伐比標普預期的更為激進，使得中糧集團的EBITDA對利息的覆蓋倍數下降至2.5倍以下或債務對EBITDA的比率顯著上升；或者
- 標普評估中糧香港不再是中糧集團的核心子公司——尤其如果中糧集團大幅降低在中糧香港的持股比例，或者中糧香港對集團的利潤貢獻大幅下降；或者
- 標普評估中糧集團獲得政府特別支持的可能性下降，或者中國政府的信用狀況顯著弱化，但出現該種情形的可能性較低。
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