几天前，一位做自媒体创业的朋友郑重其事地来问我：
朋友：即将爆发的贸易战，对我们公号会有什么影响？
小巴：？？？（一个生活类公号，是不是操心得有点远？）先说说你怎么看呗~
朋友：感觉进口商品会走弱，本土品牌理论上空间会变大，但如果本土商品因为原材料价格上涨，日子也不好过……各大广告主可能因此收紧投放，我们的收入就少了。
小巴：确实没什么好消息，且市场情绪比较悲观。不过你说的这种情况，连锁反应的链条很长、不确定因素很多吧？
朋友：是的，但是定性的分析仍然有决策参考价值，比如我是不是应该控制支出了？可做可不做的扩张性投入要不要先放一放？
小巴：隔着屏幕都忍不住为你鼓掌。
此前常有读者给小巴留言，表达“我不管宏观数据，我只看切身感受”之类的意思。这位朋友却有不一样的思路：现在的宏观数据，会不会成为我两个月后的切身感受？
“履霜，坚冰至。”踩到了霜，就该防备坚冰的到来，这正是我们关注财经、分析数据、解读政策的意义。
应这位朋友的求助，小巴从多个角度观察了近期经济形势，发现一切都蒙着一层霜——既不是令人绝望的寒冷，也不是生发万物的艳阳，而是遍布不确定性的一层霜。
小巴想试着讲讲这层霜，但在此之前，先来测一测大家的信心指数：
中美贸易战与外汇市场
美国对中国的第一轮加征关税，将于后天(7月6日)开征，贸易战真的要开始了。
在双方关税清单公布之后实施之前，发生了一件大事：发改委、商务部发布新版《外商投资准入特别管理措施（负面清单）》。
2018版负面清单，取消了商业银行、船舶和飞机制造、电网、铁路干线等22个领域对外资的限制，可谓大幅度开放：
取消船舶（含分段）设计、制造与修理须由中方控股的限制；
取消通用飞机设计、制造与维修限于合资、合作的限制；
取消电网的建设、经营须由中方控股的限制；
取消铁路干线路网的建设、经营须由中方控股的限制；
取消对中资银行的外资单一持股不超过20%，合计持股不超过25%的持股比例限制；
……
网友质问：这些不是国民经济命脉吗？怎么就对外资开放了？是不是在美国政府的压力之下认怂了？（甚至有人说这是“卖国”）
对不起，你解读反了，此举恰恰是备战。
在中国公布负面清单之前，特朗普也曾暗示，要解除中国企业对美投资的限制。面对即将到来的贸易战，双方都在增强自身对外国企业和资本的吸引力，储备弹药与筹码。
几天前外汇管理局公布，2018年第一季度，经常账户逆差341亿美元，这是近17年来首次出现季度逆差——上一次是2001年第二季度，逆差9亿美元。
这背后的主要原因，是贸易顺差不断收窄，第一季度收窄22%，而后4月收窄27%，5月收窄43%。
与此同时，美国通过加息、缩表、减税等措施引导美元回流，人民币贬值压力巨大，离岸人民币兑美元跌破6.70关口，近3个月贬值超过5%。
同样是后天，美联储还将公布6月货币政策会议纪要，不知又会引发怎样的波动……
中美贸易战+汇率波动，一场大战即将上演。
A股市场与风险投资
几个月来加速推进、令人眼热的CDR，突然就冷静了——小米暂缓发行CDR，阿里推迟发行CDR，据悉监管层也放缓了发行事宜。
因为A股表现实在难看，就在小米临时取消CDR首发发审的6月19日，A股跌破3000点，百股跌停。
直到艰难走完6月，数据显示，上半年上证综指、深证成指和创业板指分别下跌13.9%、15.04%和8.33%。然后，就像猜测人民币汇率的底在哪里一样，人们也开始猜测这次A股的底在哪里。
而暴跌又触发了一系列连锁反应。
要知道，A股3526家上市公司中，有3453家存在股权质押，其中1250家质押比例超过20%。这事要追溯到2015年的牛市，许多不具备减持条件的股东利用股权质押来融资、加杠杆。
当时是开心了，如今股价下跌，近一个月来已有超过20家上市公司股权质押遭遇平仓。强制平仓又带来了一轮轮闪崩，吓得一群独角兽都去港股上市了。
二级市场凉，一级市场更凉。
2018年以来，私募进入低潮期，新募集基金数、新增资本量都出现断崖式下跌。资管新规加剧“钱荒”，今年5月，VC/PE市场募资规模同比减少90%。
2014年，经纬中国合伙人张颖发出一封公开信，提醒资本寒冬就要来了，“市场从‘贪婪’转向‘恐惧’的关键节点只在弹指之间”。
当时创投圈里开玩笑，说这是经纬缺钱了吧？想办法压价呢。
2016年，易凯资本创始人王冉表示，如果中国经济真的进入了下行周期，那么资本将会从高风险高回报的项目上，逐渐过渡到安全的领域，创业者融资将变得异常困难。
当时创投圈听到“如果正在融资，不纠结估值，能拿钱赶紧拿”的建议，还在嘀咕王冉心里有什么小算盘。
2018年，喊了四年的资本寒冬真的来了，没人知道周期会有多长。
我们还有房地产
今年上半年，投资、进出口、消费增速都在下滑，唯有房地产一枝独秀，保持两位数的增长。虽然一线城市成交量低迷，二三四线却普遍出现量价一起大涨。
二线城市“抢人大战”的初衷未必是炒楼卖地，但客观上确实助推了这一进程。有人说一二线城市容不下肉体，三四线城市容不下灵魂，如今三四线也快容不下肉体了……
如此情景，显然有违“房住不炒”的整体定位，还有居高不下的家庭负债率，也让人看着惊心。
于是，住建部约谈12座城市，各地新一轮限购政策密集出台，棚改资金收紧，七部委联合整治房地产市场乱象，不动产登记全国联网……
如今，楼市是在变热还是变凉？大部分人都会认同，变凉。
那么，楼市是在走向健康还是扭曲？恐怕大家的看法就没那么统一了。
接下来呢，该不该征收房产税？什么时候会开征房地产税？
这个夏天，真的有好多问题等待回答，制造业盯着贸易战，创业者盯着资本市场，所有的人都盯着楼市和税改。经济形势上蒙着一层霜，你我的眼镜上也蒙着一层霜——抹开了，就继续向前走；抹不开，摔都不知道自己摔在哪里。
8月初，企投会年中论坛在上海举办，吴老师和他的经济学家朋友们将围绕中美贸易战、股市、外汇、国债、第三方理财、房产及风险投资等主题，表达各自的观点，希望能帮你抹开那层霜。
主持及主讲导师
吴晓波
财经作家
管清友
企投会资本运作学术委员
财经作家如是金融董事长、首席经济学家
前民生证券副总裁、研究院院长
张燕生
企投会导师
国家发改委学术委员会秘书长
国家发改委对外经济研究所原所长
中国国际经济交流中心首席研究员
何茂春
国务院参事
清华大学经济外交研究中心主任
清华大学社科学院国际关系学教授
贾康
企投会导师
华夏新供给经济学研究院首席经济学家
原财政部财政科学研究所所长
王胜
申万宏源证券策略研究所
副所长、董事总经理、策略首席分析师
刘德科
企投会导师
德科地产频道的创始人
艾诚
企投会传播学术委员
艾问传媒创始人
赛富亚洲基金投资合伙人
还有更多导师敬请期待
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