散戶籌碼與主力籌碼的流動特點
博弈A股市場的投資者，主要分為兩類，一類是散戶，另一類則是主力。主力通過資金優勢影響股價的短期以及中長期波動，造成股價牛熊輪迴，行情大起大落並從中獲取中間差額利潤。只要大勢稍稍配合，主力便可以通過資金優勢呼風喚雨，將坐莊個股想拉多高就拉多高。因此，主力往往將低位建倉後的籌碼長期保留，不到終期目標價格絕不輕易拋出，原因就是個股走勢主力說了算，清楚自己想要推升的最終目標價位。而散戶投資者由於資金較小，僅能通過技術分析手段假設個股走勢預測，始終無法明確判斷一隻個股的階段高點究竟在哪裡，經常出現到手的利潤因沒有及時獲利出局，反而由贏變虧。久而久之，散戶總喜歡在獲取短期收益後獲利了結。綜上所說，主力清楚自己想要拉昇的最終目標價位，籌碼流動特性表現為志存高遠，建倉後獲利較小時不會輕易拋出。而散戶無法確定主力究竟要將股價推升多高，害怕到手的利潤再還給市場，籌碼流動特性表現為短期獲取蠅頭小利後急於將手中的籌碼拋出。關於更過散戶籌碼流動特性，下面為大家分述講解。
（一）散戶籌碼，獲利即拋
散戶籌碼通常表現為短期活躍，即當前收盤價上下10%區間內的籌碼錶現較為活躍，尤其個股短期上漲盈利的時候更為活躍。這是由於散戶害怕到手的利潤由盈轉虧造成的。大多數散戶投資者手中籌碼在獲利5%至10%區間，最容易受情緒化影響，快速止盈出局。見好就收。哪怕是出局後找點位再次介入。當散戶籌碼獲利達到20%的時候，絕大部分散戶都會鎖利出局，感覺已經取得了相當不錯的波段收益。若散戶籌碼獲利能夠達到25%的時候，可以肯定，幾乎全部止盈出局。此便是散戶籌碼，獲利即拋的特性。因此，在實戰中，發現個股短期上漲25%以上且繼續上漲，而相對低位籌碼卻不見減少，則可以大膽判斷為，這些獲利25%以上仍堅定持有的籌碼，必定是主力籌碼，後市股價短暫回調後，必有再次大幅上攻的可能。這便是該拋不拋，必有主力的籌碼擒莊技巧之一。
（二）散戶籌碼，虧多持有
散戶通常虧損5%至10%區間，最容易受情緒化影響，認賠出局，而一旦散戶虧損達到25%以上，絕大多數散戶均表現為死豬不怕開水燙，此時割肉已經不是壯士斷臂那麼簡單，更有甚者索性將短線當中線做，或坐等股價反彈減少虧損後再拋出。當散戶虧損達到35%以上的時候，幾乎不會再有任何散戶願意割肉出局，通常表現為不忍心打開賬戶，任由股價漲跌而置之不理。此便是股價長期下跌時，價越跌量越小的道理。散戶籌碼，虧多不走的特性。因此，在實戰中，發現個股從低位向上漲幅數倍之後轉為向下回調，從高位向下統計跌幅25%以上仍在放量下跌，如此時配合股價前期低位籌碼迅速減少，這裡下跌25%以上仍放量的籌碼必定是主力瘋狂出貨籌碼，因為散戶虧損25%以上籌碼均已變為死籌。這樣的主力出貨手法同時會讓高位追漲的投資者長期深套，後悔不已。這便是通過籌碼研判莊家高位砸盤出貨的技巧之一。（注意：股價高位回調25%以上繼續放量下跌，並非主力高位被套，而是主力前期低位籌碼在向高位轉移，高位下跌25%以上的放量砸盤依然是主力獲利出局）
（三）散戶籌碼，解套必走
散戶手中持有的股票介入之後被套，是一件非常痛苦的事情，尤其當一隻個股介入之後長期被套，投資者情緒更會長期低落，總有解套後不虧即是賺的想法，一旦散戶手中持有長期被套的股票有解套機會，往往會選擇第一時間瘋狂拋出。因此，根據散戶籌碼，解套必走原理，若實戰中發現個股相對低位長期橫盤後繼續破位無量空跌，隨後向上V型翻轉並縮量向上穿越股價原橫盤密集成交區時，則可以大膽判斷為之前的無量空跌屬於主力的惡意洗盤，之前的低位長期橫盤震盪即是主力的控盤吸籌區。縮量上穿股價原橫盤密集成交區表明主力洗盤徹底。這便是解套不放量，必是主力控盤的底部尋莊技巧之一。
主力持倉量研判技巧
（一）主力持倉量
