武漢1500戶農民排隊"搶房"
現在，市場上有兩種可以完美繞過房地產限購的方法：一種是通過地方政府的“人才計劃”落戶購房，另一種是以公司名義購房。
第一種方法很多購房者已經輕車熟路了，地方政府也成最大贏家，第二種要不是西安等地最近叫停公司購房，這種炒房方式可能鮮有人知。
房價大漲，多少利益相關者裹挾其中，個人、地方政府、企業、銀行無一倖免，今天來重點說說企業（上市公司和銀行）。
和其他類型的公司相比，上市公司能以極低的成本獲得融資，而銀行由於在國內的壟斷地位，也可以以較低的成本獲得存款。
本來，這些低成本的資金是流入實體經濟，成為製造業的血液的，但近年來樓市的快速膨脹，讓這些資金大量流入。
01
房地產的升值，使上市公司可以通過賣房迅速獲取大量流動資金，不僅可以快速增加淨利潤、美化報表，對於一些主業不振的上市公司來說，賣房產甚至可以讓企業“轉危為安”。
去年12月21日，貝因美出售了位於杭州、重慶、成都、武漢、深圳、廣州、北京等地的22套房產，總價1.04億，賺了3560萬元。
貝因美的主業是奶粉，但靠奶粉掙不了什麼大錢，公司去年前三季度營收20.07億元，但虧損達3.83億元，如果第四季度不能扭虧，公司就有可能被“披星戴帽”。
於是，貝因美就賣房了，貝因美竟然有北京兩套學區房，09年購入時均價1.1萬/平米，賣的時候幾乎漲了10倍。
由於賣房能讓上市公司虧損度過危機，有人將這種操作形容為“上帝之手“，統計發現，2016年使用“上帝之手”的上市公司就有上百家，賣房增收20億。
與此形成鮮明對比的是，2016年有105家公司的利潤不足千萬，抵北上廣深一線城市一套住宅的價格。實體難做，上市公司就去炒房了。
今年以來，房價繼續暴漲，不僅如此，買房還要搖號，雖然通過公司炒房成本較高，但在“買到就是賺到”的利益驅使下，很多公司參與其中。
《中國房地產報》稱，現在機構炒房比溫州炒房團還兇狠。可怕的是，企業和機構炒房長期遊離於樓市限購政策的監管之外。
6月25日，杭州九龍倉瓏璽項目公證搖號結果中，出現同一法人註冊的三家企業同時中籤的情況，除了瓏璽項目搖號，這三家公司還分別中籤過杭州其他熱門樓盤。
在個人購房遭遇限購情況下，藉由公司名義購房、上市公司持有房產乃至住宅，在當前房地產市場尤其是深圳等熱點城市並不少見。
6月20日，審計署發佈的《國務院關於2017年度中央預算執行和其他財政收支的審計工作報告》顯示，多家金融機構和企業涉及房地產資產閒置以及炒房現象。
另據WIND數據顯示，截至6月26日，A股3582家上市公司中，共有1656家上市公司持有投資性房地產，佔比46.23%，合計持有市值9904.66億元，同比增長近兩成。
持有投資性房地產數量最多的十家公司分別是：美凱龍、中國建築、中國平安、萬科、金融街、招商蛇口、世茂股份、綠地控股、新城控股和陸家嘴。
注意，投資性房地產是不包括存貨用於銷售和自用的部分，所以，地產公司也在通過炒房賺錢。
以下是上述幾家公司2017年年報中披露的投資性房產數額。
美凱龍708.31億。
中國平安675.32億。
中國建築571.13億，其中2017年新增222億。
萬科288.11億，和2016年相比增加了31.71%，最近有媒體說萬科要放棄房地產，估計是理解有偏差。
金融街322.06億，比2016年增加68.04億。
招商蛇口273.37億，比2016年增加7.58%。
世茂股份255.30億，當期對利率的貢獻率是7億。
現在，公司炒房已經引起社會的質疑，也引起了監管者的重視。
6月23日，西安宣佈，暫停企事業單位購買住房，防止以企業名義投機炒房。
6月25日，長沙宣佈，暫停企業在限購區域內購買商品住房。同時規定，企業已購買的商品住房須取得不動產權屬證書滿4年後方可轉讓。
6月26日，杭州市宣佈，杭州在住房限購區域範圍內，暫停向企事業單位及其他機構銷售住房（含商品住房和二手房）。
7月2日晚，上海規定，企業購買商品住房必須同時滿足設立年限已滿5年，在本市累計繳納稅款金額已達100萬人民幣，職工人數10名以上且按照規定在該企業繳納社保和公積金滿5年等條件。
