2018年已經過半，對全球股市投資者都頗具挑戰性。除了年初華爾街的寵兒新興市場多個重要股指陷入技術位熊市，美股的道指和標普500指數在2月跌至技術位盤整後，尚未收復全部跌幅。
不過Strategas Research對500家機構投資者的問卷調查顯示，70%的職業“玩家”都相信市場已經在2月見證了年內低點。雖然不是所有人都對下半年的股市走勢抱有信心，華爾街對標普500在今年底的平均目標為是2959點，較週三收盤2713.22點還有9%的上漲空間。
花旗集團週三的最新研報顯示，全球牛市尚未結束，現在就討論離場還太早。由於該行追蹤的監督股市下行症狀18個信號只有3個亮起了紅燈，建議客戶逢低買入，畢竟離熊市還很遠。
花旗美國首席策略師Tobias Levkovich還上調了美股評級從中性至“超配”，雖然估值過高，但市場情緒變化已重回“中性”區間，代表美股九年長牛還有一定延續空間。他預計標普500大盤的每股收益EPS到年底還會再漲15%，至153美元/股，並認為明年中旬的標普目標位是2865點。
研報特別指出，牛市週期晚期的投資機會通常聚焦在成長股和動能股交易上，因此利好於美股和信息技術板塊。此外，新興市場也是花旗的優選價值交易策略。花旗建議超配美股的能源、原材料、工業、醫療保健和金融板塊，低配科技、公用事業、電信、必需及非必需消費品板塊。
此前，市場遭遇波動性迴歸進和全球局勢恐慌，一些市場觀察者懷疑美股在長牛後是否已經接近峰值，並即將回落。
道富環球投資的首席市場策略師Michael Arone曾指出，1940年代以來，美國國會中期選舉年通常會伴隨股市深跌18%左右，但選舉結束後往往股市反彈，所以每個中期選舉年的美股都錄得正向回報，今年也不會例外。
RBC Capital Markets首席股市策略師Lori Calvasina也支持這一觀點，認為今年夏季到初秋的美國股市會較為波動，甚至不排除再一次跌入技術位盤整的可能性，但國會選舉結束後到年末將收高。她也將美股評級從中性改為超配，傾向於小盤股勝過大盤股，並認為美股是下半年全球投資首選。
上文提到的Strategas Research對機構投資者問卷調查顯示，華爾街對標普500大盤在未來12個月的中位數預期高達3000點。其中，投行Canaccord Genuity最為樂觀，目標位是3200點；摩根士丹利相對最為保守，目標位是2750點，仍較週三收盤位高出1.4%。
花旗集團分析師稱，美股在2月進入了牛市最後一個階段，通常在此期間，已經很貴的股票會更貴。觀察過去30年的股市泡沫可知，牛市都是在最後這個階段完成了最後的“充氣”。
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