主力持倉量指的是主力在坐莊向上拉昇過程中手中持有股票籌碼的數量。說句實在話，主力持倉量與主力的建倉成本是莊家主力的最高機密，是絕不可能洩露的隱私。更別說投資者想通過圖形的計算方法就能夠精準計算出主力持倉量的多少。所以關於主力持倉量與主力成本的研判技巧，只是技術分析愛好者憑著散戶籌碼與主力籌碼的流動特性相關理論，並根據圖形的走勢變化在假設判斷主力持倉量而已。也許在某些時候投資者根據籌碼流動特性計算出的主力持倉量與主力真實持倉量確實相差無幾，但更多時候，投資者根據籌碼流動特性假設計算出的主力持倉量卻與主力真實持倉量相差甚遠。因此，下面和大家講解的主力持倉量研判技巧，僅為愛好技術分析的投資者提供假設參考。
（二）下移法研判主力持倉量
下移法研判主力持倉量，僅在股價連續大幅上攻走勢中使用。並且從該上漲波段的起動低點統計，該波段至少應當漲幅30%以上才可以使用。昨天在和大家講解散戶籌碼流動特性的時候和大家講過，散戶籌碼，獲利即拋。這是由於散戶無法左右股價實際走勢，害怕到手的利潤再還給市場造成的。幾乎參與市場的所有散戶都會選擇獲利25%以內，止盈出局。這是參與市場交易所有散戶投資者的共有特性。因此我們可以假設一個波段持續上漲25%以上若仍在繼續上漲，而當日收盤價向下移動25%左右仍在持有不動的籌碼即為主力持倉量，這裡需要說明一點，在使用下移法判斷主力持倉量時，雖然一個波段持續上漲25%以上就可以通過下移法判斷主力持倉量，但在實際使用過程中，投資者最好採用一個波段的最高收盤價向下減去25%左右計算主力持倉量。如下圖：
上圖是002017東信和平2015.5.21日股價實際走勢圖與籌碼分佈圖，當日該股盤中分時經過大幅震盪後最終漲停板報收，從2012.5.7日此波段啟動點17.8元開始區間統計，股價已連續上漲40%以上，提示投資者可以使用下移法研判主力持倉量，從5.21日當天漲停板收盤價26.33元計算，股價減去25%左右價格應在21元附近，此時，將光標指向21元附近，右側籌碼標註窗口顯示的光標獲利即為主力持倉量的假設判斷。
（二）橫盤法研判主力持倉量
橫盤法判斷主力持倉量與下移法判斷主力持倉量有很大的區別，橫盤法判斷主力持倉量主要在股價上升趨勢橫盤震盪時使用，當一隻個股在上升走勢中，出現至少兩個月以上的橫盤震盪走勢時，用光標指向橫盤震盪箱底的位置，箱體下方長期橫盤獲利後而沒有出局籌碼，大多數被定義為主力籌碼，只有志存高遠的主力在股價長達兩個月以上橫盤震盪走勢中才不會輕易出局，如下圖：
上圖是601693建設銀行通過橫盤判斷主力持倉量的方法，圖中顯示該股從2014.7.28日至2014.10.28日橫盤震盪時間長達60個交易日之久，且上下振幅空間不足10%，可以斷定，10.28日光標所指橫盤箱底下方長達60個交易日盤整仍獲利不走的籌碼中大部分為主力持有籌碼，即光標獲利40%左右為當時的主力持倉量。也許有投資者會問，向建設銀行這麼大的盤子，其中介入的主力肯定不止一個，但無論幾個主力，長時間震盪且獲利不走的箱底下方籌碼均定為主力持倉籌碼。
主力持倉成本研判技巧
在上一節課程中和大家講過，主力坐莊過程中，手中持有籌碼的數量與主力的持倉成本，是莊家主力的最高機密，是絕不會洩露的隱私，我們永遠也根本不可能精確計算出主力坐莊過程中手中持有籌碼的數量和建倉成本究竟是多少？關於今天和大家講解的主力持倉成本研判技巧，只是我們通過理論知識針對走勢圖形假設判斷而已，僅供技術分析愛好者參考。
判斷主力持倉成本，首先第一我們應當考慮的是主力肯定是在股價長期回調之後相對低位吸籌，第二由於主力大量吸籌資金的介入一定會影響股價止跌企穩並由弱轉強，第三主力較大資金介入的同時會導致成交量有較為明顯的放量與量能縮放有序結構，第四主力要想吸收蒐集到一定數量的籌碼需要一定的時間週期才能做到，第五便是考慮主力吸籌時間週期內的階段換手率統計。
（一）主力低位吸籌