同時，企業購買的商品住房再次上市交易年限從“滿3年”提高至“滿5年”。
不到10天，四個城市連續出臺“企業限購令”，主要原因是有炒房客註冊公司購買房產的行為，這類公司多數體量小，名下只有房產，以股權交易的方式轉讓公司。
《新京報》最近發表評論稱，近年來的房地產“五限”（ 限購、限貸、限價、限售、限商），主要是針對居民個人買房，恰好忽略了上市公司這個巨型投資主體，使其成為漏網之魚。
上市公司如此熱衷並且堂而皇之炒房的背後，源於房地產的保值增值特性。這裡所指的保值增值一方面指的是價格，另一方面是其組成要素土地賦予這項資產所獨有的特性。
02
2003年8月份，國務院“18號文件”明確將房地產行業作為國民經濟的支柱產業，此後，上市公司開始陸續投資房地產。
2004年，包括交通銀行、中國中鐵、飛馬國際、廣百股份等8家公司投資房地產。2006年，投資房地產的上市公司數量大幅增加至588家。
這幾年，隨著房地產價格的不斷上漲，越來越多的公司參與到炒房中來，尤其是很多上市公司，在炒房的路上一路狂奔。
公司心思不在主業上，熱衷炒房，“唯利是圖”的金融機構也參與其中，甚至有銀行違反監管要求，給房地產“輸血”。
7月3日，銀保監會在官網披露，浙江省銀監局開出了6張罰單，其中4張指向個人貸款資金被挪用去購房、資金違規流入房地產，涉及3家銀行一家信託，合計被罰215萬。
被罰名單中，中國工商銀行浙江省分行個人貸款資金被挪用於購房，該行最終被處以75萬元的罰款。
杭州聯合農村商業銀行因個人貸款資金被挪用於購房；個人經營性貸款資金被挪用於購買股票，被銀監會浙江監管局罰款75萬。
平安銀行杭州分行則因個人消費貸款管理嚴重不審慎、貸款資金被挪用於購房，被銀監會浙江監管局罰款35萬。
如果你認為被監管機構點名的只是“個例”，那麼就來看看上市銀行財報。
上圖是宇宙第一大行工商銀行近5年的房地產和製造業貸款餘額，從圖上可以看出，製造業貸款餘額是多於房地產貸款餘額的，不過從趨勢來看，製造業貸款餘額下降較快。
上圖是工商銀行近5年的房地產貸款和製造業貸款餘額佔比，也是製造業佔比高，但是趨勢同樣是製造業貸款佔比連年下降，房地產貸款佔比2017年還上升了。
再來看看建行，情況和工商銀行差不多，也是製造業貸款餘額下降比較快，房地產貸款餘額2017年也開始上升。
以下是農行的情況，和工商銀行以及建行也差不多。
以上六張圖有一個共同點，就是製造業貸款餘額和比例都高於房地產貸款餘額和比例，但千萬不要被這個迷惑了。
銀行財報中披露的房地產貸款只是貸給房地產企業的貸款，其實房地產行業貸款還包括個人住房貸款，這才是銀行“支持”房地產的大頭。
以下是農業銀行近5年個人住房貸款、房地產相關貸款以及製造業貸款情況，看完這張圖，就能明白真相了。
從圖上可以看出：
1、房地產相關貸款餘額遠遠大於製造業貸款餘額，以2017年為例，前者是36469.86億，後者是12425.37億，製造業貸款只有房地產貸款的34.07%。
2、房地產相關貸款餘額連續5年都在增長，而製造業貸款餘額除了2017年，其餘4年都在下降。
上圖是農業銀行連續五年個人住房貸款佔個貸總額的比例，也是連年上漲，2017年最高的時候達到78.4%。
以下是農業銀行2017年財報中關於個人貸款的描述，大家看看紅框的部分，對比非常強烈，個人住房貸款增長22.5%，個人經營貸款下降10.3%。
03
光大集團研究院副院長彭文生為最近說，房地產價格和銀行信貸形成了一種相輔相成的機制：房地產是抵押品，信貸發多了，房地產價格上升；房地產價格上漲了，抵押品價格上升；抵押品價格上升，銀行就更有能力、更有意願發放更多的貸款。
這樣的結果是，更多貸款又進一步促進房價上漲，所以最終導致信貸過度擴張。
“可以說沒有房地產泡沫，就沒有信貸過度擴張；沒有信貸過度擴張，也就沒有房地產泡沫。”彭文生說。
最近有個消息，7月3日，中國工農中建四大國有商業銀行一起登上了全球1000家大銀行榜單，房地產“貢獻”應該不小。
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