主力相當於商人，通過低位吸籌，高位派發，獲取中間差額利潤的方式永恆不變。因此，判斷主力持倉成本，首先考慮的就是股價從前期高位向下回調的幅度，當然這個下跌回調幅度的大小，與股價前期牛市的上漲幅度有關，若該股前期牛市上漲經過瘋狂爆炒，從低位開始統計漲幅超過10倍以上，熊市回調幅度自然較深，反之，若該股牛市上漲僅有一到兩倍，本次回調幅度自然較淺。我想一隻個股無論牛市漲幅大小，熊市充分回調結束，從牛市高點向下統計，至少跌幅應當超過50%以上，否則主力不可能再次輕易介入吸籌，通過股價實際走勢統計，通常情況下，股價下跌回調65%至75%之間，主力介入吸籌的意願最為強烈。
（二）股價止跌轉強
止跌，我們很容易理解，即股價不再創新低的時候便稱之為止跌。但轉強卻不太容易定義，因為個股熊市下跌途中，往往稍微轉強之後便再次轉為破位下跌，為了安全起見，股價由下跌趨勢扭轉為轉強的定義至少需要股價向上突破股價前期的長期下降趨勢線，同時股價至少向上突破120日均線上方，並且需要60日均線和120日均線金叉配合定義，甚至需要股價向上突破240日均價線之後才能定義為真正意義上的轉強。如下圖：
（三）量能有效放大
由於主力低位吸籌資金的介入，必然導致成交量較前期下跌末端的成交量有所放大，甚至成交量柱有向上突破量能長期下降趨勢線或底量過頂量的標誌。當然，研判主力低位吸籌量能更重要的表現方式就是量能縮放有序，即股價上漲放量，回調縮量，或稱紅肥綠瘦，如下圖：
（四）吸籌時間週期
主力要想在股價相對低位蒐集到一定數量的籌碼，肯定需要一定的時間週期才能做到，據統計，主力在股價相對低位的吸籌時間，至少應當在60個交易日以上，低於60個交易日，股價相對低位放量無論有多單大，主力也談不上充分吸籌，當然，長莊主力，低位吸籌時間有時甚至會達到數年之久，吸籌時間週期通常從股價熊市止跌企穩的最低點開始向上統計。
（五）吸籌換手率
主力要想通過手中的資金影響股價的波動，至少應當持有該股整個流通盤股數的20%以上，否則無法操作股價的漲跌，當然，僅持倉20%左右籌碼的主力，充其量僅能稱得上是弱莊所謂。多數情況下，坐莊主力在股價相對低位吸籌應當是整個流通盤的40%左右，甚至強莊主力低位吸籌會達到60%以上的籌碼。需要說明的是，主力在股價相對低位吸收廉價籌碼並不容易，據統計，股價相對低位換手率達到100%，主力蒐集到的籌碼連10%都不到。隨著股價的不斷推高，散戶才會因為恐高交出手中低廉的籌碼，由此可見，假設股價相對低位成交量每換手100%，主力蒐集籌碼為10%，那麼，主力在股價相對低位要想蒐集30%以上的籌碼，區間統計換手率至少應當在300%以上，主力吸籌區間的換手率統計仍應從股價熊市止跌企穩的最低點開始向上統計。
（六）主力成本計算案例
通過上面五個方面的綜合講解，如果我們能夠研判出主力在股價相對低位的吸籌區間，那麼我們就可以通過這個區間的最低價加上這個區間的最高價，之後再除以2，計算出主力的平均持股成本，由於主力在吸籌時也需要耗費人力、物力、以及拉昇成本，因此，我們在計算出主力的平均持股成本之後，通常再加上10%作為主力的拉昇消耗，如下圖：
上圖顯示，該股主力低位吸籌區間統計共計72個交易日，區間最低價4.37元，最高價12.64元，主力平均持倉成本=（4.37元+12.64元）/2*（1+10%）=9.35元。當然，這只是最接近主力平均持倉成本的一種研判技巧，而並非真實精確的主力實際持倉成本。
主力持倉成本研判技巧
在上一節課程中和大家講過，主力坐莊過程中，手中持有籌碼的數量與主力的持倉成本，是莊家主力的最高機密，是絕不會洩露的隱私，我們永遠也根本不可能精確計算出主力坐莊過程中手中持有籌碼的數量和建倉成本究竟是多少？關於今天和大家講解的主力持倉成本研判技巧，只是我們通過理論知識針對走勢圖形假設判斷而已，僅供技術分析愛好者參考。
判斷主力持倉成本，首先第一我們應當考慮的是主力肯定是在股價長期回調之後相對低位吸籌，第二由於主力大量吸籌資金的介入一定會影響股價止跌企穩並由弱轉強，第三主力較大資金介入的同時會導致成交量有較為明顯的放量與量能縮放有序結構，第四主力要想吸收蒐集到一定數量的籌碼需要一定的時間週期才能做到，第五便是考慮主力吸籌時間週期內的階段換手率統計。
（一）主力低位吸籌
主力相當於商人，通過低位吸籌，高位派發，獲取中間差額利潤的方式永恆不變。因此，判斷主力持倉成本，首先考慮的就是股價從前期高位向下回調的幅度，當然這個下跌回調幅度的大小，與股價前期牛市的上漲幅度有關，若該股前期牛市上漲經過瘋狂爆炒，從低位開始統計漲幅超過10倍以上，熊市回調幅度自然較深，反之，若該股牛市上漲僅有一到兩倍，本次回調幅度自然較淺。我想一隻個股無論牛市漲幅大小，熊市充分回調結束，從牛市高點向下統計，至少跌幅應當超過50%以上，否則主力不可能再次輕易介入吸籌，通過股價實際走勢統計，通常情況下，股價下跌回調65%至75%之間，主力介入吸籌的意願最為強烈。
（二）股價止跌轉強
止跌，我們很容易理解，即股價不再創新低的時候便稱之為止跌。但轉強卻不太容易定義，因為個股熊市下跌途中，往往稍微轉強之後便再次轉為破位下跌，為了安全起見，股價由下跌趨勢扭轉為轉強的定義至少需要股價向上突破股價前期的長期下降趨勢線，同時股價至少向上突破120日均線上方，並且需要60日均線和120日均線金叉配合定義，甚至需要股價向上突破240日均價線之後才能定義為真正意義上的轉強。如下圖：
（三）量能有效放大
由於主力低位吸籌資金的介入，必然導致成交量較前期下跌末端的成交量有所放大，甚至成交量柱有向上突破量能長期下降趨勢線或底量過頂量的標誌。當然，研判主力低位吸籌量能更重要的表現方式就是量能縮放有序，即股價上漲放量，回調縮量，或稱紅肥綠瘦，如下圖：
（四）吸籌時間週期
主力要想在股價相對低位蒐集到一定數量的籌碼，肯定需要一定的時間週期才能做到，據統計，主力在股價相對低位的吸籌時間，至少應當在60個交易日以上，低於60個交易日，股價相對低位放量無論有多單大，主力也談不上充分吸籌，當然，長莊主力，低位吸籌時間有時甚至會達到數年之久，吸籌時間週期通常從股價熊市止跌企穩的最低點開始向上統計。
（五）吸籌換手率
主力要想通過手中的資金影響股價的波動，至少應當持有該股整個流通盤股數的20%以上，否則無法操作股價的漲跌，當然，僅持倉20%左右籌碼的主力，充其量僅能稱得上是弱莊所謂。多數情況下，坐莊主力在股價相對低位吸籌應當是整個流通盤的40%左右，甚至強莊主力低位吸籌會達到60%以上的籌碼。需要說明的是，主力在股價相對低位吸收廉價籌碼並不容易，據統計，股價相對低位換手率達到100%，主力蒐集到的籌碼連10%都不到。隨著股價的不斷推高，散戶才會因為恐高交出手中低廉的籌碼，由此可見，假設股價相對低位成交量每換手100%，主力蒐集籌碼為10%，那麼，主力在股價相對低位要想蒐集30%以上的籌碼，區間統計換手率至少應當在300%以上，主力吸籌區間的換手率統計仍應從股價熊市止跌企穩的最低點開始向上統計。
（六）主力成本計算案例
通過上面五個方面的綜合講解，如果我們能夠研判出主力在股價相對低位的吸籌區間，那麼我們就可以通過這個區間的最低價加上這個區間的最高價，之後再除以2，計算出主力的平均持股成本，由於主力在吸籌時也需要耗費人力、物力、以及拉昇成本，因此，我們在計算出主力的平均持股成本之後，通常再加上10%作為主力的拉昇消耗，如下圖：
上圖顯示，該股主力低位吸籌區間統計共計72個交易日，區間最低價4.37元，最高價12.64元，主力平均持倉成本=（4.37元+12.64元）/2*（1+10%）=9.35元。當然，這只是最接近主力平均持倉成本的一種研判技巧，而並非真實精確的主力實際持倉成本。
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